Investitore attivista
Un investitore attivista è un individuo o un gruppo che acquista una quota significativa in una società pubblica al fine di influenzare il modo in cui la società viene gestita, ad esempio ottenendo posti nel suo consiglio di amministrazione. Le aziende che sono gestite male, hanno costi eccessivi, potrebbero essere gestite in modo più redditizio se prese private o hanno altri problemi che l’investitore attivista crede di poter risolvere sono spesso obiettivi per gli investitori attivisti.
Abbattere l’investitore attivista
Le società di private equity, gli hedge fund e le persone facoltose sono i tipi di investitori che potrebbero decidere di agire come azionisti attivisti. Un’indicazione che una società è diventata un obiettivo per gli investitori attivisti è il deposito di una Schedule 13D presso la Securities and Exchange Commission, che è richiesta quando un investitore acquisisce il 5% o più delle azioni di classe con diritto di voto di una società.
Investitori noti come Nelson Peltz utilizzano holding o hedge fund come veicoli per l’attivismo degli azionisti.
Carl Icahn
Carl Icahn ha fondato Icahn & Co nel 1968 come società di valori mobiliari focalizzata sull’arbitraggio e sul trading di opzioni. A partire dal 1978, ha iniziato ad assumere posizioni considerevoli e talvolta di controllo nelle aziende. I suoi obiettivi includevano RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo!, Motorola, Apple e eBay, solo per citarne alcuni. Nel 2015, ha spinto il CEO di Apple, Tim Cook, a utilizzare la riserva di cassa dell’azienda per aumentare le dimensioni del suoprogramma di acquisto di azioni proprie.
Nel 1987, Icahn ha fondato Icahn Enterprises ( controllo. A dicembre 2019, Icahn Enterprises ha ricoperto posizioni significative in Herbalife (HLF ), Cloudera (CLDR ) e Hertz Global Holdings, tra le altre società.
Bill Ackman
Bill Ackman è il fondatore e amministratore delegato di Pershing Square Capital Management. In passato, Pershing ha assunto posizioni in Target Corporation e Wendy’s International.5 Le mosse più note di Ackman includono una disastrosa posizione corta in Herbalife, perdendo contro Carl Icahn, che ha preso il lato opposto del trade. I due hanno una storia di antagonismo. Nel 2003, Ackman ha venduto a Icahn la sua partecipazione in Hallwood Realty e ha sostenuto che gli erano dovute somme aggiuntive quando Icahn ha successivamente fuso Hallwood con un’altra società immobiliare.
Pershing Square Capital Management è il gestore degli investimenti di Pershing Square Holdings, che opera alla Borsa di Londra. Nella prima metà del 2020, le attività di Pershing includevano il ripristino di una posizione centrale in Starbucks ( società di acquisizione per scopi speciali (SPAC).
David Einhorn
David Einhorn è il fondatore e presidente di Greenlight Capital, un hedge fund che gestisce da 20 anni. Due delle opere più famose di Einhorn includono lo short Lehman Brothers e la Allied Capital Corporation. Nel maggio 2016, Einhorn ha annunciato che Greenlight aveva acquisito una quota di 64 milioni di dollari in Yelp (YELP ).8
Dan Loeb
Dan Loeb è il fondatore di Third Point LLC, che è il gestore degli investimenti di Third Point Offshore Master Fund, un fondo chiuso quotato a Londra con un patrimonio di 8,6 miliardi di dollari. Nel 2012 Loeb ha assunto una posizione in Yahoo!e alla fine ottenne un posto nel suo consiglio di amministrazione. Nel 2013, Loeb ha annunciato che la sua azienda era il maggiore azionista di Sotheby’s. Third Point ha anche ricoperto posizioni considerevoli in Baxter International e Ligand Pharmaceuticals.