Mercato Forex: chi commercia valute e perché

Il mercato dei cambi o forex è il più grande mercato finanziario del mondo, più grande persino del mercato azionario, con un volume giornaliero di $ 6,6 trilioni, secondo l’indagine triennale della Banca centrale sui mercati dei derivati ​​FX e OTC del 2019. Il sito digitale in cui una valuta viene scambiata con un’altra, il mercato forex ha molti attributi unici che possono sorprendere i nuovi trader. In questo articolo daremo uno sguardo introduttivo al forex, e come e perché i trader stanno sempre più affollando questo tipo di trading.

Punti chiave

• Il mercato dei cambi (noto anche come FX o forex) è un mercato globale per lo scambio di valute nazionali l’una contro l’altra.
• Gli operatori di mercato utilizzano il forex per proteggersi dal rischio di cambio e di tasso di interesse internazionale, per speculare su eventi geopolitici e per diversificare i portafogli, tra molti altri motivi.
• I principali attori in questo mercato tendono ad essere istituzioni finanziarie come banche commerciali, banche centrali, gestori di denaro e fondi speculativi.
• Le società globali utilizzano i mercati forex per coprire il rischio di cambio da transazioni estere.
• Gli individui (commercianti al dettaglio) sono una porzione relativa molto piccola di tutto il volume del forex e utilizzano principalmente il mercato per speculare e fare trading giornaliero.

Cos’è il Forex?

Un tasso di cambio è un prezzo pagato per una valuta in cambio di un’altra. È questo tipo di scambio che guida il mercato forex.

Esistono 180 diversi tipi di valute ufficiali nel mondo. Tuttavia, la maggior parte delle transazioni e dei pagamenti internazionali sul forex vengono effettuati utilizzando il dollaro USA, la sterlina britannica, lo yen giapponese e l’euro. Altri strumenti di trading valutario popolari includono il dollaro australiano, il franco svizzero, il dollaro canadese e il dollaro neozelandese.

La valuta può essere negoziata tramite transazioni spot, forward, swap e contratti di opzione in cui lo strumento sottostante è una valuta. Il trading di valuta avviene continuamente in tutto il mondo, 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana.

Chi fa trading sul Forex?

Il mercato forex non ha solo molti giocatori, ma anche molti tipi di giocatori. Qui esaminiamo alcuni dei principali tipi di istituzioni e trader nei mercati forex:

Banche commerciali e di investimento

Il maggior volume di valuta viene scambiato nel mercato interbancario. È qui che le banche di tutte le dimensioni scambiano valuta tra loro e attraverso le reti elettroniche. Le grandi banche rappresentano una grande percentuale del volume totale di scambi di valuta. Le banche facilitano le transazioni forex per i clienti e conducono operazioni speculative dai propri trading desk.

Quando le banche agiscono come dealer per i clienti, lo spread denaro-lettera rappresenta i profitti della banca. Gli scambi di valuta speculativa vengono eseguiti per trarre profitto dalle fluttuazioni valutarie. Le valute possono anche fornire una diversificazione a un mix di portafoglio.

Banche centrali

Le banche centrali, che rappresentano il governo della loro nazione, sono attori estremamente importanti nel mercato del forex. Le operazioni di mercato aperto e le politiche sui tassi di interesse delle banche centrali influenzano i tassi di cambio in larga misura.

Una banca centrale  è responsabile della fissazione del prezzo della sua valuta nativa sul forex. Questo è il regime di cambio con cui la sua valuta verrà scambiata sul mercato aperto. I regimi di cambio sono suddivisi in tipi fluttuante, fisso e ancorato.

Qualsiasi azione intrapresa da una banca centrale nel mercato del forex viene eseguita per stabilizzare o aumentare la competitività dell’economia di quella nazione. Le banche centrali (così come gli speculatori) possono impegnarsi in interventi valutari per far apprezzare o deprezzare le proprie valute. Ad esempio, una banca centrale può indebolire la propria valuta creando un’offerta aggiuntiva durante i periodi di tendenze deflazionistiche lunghe, che viene quindi utilizzata per acquistare valuta estera. Ciò indebolisce effettivamente la valuta domestica, rendendo le esportazioni più competitive nel mercato globale.

Le banche centrali utilizzano queste strategie per calmare l’inflazione. Ciò funge anche da indicatore a lungo termine per i commercianti di forex.

