Perché il prezzo medio industriale Dow Jones (DJIA) è ponderato?

Perché il prezzo del Dow Jones è ponderato?

Un indice ponderato in base al prezzo utilizza il prezzo per azione per ogni azione inclusa e divide la somma per un divisore comune, di solito il numero totale di azioni nell’indice. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è un esempio di indice ponderato in base al prezzo. Quando fu creato nel 1896 da Charles Dow, doveva riflettere il prezzo medio delle azioni sul mercato.

Punti chiave

• Il Dow Jones è un indice ponderato in base al prezzo, il che significa che il suo valore è derivato dal prezzo per azione di ciascuna azione diviso per un divisore comune.
• Il Dow è stato creato da Charles Dow per riflettere un modo semplice di mostrare il prezzo medio delle azioni sul mercato.
• Il Dow Divisor è stato creato per mantenere la continuità storica nel valore dell’indice poiché tiene conto dei cambiamenti, come i frazionamenti azionari.

Capire perché il Dow Jones è ponderato in base al prezzo

Charles Dow probabilmente ha scelto di creare un indice ponderato in base al prezzo per la sua semplicità. A quel tempo, gli investitori erano nuovi all’idea di azioni. In precedenza, le obbligazioni erano l’investimento tipico e la stabilità dei prezzi e il pagamento degli interessi erano facili da comprendere per gli investitori. Il Dow Jones Industrial Average ha fornito agli investitori un modo semplice per monitorare la performance del mercato azionario. Pertanto, l’indice che originariamente conteneva 12 società è stato calcolato sommando i prezzi di tutte le azioni e quindi dividendo quel numero per 12.

Oggi, il Dow Jones è composto da 30 azioni e poiché l’indice è ponderato in base al prezzo, le azioni a prezzo più elevato hanno un impatto maggiore sul valore del Dow rispetto alle azioni a prezzo inferiore. Le 30 società incluse nell’indice sono selezionate dal Wall Street Journal. Il Dow Jones ha storicamente seguito le stesse tendenze di quelle del mercato più ampio e spesso può essere un predittore delle tendenze imminenti.

Il Dow Divisor

Sebbene in passato, il valore del Dow fosse calcolato come media semplice sommando i prezzi di ciascun componente e dividendo il risultato per il numero totale di società. Tuttavia, nel corso degli anni le società sono state rimosse o aggiunte mentre altre hanno emesso frazionamenti azionari e spin-off. Questi cambiamenti hanno avuto un impatto sui prezzi delle azioni e sulla composizione dell’indice. Di conseguenza, sarebbe impossibile eseguire un confronto storico del valore attuale del Dow rispetto agli anni passati poiché molti dei componenti e dei prezzi sono cambiati.

Il Dow Divisor è stato creato per mantenere la continuità storica nel valore dell’indice. Nel tempo, il divisore è stato modificato dal numero totale di società nell’indice a un numero che aiuta a tenere conto dei frazionamenti azionari e dei frazionamenti inversi che influenzano il prezzo per azione. Gli aggiustamenti hanno portato a modifiche nel Dow Divisor, da 16,67 nel 1928 a circa 0,147 a  settembre 2019. In altre parole, un movimento di prezzo di $ 1 in una componente Dow equivarrebbe a circa un movimento di 6,8 punti nell’indice Dow o ($ 1 /.147).

Tuttavia, alcuni critici sostengono che un indice ponderato in base al prezzo, anche con il divisore, è antiquato e manca di credibilità. Tuttavia, il valore del Dow è ampiamente utilizzato dagli operatori di mercato e dai media come indicatore delle prestazioni complessive del mercato.