Garanzia Premium
Cos’è un Warrant Premium?
Un premio del warrant è la differenza tra il prezzo di negoziazione corrente di un warrant e il suo valore minimo. Il valore minimo di un warrant è la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo corrente negoziato del titolo sottostante.
In alternativa, un premio warrant è la differenza percentuale tra il costo di acquisto di azioni esercitando il warrant e acquistandole sul mercato libero al prezzo corrente.
Comprendere Warrant Premium
I warrant hanno sia un prezzo che un premio. Tipicamente, il premio diminuirà all’aumentare del prezzo del warrant insieme alla diminuzione del tempo alla scadenza. Un warrant è in-the-money quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo corrente delle azioni. Più il warrant è in the money, più basso è il premio del warrant. L’elevata volatilità può anche far aumentare il premio del warrant.
Come per le opzioni call, il premio può aumentare o diminuire a seconda dei fattori di domanda e offerta.
Calcolo del premio del warrant
Per la definizione semplice, il premio è l’importo al di sopra del valore intrinseco o minimo.
- Premio = prezzo corrente del mandato – valore minimo
- Valore minimo = prezzo di esercizio – prezzo corrente dell’azione sottostante
Esempio di Warrant Premium
In questo esempio, se il prezzo del warrant è $ 10, il prezzo di esercizio è $ 25 e il costo corrente delle azioni è $ 30, il premio del warrant sarebbe $ 10- ($ 30- $ 25) = $ 5.
Per il secondo calcolo, il premio, espresso in percentuale, è la differenza tra l’acquisto di azioni con warrant e l’acquisto di azioni attraverso il mercato aperto.
- Premio = [(Prezzo del mandato + Prezzo di esercizio-Prezzo corrente dell’azione) / Prezzo corrente dell’azione] * 100
Ad esempio, un investitore detiene un mandato con un prezzo di $ 10 e un prezzo di esercizio di $ 25. L’attuale prezzo delle azioni è di $ 30. Il premio del mandato sarebbe [($ 10 + $ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16,7%.
I warrant tendono a essere scambiati a premi perché i trader credono che le azioni sottostanti possano aumentare di prezzo. Pertanto, più lungo è il tempo fino alla scadenza, più a lungo lo stock deve aumentare. Tuttavia, come per le opzioni, con l’avvicinarsi della scadenza il premio si riduce.
Differenza tra opzioni e warrant
Un mandato è simile a un’opzione. Dà al proprietario il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un titolo sottostante a un prezzo, una quantità e in un momento futuro specifici. I warrant sono diversi da un’opzione in quanto sono emessi da una società, mentre un’opzione è uno strumento di borsa. Il titolo rappresentato nel warrant, solitamente un capitale azionario, viene consegnato dalla società emittente anziché da un investitore che detiene le azioni. I trader non possono scrivere warrant.
Le aziende spesso includeranno warrant come parte di un’offerta di nuova emissione per invogliare gli investitori ad acquistare il nuovo titolo.