Gestori degli investimenti e fondi speculativi

I gestori di portafoglio, i fondi in pool e gli hedge fund costituiscono la seconda più grande raccolta di attori nel mercato forex accanto a banche e banche centrali. I gestori degli investimenti scambiano valute per conti di grandi dimensioni come fondi pensione, fondazioni e fondi di dotazione.

Un gestore degli investimenti con un portafoglio internazionale dovrà acquistare e vendere valute per negoziare titoli esteri. I gestori degli investimenti possono anche effettuare operazioni speculative sul forex, mentre alcuni hedge fund eseguono operazioni speculative su valute come parte delle loro strategie di investimento.

Società multinazionali

Le aziende impegnate nell’importazione e nell’esportazione effettuano transazioni forex per pagare beni e servizi. Si consideri l’esempio di un produttore tedesco di pannelli solari che importa componenti americani e vende i suoi prodotti finiti in Cina. Dopo la vendita finale, lo yuan cinese ricevuto dal produttore deve essere riconvertito in euro. L’azienda tedesca deve quindi scambiare euro con dollari per acquistare più componenti americani.

Le aziende commerciano in forex per coprire il rischio associato alle traduzioni in valuta estera. La stessa azienda tedesca potrebbe acquistare dollari americani sul mercato spot o stipulare un accordo di swap di valuta per ottenere dollari prima dell’acquisto di componenti dalla società americana al fine di ridurre il rischio di esposizione in valuta estera.

Inoltre, la copertura contro il rischio di cambio può aggiungere un livello di sicurezza agli investimenti offshore.

Investitori individuali

Il volume degli scambi di forex effettuati da investitori al dettaglio è estremamente basso rispetto alle istituzioni finanziarie e alle società. Tuttavia, sta crescendo rapidamente in popolarità. Gli investitori al dettaglio basano le negoziazioni in valuta su una combinazione di fondamentali (ad esempio, parità dei tassi di interesse, tassi di inflazione e aspettative di politica monetaria) e fattori tecnici (ad esempio, supporto, resistenza, indicatori tecnici, modelli di prezzo).

Come il Forex Trading dà forma al business

La risultante collaborazione dei diversi tipi di commercianti di forex è un mercato globale altamente liquido che influisce sulle attività di tutto il mondo. I movimenti dei tassi di cambio sono un fattore di inflazione, conto della bilancia dei pagamenti per ogni paese.

Ad esempio, la popolare strategia di carry trade delle valute evidenzia come i partecipanti al mercato influenzano i tassi di cambio che, a loro volta, hanno effetti di ricaduta sull’economia globale. Il carry trade, eseguito da banche, hedge fund, gestori di investimenti e investitori individuali, è progettato per catturare le differenze di rendimento tra le valute prendendo in prestito valute a basso rendimento e vendendole per acquistare valute ad alto rendimento. Ad esempio, se lo yen giapponese ha un rendimento basso, i partecipanti al mercato lo venderebbero e acquisterebbero una valuta a rendimento più elevato.

Quando i tassi di interesse nei paesi a più alto rendimento iniziano a ricadere verso i paesi a basso rendimento, il carry trade si scioglie e gli investitori vendono i loro investimenti a più alto rendimento. Uno scioglimento del carry trade dello yen potrebbe indurre le grandi istituzioni finanziarie giapponesi e gli investitori con consistenti partecipazioni estere a trasferire denaro in Giappone poiché lo spread tra rendimenti esteri e rendimenti interni si restringe. Questa strategia, a sua volta, potrebbe tradursi in un’ampia diminuzione dei prezzi delle azioni globali.

La linea di fondo

C’è un motivo per cui il forex è il più grande mercato del mondo: consente a tutti, dalle banche centrali agli investitori al dettaglio, di vedere potenzialmente i profitti dalle fluttuazioni valutarie legate all’economia globale. Esistono varie strategie che possono essere utilizzate per negoziare e coprire le valute, come il carry trade, che evidenzia come i giocatori di forex influenzano l’economia globale.

Le ragioni per il trading sul forex sono molteplici. Le negoziazioni speculative – eseguite da banche, istituzioni finanziarie, hedge fund e singoli investitori – sono motivate dal profitto. Le banche centrali muovono drasticamente i mercati del forex attraverso la politica monetaria, l’impostazione del regime di cambio e, in rari casi, l’intervento sulla valuta. Le società scambiano valuta per operazioni commerciali globali e per coprire il rischio.

Nel complesso, gli investitori possono trarre vantaggio dal sapere chi fa trading sul forex e perché lo fa.