Rischio di sottoscrizione
Cos’è il rischio di sottoscrizione?
Il rischio di sottoscrizione è il rischio di perdita a carico di un sottoscrittore. In ambito assicurativo, il rischio di sottoscrizione può derivare da una valutazione inesatta dei rischi associati alla stipula di una polizza assicurativa o da fattori incontrollabili. Di conseguenza, i costi dell’assicuratore possono superare notevolmente i premi guadagnati.
Punti chiave
- Il rischio di sottoscrizione è il rischio di fattori incontrollabili o di una valutazione imprecisa dei rischi quando si scrive una polizza assicurativa.
- Se l’assicuratore sottovaluta i rischi associati all’estensione della copertura, potrebbe pagare più di quanto riceve in premi.
- Con i titoli, il rischio di sottoscrizione è il rischio di improvvisi cambiamenti di mercato o il rischio di sovrastimare la domanda di un’emissione sottoscritta.
Come funziona il rischio di sottoscrizione
Un contratto di assicurazione rappresenta una garanzia da parte di un assicuratore che pagherà per danni e perdite causati da rischi coperti. La creazione di polizze assicurative o la sottoscrizione rappresentano in genere la principale fonte di reddito dell’assicuratore. Sottoscrivendo nuove polizze assicurative, l’assicuratore raccoglie i premi e investe i proventi per generare profitto.
La redditività di un assicuratore dipende da quanto bene comprende i rischi contro i quali assicura e quanto bene può ridurre i costi associati alla gestione dei sinistri. L’importo che un assicuratore addebita per fornire la copertura è un aspetto critico del processo di sottoscrizione. Il premio deve essere sufficiente a coprire i sinistri attesi, ma deve anche tener conto della possibilità che l’assicuratore avrà accesso alla sua riserva di capitale, un conto fruttifero separato utilizzato per finanziare progetti a lungo termine e su larga scala.
Nel settore dei titoli, il rischio di sottoscrizione di solito sorge se un sottoscrittore sovrastima la domanda per un’emissione sottoscritta o se le condizioni di mercato cambiano improvvisamente. In tali casi, al sottoscrittore potrebbe essere richiesto di tenere parte dell’emissione nel proprio inventario o di venderla in perdita.
considerazioni speciali
La determinazione dei premi è complicata perché ogni assicurato ha un profilo di rischio unico. Gli assicuratori valuteranno la perdita storica per pericoli, esamineranno il profilo di rischio del potenziale contraente e stimeranno la probabilità che l’assicurato subisca il rischio ea quale livello. Sulla base di questo profilo, l’assicuratore stabilirà un premio mensile.
Se l’assicuratore sottovaluta i rischi associati all’estensione della copertura, potrebbe pagare più di quanto riceve in premi. Poiché una polizza assicurativa è un contratto, l’assicuratore non può pretendere che non pagherà un sinistro sulla base del fatto che ha calcolato male il premio.
L’importo del premio addebitato dagli assicuratori è parzialmente determinato dalla competitività di un mercato specifico. In un mercato competitivo composto da diversi assicuratori, ogni compagnia ha una ridotta capacità di addebitare tariffe più elevate a causa della minaccia che i concorrenti applichino tariffe più basse per assicurarsi una quota di mercato maggiore.
Requisiti per il rischio di sottoscrizione
Le autorità di regolamentazione delle assicurazioni statali tentano di limitare il potenziale di perdite catastrofiche richiedendo agli assicuratori di mantenere un capitale sufficiente. I regolamenti impediscono agli assicuratori di investire i premi, che rappresentano la responsabilità dell’assicuratore nei confronti degli assicurati, in classi di attività rischiose o illiquide. Queste normative esistono perché uno o più assicuratori che diventano insolventi a causa dell’impossibilità di pagare i sinistri, in particolare i sinistri derivanti da una catastrofe, come un uragano o un’alluvione, possono avere un impatto negativo sulle economie locali.
Il rischio di sottoscrizione è parte integrante dell’attività degli assicuratori e delle banche di investimento. Sebbene sia impossibile eliminarlo del tutto, il rischio di sottoscrizione è un obiettivo fondamentale per gli sforzi di mitigazione del rischio. La redditività a lungo termine di un sottoscrittore è direttamente proporzionale alla sua mitigazione del rischio di sottoscrizione.