3 Maggio 2021 20:22

Guadagna su qualsiasi variazione di prezzo con lunghe distanze

Le opzioni consentono agli investitori e ai trader di entrare in posizioni e di fare soldi in modi che non sono possibili semplicemente acquistando o vendendo allo scoperto il titolo sottostante. Se si negozia solo il titolo sottostante, si entra in una posizione lunga (acquisto) e si spera di trarre profitto e avanzare di prezzo, oppure si entra in una posizione corta e si spera di trarre profitto da un calo del prezzo. La tua unica altra scelta è non tenere alcuna posizione in un determinato titolo, il che significa che non hai alcuna possibilità di trarne profitto. Attraverso l’uso delle opzioni, puoi creare una posizione per trarre vantaggio praticamente da qualsiasi prospettiva o opinione di mercato. Un esempio calzante è una strategia nota come long straddle.

Entrare in un long straddle consente a un trader di trarre profitto se il titolo sottostante aumenta o diminuisce di prezzo di un certo importo minimo. Questo è il tipo di opportunità disponibile solo per un trader di opzioni.

Meccanica del Long Straddle Una posizione long straddle si ottiene semplicemente acquistando un’opzione call e un’opzione put con lo stesso prezzo di esercizio e lo stesso mese di scadenza. Una posizione alternativa, nota come long strangle, viene stipulata acquistando un’opzione call con un prezzo di esercizio più alto e un’opzione put con un prezzo di esercizio più basso. In entrambi i casi, l’obiettivo è che il titolo sottostante:

  • Alzati abbastanza da realizzare un profitto maggiore sull’opzione call rispetto alla perdita subita dall’opzione put, o
  • Declinare abbastanza da realizzare un profitto maggiore sull’opzione put rispetto alla perdita subita dall’opzione call

Il rischio in questo scambio è che il titolo sottostante non si muoverà abbastanza in nessuna direzione e che entrambe le opzioni perderanno il premio di tempo a causa del decadimento temporale. Il potenziale di profitto massimo su un long straddle è illimitato. Il rischio massimo per un long straddle si realizzerà solo se la posizione viene mantenuta fino alla scadenza dell’opzione e il titolo sottostante chiude esattamente al prezzo di esercizio delle opzioni.

Costi e punti di pareggio Come esempio, si consideri la possibilità di acquistare un’opzione call e un’opzione put con un prezzo di esercizio di $ 50 su una negoziazione di azioni a $ 50 per azione. Supponiamo che mancano 60 giorni alla scadenza dell’opzione e che sia l’opzione call sia quella put siano scambiate a $ 2. Per entrare in un long straddle utilizzando queste opzioni, il trader pagherà un totale di $ 400 (ogni opzione è per 100 azioni, quindi sia la call che la put costano $ 200 a pezzo). Questo $ 400 è l’importo massimo che il trader può perdere; una perdita di $ 400 si verificherà solo se il titolo sottostante chiude esattamente a $ 50 per azione il giorno della scadenza dell’opzione tra 60 giorni da adesso.

Affinché questo scambio vada in pareggio alla scadenza, il titolo deve essere superiore a $ 54 per azione o inferiore a $ 46 per azione. Questi punti di pareggio si ottengono sommando e sottraendo il prezzo pagato per lo straddle lungo al e dal prezzo di esercizio. Ad esempio, supponiamo che il titolo sottostante abbia chiuso esattamente a $ 54 per azione al momento della scadenza dell’opzione. In questo caso, la chiamata al prezzo di esercizio 50 varrebbe $ 4, che rappresenta un guadagno di $ 2. Allo stesso tempo, il prezzo di esercizio di 50 put sarebbe inutile, il che rappresenta una perdita di $ 2. Queste due posizioni quindi si compensano a vicenda e non vi è alcun guadagno o perdita netta sullo straddle stesso. Sul lato negativo, supponiamo che il titolo sottostante abbia chiuso esattamente a $ 46 per azione al momento della scadenza dell’opzione. La chiamata al prezzo di esercizio di 50 sarebbe inutile, il che rappresenta una perdita di $ 2. Allo stesso tempo, il prezzo di esercizio di 50 put varrebbe $ 4, che rappresenta un guadagno di $ 2. Anche in questo caso, queste due posizioni si compensano a vicenda e non vi è alcun guadagno o perdita netta sullo straddle stesso.

