Qual è la perdita o il profitto massimo con una chiamata coperta?
Cos’è una Covered Call?
Una covered call è una strategia di opzioni che puoi utilizzare per ridurre il rischio sulla tua posizione lunga in un asset scrivendo opzioni call sullo stesso asset. Le chiamate coperte possono essere utilizzate per aumentare il reddito e coprire il rischio nel tuo portafoglio. Quando si utilizza una strategia di chiamata coperta, la perdita massima e il profitto massimo sono limitati.
Punti chiave
- Una strategia di covered call prevede la vendita di opzioni call su un titolo che l’investitore possiede per generare reddito e / o coprire il rischio.
- Quando si utilizza una strategia di chiamata coperta, la perdita massima e il guadagno massimo sono limitati.
- I venditori di opzioni call coperte sono obbligati a consegnare azioni all’acquirente se decide di esercitare l’opzione.
- La perdita massima su una strategia di covered call è limitata al prezzo pagato per l’attività, meno il premio dell’opzione ricevuto.
- Il profitto massimo su una strategia di covered call è limitato al prezzo di esercizio dell’opzione short call, meno il prezzo di acquisto del titolo sottostante, più il premio ricevuto.
Nozioni di base di una strategia di chiamata coperta
Quando vendi un’opzione call, sei obbligato a consegnare azioni all’acquirente se decide di esercitare il diritto di acquistare l’opzione. Ad esempio, supponiamo di vendere un contratto di opzione call XYZ con un prezzo di esercizio di $ 15, con scadenza la prossima settimana. Se il prezzo dell’azione chiude sopra i $ 15 alla data di scadenza, dovresti consegnare 100 azioni di XYZ all’acquirente dell’opzione.
Il venditore di una chiamata coperta viene pagato un premio in cambio della rinuncia a una parte del potenziale rialzo futuro.
Determinazione della perdita massima su una strategia di Covered Call
La perdita massima su una strategia di covered call è limitata al prezzo di acquisto delle azioni dell’investitore meno il premio ricevuto per la vendita dell’opzione call.
Formula di perdita massima per chiamate coperte:
Perdita massima per azione = Prezzo di entrata delle azioni – Premio dell’opzione ricevuto
Ad esempio, supponiamo che tu sia long 100 azioni della società TUV al prezzo di $ 10. Pensi che il titolo salirà a $ 15 in sei mesi e sei disposto a vendere il titolo a $ 12. Supponiamo di vendere un’opzione call TUV con un prezzo di esercizio di $ 12, con scadenza tra sei mesi, per $ 300 a contratto. Ore prima della scadenza del contratto di opzione call, TUV annuncia che sta dichiarando fallimento e il prezzo delle azioni va a zero. Perderesti $ 1.000 sulla tua posizione su azioni lunghe. Tuttavia, poiché hai ricevuto un premio di $ 300, la tua perdita è di $ 700. ($ 1.000 – $ 300).
Determinazione del profitto massimo su una strategia di Covered Call
Il profitto massimo su una posizione call coperta è limitato al prezzo di esercizio dell’opzione short call, meno il prezzo di acquisto del titolo sottostante, più il premio ricevuto.
Formula di guadagno massimo per chiamate coperte:
Profitto massimo = (Prezzo di esercizio – Prezzo di entrata delle azioni) + Premio dell’opzione ricevuto
Supponiamo di acquistare un’azione a $ 20 e di ricevere un premio di opzione di $ 0,20 dalla vendita di una chiamata al prezzo di esercizio di $ 22. Decidi quindi di mantenere la tua posizione a condizione che il prezzo delle azioni rimanga al di sotto di $ 22 fino alla scadenza delle opzioni. Se il prezzo delle azioni si sposta a $ 23, guadagni solo fino a $ 22, quindi il tuo profitto massimo è $ 22 – $ 20 (valore intrinseco) + $ 0,20 (valore premium) = $ 2,20 per contratto.