Rapporto acido-test
Qual è il rapporto acido-test?
Il rapporto acido-test, comunemente noto come rapporto rapido, utilizza i dati di bilancio di un’impresa come indicatore del fatto che abbia sufficienti attività a breve termine per coprire le sue passività a breve termine.
Punti chiave
- La prova del fuoco, o rapporto rapido, confronta le attività a breve termine di un’azienda con le sue passività a breve termine per vedere se una società ha denaro sufficiente per pagare le sue passività immediate, come il debito a breve termine.
- L’acid test ratio ignora le attività correnti che sono difficili da liquidare rapidamente come le scorte.
- Il rapporto di prova dell’acidità potrebbe non fornire un quadro affidabile delle condizioni finanziarie di un’impresa se la società ha crediti che richiedono più tempo del solito per la riscossione o passività correnti che sono dovute ma non hanno bisogno di un pagamento immediato.
Comprensione del rapporto acido-test
Il rapporto acido-test è più utile in determinate situazioni rispetto al rapporto attuale, noto anche come rapporto del capitale circolante, poiché ignora attività come le scorte, che possono essere difficili da liquidare rapidamente.
Le aziende con un rapporto di prova dell’acidità inferiore a 1 non hanno attività liquide sufficienti per pagare le loro passività correnti e dovrebbero essere trattate con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto attuale, significa che le attività correnti di un’azienda dipendono fortemente dalle scorte.
Questo non è un brutto segno in tutti i casi, tuttavia, poiché alcuni modelli di business dipendono intrinsecamente dall’inventario. I negozi al dettaglio, ad esempio, possono avere rapporti di acidità molto bassi senza essere necessariamente in pericolo.
Per i tre mesi terminati il 31 ottobre 2019, il rapporto acido-test di Wal-Mart Stores Inc. era 0,18, mentre quello di Target Corp. era 0,18. In questi casi, dovrebbero essere prese in considerazione altre metriche, come il turnover dell’inventario. L’intervallo accettabile per un rapporto di prova dell’acidità varierà tra i diversi settori e scoprirai che i confronti sono più significativi quando si analizzano le aziende simili nello stesso settore l’una dell’altra.
Per la maggior parte delle industrie, il rapporto acido-test dovrebbe essere superiore a 1. D’altra parte, un rapporto molto alto non è sempre buono. Potrebbe indicare che la liquidità si è accumulata ed è inattiva, invece di essere reinvestita, restituita agli azionisti o altrimenti destinata a un uso produttivo.
Alcune società tecnologiche generano flussi di cassa massicci e di conseguenza hanno rapporti di prova dell’acido fino a 7 o 8. Sebbene questo sia certamente migliore dell’alternativa, queste società hanno attirato critiche da investitori attivisti che preferirebbero che gli azionisti ricevessero una parte dei profitti.
Calcolo del rapporto acido-test
Il numeratore del rapporto acido-prova può essere definito in vari modi, ma la considerazione principale dovrebbe essere quella di ottenere una visione realistica delle attività liquide dell’azienda. La liquidità e gli equivalenti di liquidità dovrebbero essere assolutamente inclusi, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili.
I crediti verso clienti sono generalmente inclusi, ma ciò non è appropriato per ogni settore. Nel settore delle costruzioni, ad esempio, il recupero dei crediti può richiedere molto più tempo rispetto alla pratica standard in altri settori, quindi includerlo potrebbe far sembrare la posizione finanziaria di un’impresa molto più sicura di quanto non sia in realtà.
La formula è:
Un altro modo per calcolare il numeratore è prendere tutte le attività correnti e sottrarre le attività illiquide. Soprattutto, l’inventario dovrebbe essere sottratto, tenendo presente che ciò distorcerà negativamente l’immagine per le attività di vendita al dettaglio a causa della quantità di inventario che trasportano. Altri elementi che appaiono come attività in uno stato patrimoniale devono essere sottratti se non possono essere utilizzati per coprire passività a breve termine, come anticipi a fornitori, pagamenti anticipati e attività fiscali differite.
Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno. È importante notare che il tempo non viene preso in considerazione nel rapporto acido-test. Se i debiti di una società sono quasi scaduti ma i suoi crediti non arriveranno per mesi, quella società potrebbe trovarsi su un terreno molto più traballante di quanto indicherebbe il suo rapporto. Può anche essere vero il contrario.
Esempio di rapporto acido-test
Il rapporto della prova di acidità di un’azienda può essere calcolato utilizzando il suo bilancio. Di seguito è riportata una versione abbreviata del bilancio di Apple Inc. ( AAPL) al 28 settembre 2019, che mostra i componenti delle attività correnti e delle passività correnti della società (tutte le cifre in milioni di dollari):
Per ottenere le attività correnti liquide della società, aggiungere disponibilità liquide e mezzi equivalenti, titoli negoziabili a breve termine, crediti commerciali e crediti non commerciali del fornitore. Quindi dividere le attività correnti liquide correnti per le passività correnti totali per calcolare il rapporto acido-test. Il calcolo sarebbe simile al seguente:
ATR di Apple = ($ 48,844 + 51,713 + 22,926 + 22,878) / ($ 105,718) = 1,38
Non tutti calcolano questo rapporto allo stesso modo. Non esiste un metodo unico e rapido per determinare il rapporto del test dell’acidità di un’azienda, ma è importante capire in che modo i fornitori di dati giungono alle loro conclusioni.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra i rapporti corrente e acido-test?
Sia il rapporto attuale, noto anche come rapporto del capitale circolante, sia il rapporto di prova dell’acidità misurano la capacità a breve termine di un’azienda di generare liquidità sufficiente per saldare tutti i debiti se dovessero scadere immediatamente. Tuttavia, il rapporto acido-test è considerato più conservativo del rapporto attuale perché il suo calcolo ignora elementi, come le scorte, che possono essere difficili da liquidare rapidamente. Un’altra differenza fondamentale è che il rapporto acido-test include solo le attività che possono essere convertite in contanti entro 90 giorni o meno, mentre il rapporto attuale include quelli che possono essere convertiti in contanti entro un anno.
Cosa ti dice il rapporto acido-test?
La prova del fuoco, o rapporto rapido, mostra se un’azienda ha, o può ottenere, denaro sufficiente per pagare le sue passività immediate, come il debito a breve termine. Per la maggior parte dei settori, il rapporto di prova dell’acidità dovrebbe essere superiore a 1. Se è inferiore a 1, le società non hanno attività liquide sufficienti per pagare le loro passività correnti e dovrebbero essere trattate con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto attuale, significa che le attività correnti di un’azienda dipendono fortemente dalle scorte. D’altra parte, un rapporto molto alto potrebbe indicare che la liquidità accumulata è inattiva, invece di essere reinvestita, restituita agli azionisti o altrimenti destinata a un uso produttivo.
Come calcolare il rapporto acido-test?
Il rapporto della prova di acidità di un’azienda può essere calcolato utilizzando il suo bilancio. Il numeratore del rapporto acido-prova può essere definito in vari modi, ma la considerazione principale dovrebbe essere quella di ottenere una visione realistica delle attività liquide dell’azienda. La liquidità e gli equivalenti di liquidità dovrebbero essere assolutamente inclusi, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili. I crediti verso clienti sono generalmente inclusi, ma ciò non è appropriato per ogni settore. Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno.