Velocità del denaro

Qual è la velocità del denaro?

La velocità del denaro è una misura del tasso di cambio del denaro in un’economia. È il numero di volte in cui il denaro si sposta da un’entità all’altra. Si riferisce anche a quanto un’unità di valuta viene utilizzata in un determinato periodo di tempo. In poche parole, è la velocità con cui i consumatori e le imprese di un’economia spendono collettivamente denaro.

La velocità del denaro viene solitamente misurata come rapporto tra il prodotto interno lordo (PIL) e l’ offerta di moneta M1 o M2 di un paese.

Capire la velocità del denaro

La velocità del denaro è importante per misurare il tasso di utilizzo del denaro in circolazione per l’acquisto di beni e servizi. Viene utilizzato per aiutare gli economisti e gli investitori a valutare la salute e la vitalità di un’economia. L’elevata velocità del denaro è solitamente associata a un’economia sana e in espansione. La bassa velocità del denaro è solitamente associata a recessioni e contrazioni.

La velocità del denaro è una metrica calcolata dagli economisti. Mostra la velocità con cui il denaro viene negoziato per beni e servizi in un’economia. Sebbene non sia necessariamente un indicatore economico chiave, può essere seguito insieme ad altri indicatori chiave che aiutano a determinare la salute economica come il PIL, la disoccupazione e l’inflazione. Il PIL e l’offerta di moneta sono le due componenti della formula della velocità di moneta.

Le economie  che mostrano una maggiore velocità del denaro rispetto alle altre tendono ad essere più sviluppate. È anche noto che la velocità del denaro oscilla con i cicli economici. Quando un’economia è in espansione, i consumatori e le imprese tendono a spendere più prontamente denaro facendo aumentare la velocità del denaro. Quando un’economia si contrae, i consumatori e le imprese sono generalmente più riluttanti a spendere e la velocità del denaro è inferiore.

Poiché la velocità del denaro è tipicamente correlata ai cicli economici, può anche essere correlata a indicatori chiave. Pertanto, la velocità del denaro di solito aumenterà con il PIL e l’inflazione. In alternativa, di solito ci si aspetta che diminuisca quando gli indicatori economici chiave come il PIL e l’inflazione stanno diminuendo in un’economia in contrazione.

Punti chiave

• La velocità del denaro è una misura del tasso di cambio del denaro in un’economia.
• L’equazione della velocità della moneta divide il PIL per l’offerta di moneta.
• La formula della velocità della moneta mostra il tasso al quale un’unità di moneta offerta dalla moneta viene negoziata per beni e servizi in un’economia.
• La velocità del denaro è tipicamente più alta nelle economie in espansione e più bassa nelle economie in contrazione.

Esempio di velocità del denaro

Considera un’economia composta da due individui, A e B, che hanno ciascuno $ 100 in contanti. L’individuo A acquista un’auto dall’individuo B per $ 100. Ora B ha $ 200 in contanti. Quindi B acquista una casa da A per $ 100 e B chiede l’aiuto di A per aggiungere nuove costruzioni alla loro casa e per i loro sforzi, B paga altri A $ 100. L’individuo A ora ha $ 200 in contanti. L’individuo B poi vende un’auto ad A per $ 100 e sia A che B finiscono con $ 100 in contanti. Pertanto, entrambe le parti dell’economia hanno effettuato transazioni per un valore di $ 400, anche se possedevano solo $ 100 ciascuna.

In questa economia, la velocità del denaro sarebbe due (2) risultante dai $ 400 nelle transazioni diviso per $ 200 nell’offerta di moneta. Questa moltiplicazione del valore dei beni e dei servizi scambiati è resa possibile dalla velocità del denaro in un’economia.

La formula della velocità del denaro

Mentre quanto sopra fornisce un esempio semplificato della velocità del denaro, la velocità del denaro viene utilizzata su una scala molto più ampia come misura dell’attività transazionale per la popolazione di un intero paese. In generale, questa misura può essere considerata come il turnover dell’offerta di moneta per un’intera economia.

Per questa applicazione, gli economisti usano tipicamente il PIL e M1 o M2 per l’offerta di moneta. Pertanto, l’equazione della velocità della moneta è scritta come il PIL diviso per l’offerta di moneta.

Velocità del denaro = PIL ÷ Offerta di moneta

Il PIL viene solitamente utilizzato come numeratore nella formula della velocità del denaro sebbene possa essere utilizzato anche il prodotto nazionale lordo (PNL). Il PIL rappresenta la quantità totale di beni e servizi in un’economia che sono disponibili per l’acquisto. Al denominatore, gli economisti identificheranno tipicamente la velocità del denaro sia per M1 che per M2.

M1 è definito dalla Federal Reserve come la somma di tutte le valute detenute dal pubblico e  velocità trimestrale del denaro utilizzando sia M1 che M2.

Velocità del denaro e dell’economia

Esistono opinioni divergenti tra gli economisti sul fatto che la velocità del denaro sia un indicatore utile della salute di un’economia o, più specificamente, delle pressioni inflazionistiche. I “monetaristi” che sottoscrivono la  teoria quantitativa della moneta  sostengono che la velocità della moneta dovrebbe essere stabile senza cambiare le aspettative, ma un cambiamento nell’offerta di moneta può alterare le aspettative e quindi la velocità della moneta e l’inflazione.

Ad esempio, un aumento dell’offerta di moneta dovrebbe teoricamente portare a un aumento proporzionale dei prezzi perché c’è più denaro che insegue lo stesso livello di beni e servizi nell’economia. L’opposto dovrebbe accadere con una diminuzione dell’offerta di moneta. I critici, d’altra parte, sostengono che nel  breve termine la velocità del denaro è molto variabile e i prezzi sono resistenti al cambiamento, determinando un legame debole e indiretto tra offerta di moneta e inflazione.

Empiricamente, i dati suggeriscono che la velocità del denaro è davvero variabile. Inoltre, anche la relazione tra velocità del denaro e inflazione è variabile. Ad esempio, dal 1959 fino alla fine del 2007, la velocità dello stock di moneta M2 è stata in media di circa 1,9 volte con un massimo di 2,198 volte nel 1997 e un minimo di 1,653 volte nel 1964.

Dal 2007, la velocità del denaro è diminuita drasticamente poiché la Federal Reserve ha notevolmente ampliato il proprio bilancio nel tentativo di combattere la  crisi finanziaria globale  e le pressioni deflazionistiche.

La velocità del denaro sembrava aver toccato il fondo a 1,435 nel secondo trimestre del 2017 e stava gradualmente aumentando fino a quando la recessione globale innescata dalla pandemia COVID-19 ha stimolato un massiccio stimolo economico federale degli Stati Uniti. Alla fine del secondo trimestre 2020, l’M2V era 1,104, la lettura più bassa della velocità di moneta M2 nella storia.

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