Qual è il metodo di ammortamento degli interessi effettivi?

Il metodo dell’interesse effettivo è una pratica contabile utilizzata per scontare un’obbligazione. Questo metodo viene utilizzato per le obbligazioni vendute a sconto; l’importo dello sconto sull’obbligazione viene ammortizzato in base agli interessi passivi lungo la vita dell’obbligazione.

Considerazioni chiave:

Il metodo dell’interesse effettivo viene utilizzato per scontare o cancellare un’obbligazione.
L’importo dello sconto sull’obbligazione viene ammortizzato in base agli interessi passivi nel corso della vita dell’obbligazione. All’aumentare del valore contabile di un’obbligazione, aumenta l’ammontare degli interessi passivi.
Il metodo dell’interesse effettivo considera l’impatto del prezzo di acquisto dell’obbligazione piuttosto che tenere conto solo del suo valore nominale o del valore nominale.
Per i finanziatori o gli investitori, il tasso di interesse effettivo riflette il rendimento effettivo di gran lunga migliore del tasso nominale.
Per i mutuatari, il tasso di interesse effettivo mostra i costi in modo più efficace.
A differenza del tasso di interesse reale, il tasso di interesse effettivo non tiene conto dell’inflazione.

Comprensione del metodo del tasso di interesse effettivo

Il metodo preferito per ammortizzare (o cancellare gradualmente) un’obbligazione scontata è il metodo del tasso di interesse effettivo o il metodo dell’interesse effettivo. Con questo metodo, l’importo degli interessi passivi in un dato periodo contabile è correlato al valore contabile di un’obbligazione all’inizio del periodo contabile. Di conseguenza, all’aumentare del valore contabile di un’obbligazione, aumenta l’ammontare degli interessi passivi.

Quando un’obbligazione scontata viene venduta, l’importo dello sconto dell’obbligazione deve essere ammortizzato in base agli interessi passivi per tutta la durata dell’obbligazione. Quando si utilizza il metodo dell’interesse effettivo, l’ importo del debito nello sconto sulle obbligazioni pagabili viene spostato sul conto degli interessi. Pertanto, l’ammortamento fa sì che gli interessi passivi in ciascun periodo contabile siano superiori all’importo degli interessi pagati durante ogni anno di vita dell’obbligazione.

Ad esempio, supponiamo che un’obbligazione di $ 100.000 a 10 anni venga emessa con una cedola semestrale del 6% in un mercato del 10%. L’obbligazione viene venduta con uno sconto di $ 95.000 il 1 ° gennaio 2017. Pertanto, lo sconto sull’obbligazione di $ 5.000, o $ 100.000 meno $ 95.000, deve essere ammortizzato sul conto degli interessi passivi per tutta la durata dell’obbligazione.

Il metodo di ammortamento dell’interesse effettivo fa aumentare il valore contabile dell’obbligazione da $ 95.000 del 1 ° gennaio 2017 a $ 100.000 prima della scadenza dell’obbligazione. L’emittente deve effettuare pagamenti di interessi di $ 3.000 ogni sei mesi in cui l’obbligazione è in sospeso. Il conto in contanti viene quindi accreditato $ 3.000 il 30 giugno e il 31 dicembre.

Valutazione dell’interesse di un’obbligazione

Il metodo dell’interesse effettivo viene utilizzato quando si valuta l’interesse generato da un’obbligazione perché considera l’impatto del prezzo di acquisto dell’obbligazione piuttosto che contabilizzare solo il valore nominale.

Sebbene alcune obbligazioni non paghino interessi e generino reddito solo alla scadenza, la maggior parte offre un tasso di rendimento annuo fisso, chiamato tasso cedolare. Il tasso cedolare è l’importo degli interessi generati dall’obbligazione ogni anno, espresso come percentuale del valore nominale dell’obbligazione.

Valore nominale di un’obbligazione

Il valore nominale, a sua volta, è semplicemente un altro termine per il valore nominale dell’obbligazione, o il valore dichiarato dell’obbligazione al momento dell’emissione. Un’obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e un tasso cedolare del 6% paga $ 60 di interessi ogni anno.

Il valore nominale di un’obbligazione non determina il prezzo di vendita. Le obbligazioni con tassi di cedola più elevati vengono vendute a un prezzo superiore al loro valore nominale, rendendole obbligazioni premium. Al contrario, le obbligazioni con tassi di cedola inferiori spesso vengono vendute a un prezzo inferiore alla pari, il che le rende a sconto. Poiché il prezzo di acquisto delle obbligazioni può variare così ampiamente, varia anche il tasso di interesse effettivo pagato ogni anno.

Se l’obbligazione nell’esempio precedente viene venduta per $ 800, i pagamenti di interessi di $ 60 che genera ogni anno rappresentano una percentuale del prezzo di acquisto superiore a quella indicata dal tasso cedolare del 6%. Sebbene sia il valore nominale che il tasso della cedola siano fissi all’emissione, l’obbligazione paga un tasso di interesse più elevato dal punto di vista dell’investitore. Il tasso di interesse effettivo di questa obbligazione è di $ 60 / $ 800 o 7,5%.

Se la banca centrale riducesse i tassi di interesse al 4%, questa obbligazione diventerebbe automaticamente più preziosa a causa del suo tasso cedolare più elevato. Se questa obbligazione fosse poi venduta per $ 1.200, il suo tasso di interesse effettivo scenderebbe al 5%. Sebbene sia ancora superiore alle obbligazioni al 4% di nuova emissione, l’aumento del prezzo di vendita compensa parzialmente gli effetti del tasso più elevato.

