In che modo differiscono lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario?

Come differiscono lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario

Lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario sono due dei tre rendiconti finanziari che le società emettono per rendicontare la propria performance finanziaria. I rendiconti finanziari vengono utilizzati da investitori, analisti di mercato e creditori per valutare la salute finanziaria e il potenziale di guadagno di un’azienda. Mentre il bilancio mostra ciò che un’azienda possiede e deve, il rendiconto finanziario registra le attività di cassa per il periodo.

Punti chiave

• Un bilancio mostra ciò che un’azienda possiede sotto forma di attività e ciò che deve sotto forma di passività.
• Un bilancio mostra anche l’ammontare di denaro investito dagli azionisti elencati nel patrimonio netto.
• Il rendiconto finanziario mostra i flussi di cassa in entrata e in uscita per una società durante un periodo.
• In altre parole, lo stato patrimoniale mostra le attività e le passività che risultano, in parte, dalle attività sul rendiconto finanziario.

Stato patrimoniale

Un bilancio  elenca le attività, le passività e il patrimonio netto di una società in un determinato momento, in genere alla fine di un periodo, come la fine di un trimestre o di un anno. Uno stato patrimoniale mostra ciò che una società possiede sotto forma di attività, ciò che deve sotto forma di passività e la quantità di denaro investita dagli azionisti elencati nel patrimonio netto (indicato anche come patrimonio netto).

Il bilancio mostra le attività di una società, ma mostra anche come tali attività sono state finanziate, sia attraverso il debito che tramite l’emissione di azioni. Lo stato patrimoniale è suddiviso in tre parti: attività, passività e patrimonio netto ed è rappresentato dalla seguente equazione:

Per calcolare lo stato patrimoniale, si sommano le attività totali alla somma delle passività totali e del patrimonio netto.

L’equazione di bilancio di cui sopra deve essere sempre in equilibrio. Se il contante viene utilizzato per ripagare il debito di una società, ad esempio, il conto passività debiti viene ridotto e il conto attività contante viene ridotto dello stesso importo, mantenendo il bilancio uniforme. Il nome “bilancio” deriva dal modo in cui i tre conti principali alla fine si equilibrano e si eguagliano; tutte le  attività  sono elencate in una sezione e la loro somma deve essere uguale alla somma di tutte le  passività  e del  patrimonio netto.

Di seguito sono riportati esempi di voci elencate nello stato patrimoniale:

Risorse

• Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti  sono attività liquide, che possono includere buoni del tesoro e certificati di deposito.
• I titoli negoziabili  sono azioni e titoli di debito.
• I crediti verso clienti  sono l’ammontare di denaro dovuto all’azienda dai suoi clienti per la vendita di prodotti e servizi.
• L’inventario può essere prodotto finito o materie prime.

Passività

• Debito compreso il debito a lungo termine
• Affitto, tasse, utenze da pagare
• Salario da pagare
• Dividendi  pagabili

Patrimonio netto

• Il patrimonio netto è il totale delle attività di una società meno le sue  passività totali. Il patrimonio netto rappresenta il valore netto o il valore contabile di una società. È la quantità di denaro che verrebbe restituita agli azionisti se tutte le attività venissero liquidate e tutto il debito della società fosse estinto.
• Gli utili portati a nuovo  sono registrati nel patrimonio netto e rappresentano l’ammontare  dell’utile netto  che non è stato pagato agli azionisti come  dividendi. Invece, il denaro veniva trattenuto per essere reinvestito nell’attività o per ripagare il debito.

Lo stato patrimoniale mostra un’istantanea delle attività e delle passività del periodo, ma non mostra l’attività della società durante il periodo, come entrate, spese, né l’importo di denaro speso. Le attività di tesoreria sono invece registrate nel rendiconto finanziario.

Il rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario  mostra l’importo delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti in entrata e in uscita da una società.

Il rendiconto finanziario (CFS) misura il modo in cui un’azienda gestisce e genera denaro per pagare i propri obblighi di debito e finanziare conto economico  prendendo il reddito netto e deducendo o aggiungendo il denaro dalle attività della società mostrate di seguito.

Le tre sezioni del rendiconto finanziario sono:

• Liquidità da attività operative
• Contanti da attività di investimento
• Contanti da attività di finanziamento

Attività operative

Le attività operative sul CFS includono qualsiasi fonte e utilizzo di denaro dalle attività aziendali. In altre parole, riflette quanto denaro viene generato dalla vendita di prodotti o servizi di un’azienda.

