Qual è il margine di profitto medio per un’azienda del settore bancario?

A giugno 2020, il margine di profitto netto degli ultimi dodici mesiper le banche commerciali o commerciali era di circa il 13,9%. Si tratta di un netto calo rispetto a giugno 2019, quando il margine di profitto netto per le banche commerciali era del 27,6%. A titolo di confronto, il margine di profitto netto per le banche commerciali a giugno 2018 e giugno 2017 è stato rispettivamente del 23,8% e del 24,3%.

Il margine di profitto medio per le società del settore bancario può variare notevolmente a seconda delle condizioni dei mercati finanziari. Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha attribuito il calo nel 2020 alle sfide poste dalla pandemia COVID-19. Il FMI prevede che a livello globale il settore bancario continuerà a registrare profitti in calo fino al 2025 a causa del continuo inasprimento delle condizioni finanziarie.

In questo articolo, confronteremo i margini di profitto per diversi tipi di istituzioni nel settore bancario. Inoltre, evidenzieremo alcune delle metriche che gli investitori e gli analisti utilizzano per valutare le banche come potenziali opportunità di investimento.

Punti chiave

• A giugno 2020, il margine di profitto netto medio per le banche commerciali o al dettaglio era del 13,9%, un forte calo rispetto agli anni precedenti attribuito all’inasprimento delle condizioni dei mercati finanziari e alla pandemia COVID-19.
• Negli Stati Uniti, i margini di profitto per le banche regionali tendono ad essere superiori ai margini di profitto per le banche dei centri monetari.
• Per analizzare correttamente le banche, è importante confrontare le società che operano in modo simile, servono lo stesso mercato e sono di dimensioni simili.
• Tre parametri chiave che gli investitori possono utilizzare quando valutano le società del settore bancario come potenziali investimenti sono il margine di interesse netto, i rapporti di efficienza e il rapporto di ritorno sulle attività (ROA).

Confronto dei margini di profitto delle banche

È piuttosto difficile persino parlare di un margine di profitto medio per il banche dei centri monetari, 25,7% in media a giugno 2020. Le banche dei centri monetari operano con margini di profitto inferiori, con una media di un margine netto di dodici mesi circa del 20%.

Ma poiché le banche dei centri monetari trattano importi di capitale molto elevati, un profitto netto del 20% per una data banca del centro monetario può rappresentare un importo in dollari assoluto sostanzialmente superiore all’importo rappresentato da un margine di profitto del 25,7% realizzato da una  banca regionale.

Un’analisi corretta confronterebbe solo banche simili nell’attività principale che conducono, nelle loro dimensioni e nei mercati specifici che servono. Non è valido confrontare una banca di vendita al dettaglio regionale con una grande banca di investimento, né è valido confrontare una banca di investimento in India con una banca di investimento negli Stati Uniti.

Metriche per la valutazione delle banche

Gli investitori e gli analisti possono utilizzare le metriche di valutazione delle azioni per valutare le banche. Tre metriche comunemente utilizzate sono il margine di interesse netto, i rapporti di efficienza e il rendimento delle attività.

Margine di interesse netto

Il margine di interesse netto è, per le banche, una misura simile al margine di profitto lordo per la maggior parte delle società, calcolato sottraendo il totale degli interessi passivi dal totale degli interessi attivi della banca. Il reddito da interessi per le banche deriva principalmente dall’emissione di prestiti. Le spese per interessi rappresentano l’interesse che le banche devono pagare sulla varietà di conti di deposito detenuti dai clienti della banca.

Nel primo trimestre del 2019, il margine di interesse netto medio per le banche commerciali statunitensi era del 2,74%. Il margine di interesse netto può variare a seconda del tipo e delle dimensioni della banca. Ad esempio, tra il 2011 e il 2019, il margine di interesse netto per le società di partecipazione bancaria con attività superiori a $ 500 miliardi è costantemente diminuito rispetto al margine di interesse netto per le società di partecipazione bancaria con attività comprese tra $ 50 e $ 500 miliardi.

Rapporti di efficienza

I rapporti di efficienza sono un’altra metrica comunemente utilizzata per la valutazione delle società bancarie. I rapporti di efficienza misurano il modo in cui un’azienda utilizza le proprie risorse per realizzare un profitto. Questi rapporti aiutano anche le aziende a misurare le proprie prestazioni rispetto a obiettivi predeterminati e rispetto ai concorrenti nello stesso settore.

L’obiettivo per le banche è mantenere bassi gli indici di efficienza perché rappresentano le spese operative non legate agli interessicome percentuale del reddito totale della banca. I rapporti di efficienza per il settore bancario sono in genere compresi tra il 60% e il 70%.

Rapporto di ritorno sugli asset

Il rapporto di ritorno sulle attività (ROA) è importante per le società del settore bancario perché determina quanto è redditizia l’azienda rispetto al totale delle sue attività. Il ROA ratio di una banca viene calcolato dividendo il reddito netto al netto delle imposte per il suo patrimonio totale. Poiché le banche sono fortemente indebitate, anche un ROA apparentemente basso dell’1% o del 2% può ancora rappresentare grandi entrate e profitti. Per il primo trimestre del 2019, le banche commerciali statunitensi hanno registrato un ROA dell’1,19%.