Rapporto di trasmissione e rapporto debito / capitale: qual è la differenza?

Rapporto di indebitamento rispetto al rapporto debito / capitale: una panoramica

I rapporti di cambio costituiscono un’ampia categoria di rapporti finanziari, di cui il rapporto debito / capitale proprio è l’esempio predominante. Commercialisti, economisti, investitori, istituti di credito e dirigenti di società utilizzano tutti rapporti di cambio per misurare la relazione tra capitale proprio e debito. Si vede spesso il rapporto debito-equity chiamato il gearing ratio, anche se tecnicamente sarebbe più corretto riferirsi ad esso come un gearing ratio.

Tutte le aziende devono bilanciare i vantaggi di sfruttare i propri asset con gli svantaggi che derivano dai rischi di prestito. Questa stessa incertezza deve affrontare investitori e istituti di credito che interagiscono con quelle società. I rapporti di cambio sono un modo per differenziare le aziende finanziariamente sane da quelle in difficoltà.

Punti chiave

• I rapporti di cambio costituiscono un’ampia categoria di rapporti finanziari, di cui il rapporto debito / capitale proprio è il miglior esempio.
• Contabili, economisti, investitori e altri professionisti finanziari utilizzano rapporti di cambio, in quanto forniscono un mezzo per misurare la relazione tra capitale proprio e debito.
• I rapporti di cambio sono uno strumento per separare le società finanziariamente sane da quelle in difficoltà.

Comprensione del rapporto di trasmissione

“Gearing” si riferisce semplicemente alla leva finanziaria. I rapporti di cambio si concentrano maggiormente sul concetto di leva finanziaria rispetto ad altri rapporti utilizzati nella contabilità o nell’analisi degli investimenti. Questa focalizzazione concettuale impedisce che i rapporti di trasmissione vengano calcolati con precisione o interpretati con uniformità. Il principio di base generalmente presuppone che una certa leva finanziaria sia buona, ma troppo mette a rischio un’organizzazione.

A un livello fondamentale, il rapporto di indebitamento è talvolta differenziato dalla leva finanziaria. La leva finanziaria si riferisce all’ammontare del debito contratto allo scopo di investire e ottenere un rendimento più elevato, mentre il rapporto di indebitamento si riferisce al debito insieme al patrimonio netto totale, o un’espressione della percentuale di finanziamento dell’azienda attraverso l’assunzione di prestiti. Questa differenza è rappresentata dalla differenza tra il rapporto debito / PIL e il rapporto debito / capitale proprio.

In altre parole, la leva si riferisce all’uso del debito. Il cambio è un tipo di analisi della leva finanziaria che incorpora il capitale proprio del proprietario, spesso espresso come rapporto nell’analisi finanziaria.

Comprensione del rapporto debito / capitale

Il rapporto debt to equity confronta il totale delle passività con il patrimonio netto. È uno dei rapporti di leva finanziaria / ingranaggi più ampiamente e coerentemente utilizzati, che esprime quanto fornitori, istituti di credito e altri creditori si sono impegnati per la società rispetto a quanto si sono impegnati gli azionisti. Esistono diverse variazioni del rapporto debito / capitale proprio e vengono utilizzati standard non ufficiali diversi tra settori separati. Le banche hanno spesso restrizioni prestabilite sul rapporto massimo debito / capitale proprio dei mutuatari per diversi tipi di attività definiti nelle clausole di indebitamento.

considerazioni speciali

I valori del rapporto debito / capitale netto tendono ad attestarsi tra 0,1 (quasi nessun debito rispetto al capitale proprio) e 0,9 (livelli molto alti di debito rispetto al patrimonio netto). La maggior parte delle aziende punta a un rapporto tra questi due estremi, sia per ragioni di sostenibilità economica sia per attrarre investitori o finanziatori. Il rapporto debito / capitale proprio, come tutti i rapporti di indebitamento, riflette la struttura del capitale dell’azienda. Un rapporto più alto non è sempre negativo, perché il debito è normalmente una fonte di finanziamento più economica e comporta maggiori vantaggi fiscali.

Le dimensioni e la storia di società specifiche devono essere prese in considerazione quando si esaminano i rapporti di trasmissione. Le aziende più grandi e ben consolidate possono spingere le loro passività a una percentuale più alta dei loro bilanci senza sollevare gravi preoccupazioni. Le aziende che non hanno una lunga storia di successo sono molto più sensibili agli elevati oneri del debito.