Le modifiche apportate in contanti, contabilità clienti,  l’inventario e  conti da pagare  sono mostrati in contanti dalle attività operative e possono includere:

• Entrate da vendita di beni e servizi
• Pagamento degli interessi
• Pagamento delle imposte sul reddito
• Pagamenti effettuati ai fornitori
• Salari e stipendi

Attività investigative

Queste attività includono qualsiasi contante in entrata o in uscita dagli investimenti a lungo termine di un’azienda. Le attività di investimento includono:

• Un acquisto o una vendita di un bene
• Prestiti concessi a fornitori o ricevuti da clienti
• Pagamenti di fusione o acquisizione o crediti in contanti

Attività finanziarie

Queste attività includono denaro da investitori o banche, nonché l’uso di denaro contante per pagare gli azionisti. Le attività di finanziamento includono:

• Pagamento di dividendi, che sono pagamenti periodici in contanti agli azionisti
• Pagamenti per riacquisto di azioni, che riduce il numero di azioni in circolazione
• Rimborso del capitale del debito (prestiti)

Uno stato patrimoniale  è un riepilogo dei saldi finanziari di una società, mentre un rendiconto finanziario mostra come le variazioni nei conti di stato patrimoniale – e il reddito sul conto economico influenzano la posizione di cassa di una società. In altre parole, di una società di cash flow misure economico il flusso di denaro dentro e fuori di un business, mentre bilancio di una società di misura la propria attività, passività e capitale proprio.

Esempi di differenze tra stato patrimoniale e flusso di cassa

Di seguito sono riportate le copie del bilancio e del rendiconto finanziario di Apple Inc. ( 10-Q del 28 dicembre 2019.

Stato patrimoniale

Il bilancio di Apple ha le seguenti voci elencate per il trimestre:

• Il patrimonio totale era di $ 340.618 (evidenziato in verde).
• Le passività totali erano $ 251.087 (evidenziate in rosso).
• Il patrimonio netto totale era di $ 89.531 (evidenziato in oro).
• Le passività totali e il patrimonio netto erano $ 340.618, (evidenziati in blu), che equivale al totale delle attività per il periodo.

Il bilancio sopra mostra un’istantanea delle attività e delle passività di Apple per il trimestre, ma noterai che non mostra la quantità di denaro speso né l’utile o le entrate generate per il trimestre.

Indubbiamente, Apple ha registrato attività di flusso di cassa e attività dal conto economico, come entrate e spese. Tuttavia, il bilancio non mostra l’attività effettiva del trimestre. Invece, il bilancio mostra i risultati di ciò che l’azienda possiede e deve come risultato di tale attività.

Rendiconto finanziario

Apple ha registrato le seguenti attività di flusso di cassa per il trimestre:

• Il rendiconto del flusso di cassa inizia con la liquidità e l’utile netto (in verde nella parte superiore del rendiconto).
• Dopo aver calcolato i flussi di cassa in entrata e in uscita dalle attività operative, Apple ha registrato $ 30.516 in contanti dalle attività operative.
• Le attività di investimento sono state di – $ 13.668 miliardi (evidenziate in rosso) in parte a causa di acquisti di titoli negoziabili per $ 37.416 miliardi e acquisti di impianti e attrezzature per $ 2.107 miliardi.
• Le attività finanziarie sono state di – $ 25.407 (evidenziate in oro) principalmente a seguito di riacquisti di azioni proprie per un totale di $ 20.706 miliardi per il periodo.
• Apple ha registrato un flusso di cassa di $ 41.665 miliardi  per il trimestre (in verde in fondo al rendiconto).

Per evidenziare la differenza tra le due dichiarazioni, possiamo guardare alle attività di investimento di Apple, che includevano circa $ 2,1 miliardi di dollari in acquisti di proprietà, impianti e attrezzature. Sul bilancio di Apple (mostrato in precedenza), la società ha registrato $ 37 miliardi di dollari in proprietà, impianti e attrezzature. Quel totale include l’acquisto di 2,1 miliardi di dollari per quelle immobilizzazioni, che è stato registrato come un flusso di cassa in uscita in attività di investimento.

Un esempio estremo sarebbe se Apple decidesse di ripagare $ 70 miliardi del suo debito a termine, che ammonta a circa $ 93 miliardi quotati in bilancio. La società registrerebbe l’esborso di cassa di $ 70 miliardi di dollari nella sezione relativa alle attività di finanziamento del rendiconto finanziario. Inoltre, il totale del debito a termine sul bilancio sarebbe elencato come importo ridotto di $ 23 miliardi.

Mentre il rendiconto finanziario mostra il denaro in entrata e in uscita, lo stato patrimoniale mostra le attività e le passività che risultano, in parte, dalle attività sul rendiconto finanziario.