Quali sono alcuni esempi comuni di rischio non sistematico?
Nel gergo finanziario, il termine “non sistematico” si riferisce semplicemente a una qualità che non è comunemente condivisa tra molte opportunità di investimento. L’interpretazione più restrittiva di un rischio non sistematico è un rischio unico per l’attività di una singola impresa. Esempi di ciò possono includere rischi di gestione, rischi di ubicazione e rischi di successione.
Non è necessariamente vero che i rischi non sistematici si verificano un’impresa alla volta; per esempio, un manager pessimo può essere in grado di influenzare direttamente solo le azioni di un’impresa, ma le azioni di molte aziende potrebbero contemporaneamente soffrire del rischio non sistematico di una cattiva gestione.
Può essere in questo modo che i rischi non sistematici vengono identificati in modo sufficientemente ampio da applicarsi a molte attività diverse contemporaneamente. Ciò che è importante è che un rischio non sistematico non è inerente a tutti i titoli o almeno non alla grande maggioranza dei titoli. Inoltre, gli investitori dovrebbero essere in grado di diversificare i rischi non sistematici mirando strategicamente a una gamma sufficientemente ampia di partecipazioni nei rispettivi portafogli.
Un altro modo per identificare i rischi non sistematici è confrontare l’istanza specifica di un rischio con il mercato o il settore in generale. Se c’è poca o nessuna correlazione sostanziale, è probabile che il rischio non sia sistematico.
Rischi non sistematici comuni: cattiva imprenditorialità
La maggior parte dei rischi non sistematici è correlata a errori nel giudizio imprenditoriale. Ad esempio, un’azienda tecnologica potrebbe eseguire ricerche di mercato e aspettarsi che i consumatori desiderino telefoni cellulari e orologi digitali più piccoli il prossimo anno. Le linee di produzione vengono modificate e il capitale viene dedicato a dispositivi più piccoli.
Dopo il prossimo anno, i consumatori preferiscono effettivamente telefoni e orologi più grandi. Gran parte dell’inventario esistente per la suddetta società tecnologica rimane invenduta o viene venduta in forte perdita. Ciò può danneggiare il prezzo delle azioni della singola impresa.
Naturalmente, questo rischio è sempre possibile tra tutti i tipi di imprese. Ciò che lo rende non sistematico è che solo poche aziende tendono a commettere lo stesso errore contemporaneamente. L’intero settore tecnologico potrebbe finire per ottenere risultati molto positivi durante quest’anno; soffre l’azienda con scarsa lungimiranza imprenditoriale.
Rischi non sistematici comuni: rischio politico e legale
Immagina un settore con tre grandi aziende in concorrenza tra loro: le aziende A, B e C. Ciascuna sta sviluppando un nuovo tipo di energia eolica. Supponiamo che tutte queste società abbiano al timone imprenditori aziendali efficaci.
Tuttavia, un governo statale decide di sovvenzionare l’impresa A o forse proibisce una pratica comunemente utilizzata dalle imprese B e C che presumibilmente danneggia le popolazioni di uccelli locali. Il valore delle azioni dell’impresa A tende a salire, mentre il valore delle azioni delle altre due imprese tende a diminuire.
Nessuno di questi rischi politici o legali specifici è inerente al settore stesso. I loro effetti negativi sono distribuiti solo tra società selezionate. Se un investitore ha acquistato azioni in tutte e tre le società, potrebbe essere in grado di diversificare le perdite nelle società B e C tramite i guadagni dell’impresa A.
Tuttavia, esistono alcuni rischi politici e legali che interessano interi settori in modo sistematico. Non è sempre possibile diversificare i rischi al di fuori del controllo dei singoli gestori.