Riserva di valutazione
Che cos’è una riserva di valutazione?
Le riserve da valutazione sono attività che le compagnie di assicurazione accantonano per legge statale per mitigare il rischio di diminuzione del valore degli investimenti che detengono. Funzionano come una copertura per un portafoglio di investimenti e assicurano che una compagnia di assicurazioni rimanga solvibile.
Poiché le polizze come l’assicurazione sulla vita, l’assicurazione sanitaria e varie rendite possono essere in vigore per lunghi periodi di tempo, le riserve di valutazione proteggono la compagnia di assicurazioni dalle perdite derivanti da investimenti che potrebbero non funzionare come previsto. Ciò aiuta a garantire che gli assicurati siano pagati per i sinistri e che i titolari di rendite ricevano un reddito anche se i beni di una compagnia di assicurazioni perdono valore.
Punti chiave
- Una riserva di valutazione è denaro accantonato da una compagnia di assicurazioni per coprirsi contro una diminuzione del valore delle sue attività.
- Le riserve di valutazione sono obbligatorie ai sensi della legge statale per proteggere dalle fluttuazioni naturali del valore degli investimenti.
- Le riserve da valutazione sono calcolate utilizzando una riserva di valutazione delle attività e una riserva di mantenimento degli interessi per separare le valutazioni nel patrimonio netto rispetto agli utili e alle perdite di interesse.
- Le autorità di regolamentazione guardano sempre più ai requisiti patrimoniali basati sul rischio, come le riserve di valutazione, come un modo più prudente per garantire la solvibilità.
- Per assicurarsi che una compagnia di assicurazioni rimanga solvibile in modo che possa pagare richieste di risarcimento e rendite, deve mantenere una certa quantità di riserve di valutazione.
Capire una riserva di valutazione
Le compagnie di assicurazione ricevono premi per i servizi che forniscono. In cambio, quando un cliente presenta una richiesta di risarcimento che deve essere pagata, una compagnia di assicurazioni deve assicurarsi di avere denaro a disposizione per onorare questa richiesta.
Lo stesso vale per tutte le rendite emesse da una compagnia di assicurazioni. Deve assicurarsi di poter soddisfare i pagamenti regolari di un’annualità. Per questi motivi è fondamentale per una compagnia di assicurazioni monitorare le proprie riserve e investimenti in modo che rimangano solvibili. Le riserve di valutazione aiutano le compagnie di assicurazione a farlo.
Le riserve di valutazione assicurano che una compagnia di assicurazioni detenga attività sufficienti a coprire i rischi derivanti dai contratti che ha sottoscritto. Le autorità di regolamentazione si concentrano sull’utilizzo di requisiti patrimoniali basati sul rischio per misurare i livelli di solvibilità delle compagnie di assicurazione, che è una visione delle attività di una società rispetto ai suoi obblighi separatamente piuttosto che delle sue attività rispetto alle sue passività insieme.
Storia delle riserve di valutazione
Gli obblighi di riserva di valutazione sono cambiati nel corso degli anni. Prima del 1992, una riserva obbligatoria per la valutazione dei titoli era richiesta dall’Associazione nazionale dei commissari assicurativi per proteggersi da una diminuzione del valore dei titoli detenuti da una compagnia di assicurazioni.
Dopo il 1992, tuttavia, gli obblighi di riserva obbligatoria per la valutazione dei titoli sono stati modificati per includere una riserva per la valutazione delle attività e una riserva per il mantenimento degli interessi. Ciò riflette la natura dell’attività assicurativa, con società che detengono diverse categorie di attività e clienti che acquistano più prodotti legati alle rendite.
Modifica dei requisiti della riserva di valutazione
Le compagnie di assicurazione sulla vita hanno l’obbligo di pagare i beneficiari che acquistano assicurazioni e rendite. Queste società devono tenere un livello adeguato di attività in riserva per assicurarsi di poter adempiere a questi obblighi per molti anni in cui le politiche possono essere in vigore.
Diverse leggi e standard statali richiedono che questo livello venga calcolato su base attuariale. Questo approccio tiene conto dei sinistri attesi tra gli assicurati, oltre alle previsioni sui premi futuri che la società riceverà e su quanto interesse una società può aspettarsi di guadagnare.
Eppure il mercato dei prodotti assicurativi e di rendita si era spostato negli anni ’80. L’ American Council of Life Insurers ha riferito che nel 1980, l’assicurazione sulla vita rappresentava il 51% delle riserve detenute dalle società mentre le riserve detenute per le rendite individuali rappresentavano solo l’8%. Poi, nel 1990, le riserve per le assicurazioni sulla vita sono scese al 29% di tutte le riserve mentre la percentuale detenuta per le rendite individuali è salita al 23%. Ciò rifletteva la crescita della popolarità dei piani pensionistici amministrati dalle compagnie di assicurazione.
Un clima mutevole dei tassi di interesse può creare il rischio che influisca sulle riserve necessarie per i pagamenti delle rendite in corso più che per le prestazioni di assicurazione sulla vita che vengono pagate in un’unica soluzione. Raccomandando la modifica dei regolamenti per separare le riserve di valutazione delle attività dalle riserve per il mantenimento degli interessi, l’Associazione nazionale dei commissari assicurativi ha riconosciuto la necessità di proteggere dalle fluttuazioni del valore delle plusvalenze e delle perdite in conto capitale e legate al credito in modo diverso dai guadagni e dalle perdite legati agli interessi.