Come differiscono l’inflazione dei prezzi degli asset e la crescita economica
La maggior parte degli economisti segue l’inflazione del prezzo delle attività si riferisce a un aumento nominale dei prezzi di azioni, obbligazioni, derivati, immobili e altre attività. I beni e servizi ordinari sono esclusi e non sono considerati beni in questo senso. La maggior parte delle misurazioni standard dell’inflazione, come l’indice dei prezzi al consumo (CPI), non tengono conto dell’aumento dei prezzi delle attività.
In che modo l’aumento dei prezzi degli asset può influire sul PIL
Anche se il PIL non vedrà un aumento diretto del valore di un’azione che passa da $ 25 a $ 30, il venditore del titolo avrà ora denaro aggiuntivo. Quel denaro può essere trattenuto o utilizzato per risparmiare, spendere o investire. È probabile che, a un certo punto lungo la strada, quel denaro extra verrà utilizzato per acquistare beni o servizi aggiuntivi. Questo può far crescere il PIL. Un effetto simile può essere prodotto da qualsiasi asset in apprezzamento.
Misurare la crescita economica reale
La vera crescita economica non deriva da più soldi che cambiano di mano. I lavoratori non diventano più produttivi e il tenore di vita non aumenterà solo perché la Federal Reserve aumenta la base monetaria e distribuisce molti dollari, per così dire.
Un’economia cresce quando la sua capacità produttiva aumenta. Gli oggetti reali, non il denaro, rappresentano la vera ricchezza e l’aumento del tenore di vita.
Nel tentativo di quantificare questo, gli economisti tengono traccia del valore totale di tutti i beni e servizi finali prodotti attraverso il PIL. È un proxy approssimativo, ma è la figura più comune.
Perché l’aumento dei prezzi degli asset può essere fuorviante
L’aumento dei prezzi delle attività sono segnali potenzialmente fuorvianti di un’economia in crescita. Anche se il mercato azionario cresce o le case sono più preziose, nessun vero bene economico viene prodotto direttamente. Questi valori sono molto sensibili e volatili, e potrebbero creare l’illusione di una crescita attraverso le bolle di asset.