La logica alla base del tasso di interesse effettivo

Nella contabilità, il metodo dell’interesse effettivo esamina la relazione tra il valore contabile di un’attività e l’interesse correlato. Nel prestito, il tasso di interesse annuo effettivo potrebbe fare riferimento a un calcolo degli interessi in cui la capitalizzazione si verifica più di una volta all’anno. In economia e finanza di capitale, il tasso di interesse effettivo per uno strumento potrebbe riferirsi al rendimento basato sul prezzo di acquisto.

Tutti questi termini sono correlati in qualche modo. Ad esempio, i tassi di interesse effettivi sono una componente importante del metodo dell’interesse effettivo.

Il tasso di interesse effettivo di uno strumento può essere confrontato con il suo composizione. Per i finanziatori o gli investitori, il tasso di interesse effettivo riflette il rendimento effettivo di gran lunga migliore del tasso nominale. Per i mutuatari, il tasso di interesse effettivo mostra i costi in modo più efficace. In altre parole, il tasso di interesse effettivo è uguale al rendimento nominale relativo all’investimento principale effettivo. In termini di obbligazioni, è uguale alla differenza tra il tasso cedolare e il rendimento.

Un’attività fruttifera ha anche un tasso di interesse effettivo più elevato man mano che si verifica una maggiore capitalizzazione. Ad esempio, un bene che compone interessi ogni anno ha un tasso effettivo inferiore rispetto a un bene che compone mensilmente.

A differenza del tasso di interesse reale, il tasso di interesse effettivo non tiene conto dell’inflazione. Se l’inflazione è dell’1,8%, un titolo del Tesoro (T-bond) con un tasso di interesse effettivo del 2% ha un tasso di interesse reale dello 0,2% o il tasso effettivo meno il tasso di inflazione.

Il tasso di interesse effettivo è una cifra più precisa dell’interesse effettivo guadagnato su un investimento o dell’interesse pagato su un prestito.

Il vantaggio di tassi di interesse effettivi

Il vantaggio principale dell’utilizzo del tasso di interesse effettivo è semplicemente che si tratta di una cifra più precisa dell’interesse effettivo guadagnato su uno strumento finanziario o di un investimento o dell’interesse effettivo pagato su un prestito, come un mutuo sulla casa.

Il calcolo del tasso di interesse effettivo è comunemente utilizzato in relazione al mercato obbligazionario. Il calcolo fornisce il tasso di interesse reale restituito in un dato periodo, sulla base del valore contabile effettivo di uno strumento finanziario all’inizio del periodo. Se il valore contabile dell’investimento diminuisce, diminuirà anche l’interesse guadagnato.

Gli investitori e gli analisti utilizzano spesso i calcoli del tasso di interesse effettivo per esaminare i premi o gli sconti relativi ai titoli di stato, come i titoli del Tesoro USA a 30 anni, sebbene gli stessi principi si applichino alle negoziazioni di obbligazioni societarie. Quando il tasso di interesse dichiarato su un’obbligazione è superiore al tasso di mercato corrente, i trader sono disposti a pagare un premio sul valore nominale dell’obbligazione. Al contrario, ogni volta che il tasso di interesse dichiarato è inferiore al tasso di interesse di mercato corrente per un’obbligazione, l’obbligazione viene scambiata con uno sconto rispetto al suo valore nominale.

Interesse effettivo guadagnato

Il calcolo del tasso di interesse effettivo riflette gli interessi effettivi guadagnati o pagati in un periodo di tempo specificato. È considerato preferibile al metodo lineare per calcolare i premi o gli sconti in quanto si applicano alle emissioni obbligazionarie perché è una dichiarazione di interessi più accurata dall’inizio alla fine di un periodo contabile scelto (il periodo di ammortamento).

Su base periodo per periodo, i contabili considerano il metodo dell’interesse effettivo molto più accurato per calcolare l’impatto di un investimento sui profitti di un’azienda. Per ottenere questa maggiore precisione, tuttavia, il tasso di interesse deve essere ricalcolato ogni mese del periodo contabile; questi calcoli aggiuntivi sono uno svantaggio del tasso di interesse effettivo. Se un investitore utilizza il metodo lineare più semplice per calcolare gli interessi, l’importo addebitato ogni mese non varia; è lo stesso importo ogni mese.

considerazioni speciali

Ogni volta che un investitore acquista, o un’entità finanziaria come il Tesoro degli Stati Uniti o una società vende, uno strumento obbligazionario a un prezzo diverso dall’importo nominale dell’obbligazione, il tasso di interesse effettivo guadagnato è diverso dal tasso di interesse dichiarato dell’obbligazione. L’obbligazione può essere negoziata con un premio o uno sconto rispetto al suo valore nominale. In entrambi i casi, il tasso di interesse effettivo effettivo differisce dal tasso dichiarato. Ad esempio, se un’obbligazione con un valore nominale di $ 10.000 viene acquistata per $ 9.500 e il pagamento degli interessi è $ 500, il tasso di interesse effettivo guadagnato non è del 5% ma del 5,26% ($ 500 diviso $ 9.500).

Per i prestiti come un mutuo sulla casa, il tasso di interesse effettivo è anche noto come tasso percentuale annuo. Il tasso tiene conto dell’effetto dell’interesse composto insieme a tutti gli altri costi che il mutuatario si assume per il prestito.

Qual è il metodo di ammortamento degli interessi effettivi?