Pertanto, questa operazione costerebbe $ 400 per entrare e, se la posizione viene mantenuta fino alla scadenza, lo stock deve essere superiore a $ 54 o inferiore a $ 46 affinché l’operazione mostri un profitto.

Mostrare un profitto Ora diamo un’occhiata al potenziale di profitto per un lungo straddle. Come accennato in precedenza, il potenziale di profitto per un long straddle è essenzialmente illimitato (limitato solo da un prezzo pari a zero per il titolo sottostante). Ad esempio, supponiamo che il titolo sottostante nel nostro esempio abbia chiuso a $ 60 per azione al momento della scadenza dell’opzione. In questo caso, la chiamata a 50 prezzo di esercizio varrebbe $ 10 (o la differenza tra il prezzo sottostante e il prezzo di esercizio). Poiché abbiamo pagato $ 2 per acquistare questa chiamata, ciò rappresenta un guadagno di $ 8. Allo stesso tempo, il prezzo di esercizio di 50 messo sarebbe inutile. Poiché abbiamo anche pagato $ 2 per acquistare questa put, ciò rappresenta una perdita di $ 2. Di conseguenza, questo long straddle avrà guadagnato un totale di $ 6 di valore ($ 8 di guadagno sulla call meno $ 2 di perdita sul put), o un guadagno di $ 600. Sulla base del costo iniziale di $ 400, ciò rappresenta un guadagno del 150%.

Vantaggi e svantaggi del Long Straddle Il vantaggio principale di un Long Straddle è che non è necessario prevedere con precisione la direzione dei prezzi. Se i prezzi aumentano o diminuiscono non è importante. L’unica cosa che conta è che il prezzo si sposta abbastanza lontano prima della scadenza dell’opzione per superare i punti di pareggio delle negoziazioni e generare un profitto. Un altro vantaggio è che il long straddle offre a un trader l’opportunità di trarre vantaggio da determinate situazioni, come ad esempio:

In genere, le azioni tendono al rialzo o al ribasso per un po ‘, quindi si consolidano in un intervallo di trading. Una volta che l’intervallo di negoziazione ha fatto il suo corso, ha luogo la successiva tendenza significativa. Spesso durante intervalli di negoziazione estesi, la volatilità implicita delle opzioni diminuisce e la quantità di premio di tempo incorporato nel prezzo delle opzioni del titolo in questione diventa molto bassa. I trader attenti cercheranno quindi le azioni che presentano range di negoziazione estesi e / o un premio di tempo basso come potenziali candidati di long straddle sulla base della teoria che un periodo di bassa volatilità sarà seguito da un periodo di movimento volatile dei prezzi.

Infine, molti trader cercano di stabilire long straddle prima degli annunci sugli utili sulla nozione che alcuni titoli tendono a fare grandi movimenti di prezzo quando si verificano sorprese sugli utili, sia positive che negative. Finché la reazione è abbastanza forte in una direzione o nell’altra, uno straddle offre al trader l’opportunità di trarre profitto.

Gli svantaggi principali di un long straddle sono:

  • I commercianti devono pagare due premi, non solo uno.
  • Il titolo sottostante deve compiere una mossa significativa in una direzione o nell’altra affinché l’operazione generi un profitto.

Conclusione Diversi trader scambiano opzioni per diversi motivi, ma alla fine, lo scopo è in genere quello di sfruttare le opportunità che non sarebbero disponibili negoziando il titolo sottostante. Il lungo straddle è un esempio calzante. Una tipica posizione lunga o corta nel titolo sottostante farà soldi solo se il titolo si muove nella direzione prevista. Allo stesso modo, se il titolo sottostante rimane invariato, non si verifica alcun guadagno o perdita. Con un long straddle, il trader può guadagnare indipendentemente dalla direzione in cui si muove il titolo sottostante; se il titolo sottostante rimane invariato, si accumulano perdite. Data la natura unica del commercio long straddle, molti trader sarebbero ben serviti nell’apprendimento di questa strategia.

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