Perché un investitore dovrebbe capire la contabilità?
Gli investitori utilizzano i rendiconti finanziari per ottenere informazioni preziose utilizzate nella valutazione e nell’analisi del credito delle società. Ciò rende importante capire come viene eseguita la contabilità aziendale e quali principi guidano la preparazione del bilancio. La conoscenza della contabilità aiuta gli investitori a determinare il valore di un asset, comprendere le fonti di finanziamento di una società, calcolare la redditività e stimare i rischi incorporati nel bilancio di una società.
Di fondamentale importanza per l’esecuzione dell’analisi degli investimenti
Comprendere la classificazione di una società delle sue attività, passività e metodi di valutazione nella contabilità finanziaria è fondamentale nell’analisi degli investimenti e del credito. Ad esempio, secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) degli Stati Uniti, il valore del bene è, per la maggior parte, basato sul costo storico e non riflette il suo valore di mercato. Pertanto, apparecchiature obsolete con valore contabile positivo possono essere inutili se l’azienda tenta di venderle. Inoltre, il valore di una determinata classe di attività si basa sul giudizio della direzione e potrebbe non riflettere il suo vero valore economico.
Ad esempio, se il valore dell’avviamento della società si basa su ipotesi non realistiche, in futuro la direzione potrebbe dover sostenere una grande commissione sugli utili. Gli investitori che hanno una profonda conoscenza della contabilità aziendale possono essere in anticipo sulla curva identificando tali problemi nella fase iniziale.
Imparare come un’azienda finanzia le proprie operazioni
Un’altra domanda a cui la contabilità aziendale aiuta a rispondere riguarda il mix di debito e capitale proprio utilizzato per finanziare le operazioni di un’azienda. La capacità di identificare debito e capitale proprio è fondamentale per determinare il valore dell’azienda poiché il rapporto debito / capitale proprio è comunemente usato per misurare il rischio idiosincratico di un’azienda. Sebbene la maggior parte delle informazioni sul debito e sul capitale provenga dal bilancio, alcune voci di debito richiedono ulteriori approfondimenti e una profonda conoscenza della contabilità aziendale.
Ad esempio, le aziende spesso scelgono di affittare una proprietà invece di acquistarla. Secondo gli US GAAP, i leasing operativi non devono essere inclusi come passività. Tuttavia, i pagamenti del leasing operativo sono simili ai pagamenti del debito e gli investitori potrebbero voler trattare il valore attuale dei leasing operativi come debito.
Valutazione accurata della redditività e dei rischi
La redditività è la pietra angolare dell’analisi del rapporto e della valutazione degli investimenti. L’analisi finanziaria si basa sui guadagni futuri dell’azienda e la maggior parte delle previsioni sugli utili utilizza i profitti attuali come base. Gli investitori con una forte conoscenza della contabilità finanziaria possono decifrare rapidamente se alcune voci di conto economico non sono ricorrenti e non si prevede che si verifichino in futuro.
La stima dell’incertezza o del rischio delle attività è uno dei passaggi più importanti nella valutazione degli investimenti. Sebbene i bilanci non stimino direttamente il rischio, forniscono molte informazioni utili nelle note, che aiutano a identificare il rischio. Gli investitori con una solida esperienza contabile utilizzano i rapporti finanziari di un’azienda per identificare le principali aree di rischio che possono indicare potenziali perdite nei valori delle attività. Inoltre, gli investitori utilizzano i rendiconti finanziari per calcolare i rapporti finanziari che aiutano a stimare la liquidità di un’azienda e i rischi di insolvenza.
Infine, gli investitori potrebbero dover possedere una conoscenza approfondita di diversi principi contabili per confrontare società di paesi diversi. Sebbene i principi contabili convergano gradualmente in tutto il mondo, le differenze persistono e complicano la comparabilità dei documenti finanziari.