4 Maggio 2021 3:44

Deflazione vs Disinflazione: qual è la differenza?

Deflazione vs Disinflazione: una panoramica

Sebbene possano sembrare lo stesso, la deflazione non deve essere confusa con la disinflazione. La deflazione è una diminuzione dei livelli generali dei prezzi in un’economia, mentre la disinflazione è ciò che accade quando l’inflazione dei prezzi rallenta temporaneamente. La deflazione, che è l’opposto dell’inflazione, è principalmente causata da cambiamenti nella domanda e nell’offerta.

La disinflazione, d’altra parte, mostra il tasso di variazione dell’inflazione nel tempo. Il tasso di inflazione sta diminuendo nel tempo, ma rimane positivo.

Punti chiave

  • La deflazione è il calo dei livelli generali dei prezzi in un’economia, mentre la disinflazione si verifica quando l’inflazione dei prezzi rallenta temporaneamente.
  • La deflazione, dannosa per un’economia, può essere causata da un calo dell’offerta di moneta, della spesa pubblica, dei consumi e degli investimenti aziendali.
  • Le banche centrali combatteranno la disinflazione ampliando la propria politica monetaria e abbassando i tassi di interesse.
  • La disinflazione può essere causata da una recessione o quando una banca centrale inasprisce la sua politica monetaria.

Deflazione

La deflazione è il termine economico utilizzato per descrivere il calo dei prezzi di beni e servizi. La deflazione rallenta la crescita economica. Normalmente si verifica in periodi di incertezza economica quando la domanda di beni e servizi è inferiore, insieme a livelli più elevati di disoccupazione. Quando i prezzi scendono, il tasso di inflazione scende al di sotto dello 0%.

I tassi di deflazione (e inflazione) possono essere calcolati utilizzando l’ indice dei prezzi al consumo (CPI). Questo indice misura le variazioni dei livelli di prezzo di un paniere di beni e servizi. Possono anche essere misurati utilizzando ildeflatoredel prodotto interno lordo (PIL), che misura l’inflazione dei prezzi.

Esistono diversi fattori che possono causare deflazione, tra cui un calo dell’offerta di moneta, della spesa pubblica, della spesa dei consumatori e degli investimenti delle società.

La produttività aziendale può anche portare a un calo dei prezzi. Quando un’azienda utilizza una tecnologia più avanzata nel suo processo di produzione, può diventare più efficiente, riducendo così i suoi costi. Questi risparmi sui costi possono quindi essere trasferiti al consumatore con conseguente riduzione dei prezzi.

Un esempio di telefono cellulare

Considera il caso dei telefoni cellulari. I prezzi dei cellulari sono diminuiti in modo significativo dagli anni ’80 a causa dei progressi tecnologici. Ciò ha consentito all’offerta di aumentare a un ritmo più veloce dell’offerta di moneta o della domanda di telefoni cellulari.

Ma le obbligazioni possono funzionare bene durante i periodi di deflazione. Più investitori finiscono per affluire verso asset di qualità che promettono un veicolo di investimento più sicuro. Al contrario, può avere un effetto negativo sul mercato azionario. Un calo dei prezzi – e, quindi, dell’offerta e della domanda – danneggerà la redditività delle aziende, portando all’erosione del valore delle azioni.

Per far fronte alla deflazione, una banca centrale interverrà e impiegherà unapolitica monetaria espansiva. Abbassa i tassi di interesse e aumenta l’offerta di moneta all’interno dell’economia. Questo, a sua volta, stimola la domanda di beni e servizi. Tassi di interesse più bassi significano un aumento del potere di spesa dei consumatori. Più spesa significa inflazione dei prezzi e, quindi, maggiore domanda di beni e servizi. I prezzi più alti portano a maggiori profitti per le imprese.

Disinflazione

La disinflazione si verifica quando l’inflazione dei prezzi rallenta temporaneamente. Questo termine è comunemente usato dalla Federal Reserve statunitense quando vuole descrivere un periodo di rallentamento dell’inflazione. A differenza della deflazione, ciò non è dannoso per l’economia perché il tasso di inflazione viene ridotto marginalmente in un periodo di breve termine.

A differenza dell’inflazione e della deflazione, la disinflazione è la variazione del tasso di inflazione. I prezzi non scendono durante i periodi di disinflazione e non segnala un rallentamento economico. Mentre un tasso di crescita negativo – come il -2% – indica la deflazione, la disinflazione è dimostrata da una variazione del tasso di inflazione da un anno all’altro. Quindi la disinflazione sarebbe misurata come una variazione del 4% da un anno al 2,5% nel successivo.


La disinflazione non è necessariamente un male per il mercato azionario, come potrebbe essere durante i periodi di deflazione. In effetti, le azioni possono ottenere buoni risultati quando il tasso di inflazione scende.

La disinflazione è causata da diversi fattori. Una recessione o una contrazione del ciclo economico può provocare disinflazione. Può anche essere causato dall’irrigidimento della politica monetaria da parte di una banca centrale. Quando ciò accade, il governo può anche iniziare a vendere alcuni dei suoi titoli e ridurre la sua offerta di moneta.

 

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