Fondi di capitale di rischio

Cosa sono i fondi di capitale di rischio?

I fondi di capitale di rischio sono fondi di investimento in pool che gestiscono il denaro degli investitori che cercano partecipazioni di private equity in startup e piccole e medie imprese con un forte potenziale di crescita. Questi investimenti sono generalmente caratterizzati come opportunità ad alto rischio / alto rendimento.

In passato, gli investimenti in capitale di rischio (VC) erano accessibili solo ai professionisti del capitale di rischio, ma ora gli investitori accreditati hanno una maggiore capacità di prendere parte agli investimenti in capitale di rischio. Tuttavia, i fondi di capitale di rischio rimangono in gran parte fuori dalla portata degli investitori ordinari.

Punti chiave

• I fondi di capitale di rischio gestiscono investimenti congiunti in opportunità ad alta crescita in startup e altre aziende in fase iniziale.
• Gli hedge fund si rivolgono a società ad alta crescita che sono anche piuttosto rischiose. Di conseguenza, questi sono disponibili solo per investitori sofisticati in grado di gestire le perdite, insieme a illiquidità e orizzonti di investimento lunghi
• I fondi di capitale di rischio vengono utilizzati come seed money o “capitale di rischio” da nuove imprese che cercano una crescita accelerata, spesso nei settori high-tech o emergenti.
• Gli investitori in un fondo VC guadagneranno un rendimento quando una società in portafoglio esce, tramite un’IPO, una fusione o un’acquisizione.

Capire i fondi di capitale di rischio

Il capitale di rischio ( VC ) è un tipo di finanziamento azionario che offre alle piccole imprese imprenditoriali o di altro tipo la possibilità di raccogliere fondi prima che abbiano iniziato le operazioni o iniziato a guadagnare entrate o profitti. I fondi di capitale di rischio sono veicoli di investimento di private equity che cercano di investire in aziende che hanno profili ad alto rischio / alto rendimento, in base alle dimensioni, alle attività e alla fase di sviluppo del prodotto di un’azienda.

I fondi di capitale di rischio differiscono fondamentalmente dai fondi comuni di investimento e dagli hedge fund in quanto si concentrano su un tipo molto specifico di investimento nella fase iniziale. Tutte le aziende che ricevono investimenti in capitale di rischio hanno un elevato potenziale di crescita, sono rischiose e hanno un lungo orizzonte di investimento. I fondi di capitale di rischio assumono un ruolo più attivo nei loro investimenti fornendo indicazioni e spesso occupando un posto nel consiglio di amministrazione. I fondi di capitale di rischio svolgono quindi un ruolo attivo e pratico nella gestione e nelle operazioni delle società nel loro portafoglio.

I fondi di capitale di rischio hanno rendimenti di portafoglio che tendono ad assomigliare a un approccio di investimento con bilanciere. Molti di questi fondi fanno piccole scommesse su un’ampia varietà di giovani startup, credendo che almeno una raggiungerà una crescita elevata e ricompenserà il fondo con un payout relativamente elevato alla fine. Ciò consente al fondo di mitigare il rischio che alcuni investimenti si pieghino.

Gestione di un fondo di capitale di rischio

Gli investimenti in capitale di rischio sono considerati capitale di avviamento, capitale della fase iniziale o finanziamento della fase di espansione a seconda della maturità dell’attività al momento dell’investimento. Tuttavia, indipendentemente dalla fase di investimento, tutti i fondi di capitale di rischio operano più o meno allo stesso modo.

Come tutti i fondi di investimento in pool, i fondi di capitale di rischio devono raccogliere fondi da investitori esterni prima di effettuare investimenti propri. Viene fornito un prospetto ai potenziali investitori del fondo che poi impegnano denaro in quel fondo. Tutti i potenziali investitori che si impegnano sono chiamati dagli operatori del fondo e gli importi dei singoli investimenti vengono finalizzati.

Da lì, il fondo di capitale di rischio cerca investimenti di private equity che abbiano il potenziale di generare ampi rendimenti positivi per i suoi investitori. Ciò significa normalmente che il gestore o i gestori del fondo esaminano centinaia di piani aziendali alla ricerca di società potenzialmente in forte crescita. I gestori del fondo prendono decisioni di investimento in base ai mandati del prospetto e alle aspettative degli investitori del fondo. Dopo aver effettuato un investimento, il fondo addebita una commissione di gestione annuale, solitamente circa il 2% del patrimonio gestito ( AUM ), ma alcuni fondi potrebbero non addebitare una commissione se non come percentuale dei rendimenti guadagnati. Le commissioni di gestione aiutano a pagare gli stipendi e le spese del socio accomandatario. A volte, le commissioni per grandi fondi possono essere addebitate solo sul capitale investito o diminuire dopo un certo numero di anni.

Rendimenti dei fondi di capitale di rischio

Gli investitori di un fondo di venture capital realizzano rendimenti quando una società in portafoglio esce, sia in una IPO che in una fusione e acquisizione. Due e venti (o ” 2 e 20 “) è un accordo di commissione comune che è standard nel capitale di rischio e nel private equity. Il “due” indica il 2% del patrimonio gestito e “venti” si riferisce alla performance standard o alla commissione di incentivo del 20% dei profitti realizzati dal fondo al di sopra di un determinato benchmark predefinito. Se viene realizzato un profitto dall’uscita, il fondo mantiene anche una percentuale dei profitti, in genere intorno al 20%, oltre alla commissione di gestione annuale.

Sebbene il rendimento atteso vari in base al settore e al profilo di rischio, i fondi di capitale di rischio mirano tipicamente a un tasso di rendimento interno lordo intorno al 30%.

Società e fondi di capitale di rischio

I venture capitalist e le società di venture capital finanziano diversi tipi di attività, dalle società dotcom alle società biotecnologiche e finanziarie peer-to-peer. Generalmente aprono un fondo, raccolgono denaro da individui con un patrimonio netto elevato, società che cercano esposizione a investimenti alternativi e altri fondi di rischio, quindi investono quei soldi in una serie di startup più piccole note come società in portafoglio del fondo VC.

I fondi di capitale di rischio stanno raccogliendo più soldi che mai. Secondo i dati finanziari e la società di softwarePitchBook, il settore del venture capital ha investito la cifra record di 136,5 miliardi di dollari in startup americane entro la fine del 2019. Il numero totale di accordi di venture capital per l’anno è stato di quasi 11.000, il massimo storico, PitchBook segnalato. Due accordi recenti includevano un round di investimento di $ 1,3 miliardi in Epic Games, così come la serie F da 871,0 milioni di $ di Instacart. Pitchbook ha anche citato un aumento della dimensione dei fondi, con la dimensione media del fondo che si è arrotondata a circa $ 82 milioni, mentre 11 fondi sono stati chiusi. l’anno con 1 miliardo di dollari di impegni, inclusi quelli di Tiger Global, Bessemer Partners e GGV.