Violaciocca
Cos’è un Wallflower
Un wallflower descrive un titolo in cui la comunità degli investitori ha perso interesse, con conseguenti bassi volumi di scambio.
ABBATTENDO Wallflower
Un violaciocca si trova tipicamente in un settore industriale impopolare. A causa della negligenza generale mostrata a tali titoli dai trader, possono scambiare a un basso rapporto prezzo / utili (P / E) o prezzo / valore contabile (P / B), creando valore potenziale se l’attenzione si sposta nuovamente verso di loro in un secondo momento.
Il termine wallflower deriva dal gergo per gli individui che rimangono fuori dal ronzio e dalla conversazione generale in una funzione sociale, abbracciando le pareti piuttosto che interagendo. Nei mercati di trading, anche le azioni wallflower siedono tutte vestite senza un posto dove andare, in attesa dell’attenzione degli investitori ma in genere senza fare molto per generare interesse reale. Questa mancanza di interesse può causare un effetto valanga poiché gli analisti ignorano il titolo e i bassi volumi di scambio portano a prezzi incerti e ampi spread denaro-lettera. Le scarse informazioni per raccomandare il titolo dalla comunità degli analisti e l’incertezza sui prezzi e sul valore agiscono da deterrente per gli investitori al dettaglio, creando il potenziale per tali titoli di languire ulteriormente.
Le bolle possono trasformare problemi scottanti in Wallflowers
Mentre i segmenti di mercato impopolari generano terreno fertile per i wallflowers, le bolle economiche nei segmenti del mercato caldo possono fornire un segnale di avvertimento che il problema caldo di oggi potrebbe essere il wallflower di domani. Si consideri la bolla delle dotcom, durante la quale gli investitori hanno lanciato denaro alle startup di Internet quasi indiscriminatamente. La quantità di denaro disponibile per qualsiasi azienda legata a Internet ha portato a massicce offerte pubbliche iniziali per aziende che, in alcuni casi, vantavano nella migliore delle ipotesi fondamentali discutibili.
Una svendita tra i principali attori del settore tecnologico innescata da Cisco e Dell, tra gli altri, si è tradotta in un brutale mercato ribassista per le azioni Internet. Ci sono voluti 15 anni al NASDAQ per recuperare il picco raggiunto nel marzo 2000, e molte delle società dotcom appena coniate sono svanite rapidamente nello status di fiore all’occhiello quando i finanziamenti degli investitori si sono esauriti. Vari media iniziarono a riferirsi al raccolto di società in fallimento come “bombe a punti”, la maggior parte delle quali era esplosa entro la fine del 2001, portando con sé trilioni di dollari di capitale di investimento.
Trovare azioni di valore tra i Wallflowers
Alcuni wallflowers con fondamentali decenti conservano un potenziale sufficiente per interessare gli investitori, poiché i bassi rapporti P / E o P / B associati a queste società li rendono candidati ragionevoli per azioni di valore. Questi titoli comportano un rischio relativamente più elevato rispetto ai titoli growth perché non riuscire ad attirare l’attenzione futura potrebbe farli languire ulteriormente. Tuttavia, il vantaggio di investire in un’azione value può essere considerevole se e quando la comunità degli investitori ne riconosce il potenziale e i prezzi si muovono per adattarsi più da vicino alla forza fondamentale dell’azienda.