Trading Desk

Cos’è un Trading Desk?

Un trading desk è un luogo fisico in cui si verificano le transazioni per l’acquisto e la vendita di titoli. A seconda del tipo di istituto finanziario, il trading desk può essere riempito da trader che negoziano per conto proprio, broker che agiscono come agenti abbinando acquirenti e venditori o una combinazione di entrambi.

I trading desk si trovano nella maggior parte delle società finanziarie coinvolte nella facilitazione delle esecuzioni commerciali in mercati quali azioni, titoli a reddito fisso, futures, materie prime e valute. Queste strutture sono fondamentali per fornire liquidità al mercato. Un trading desk può anche essere conosciuto come un dealing desk.

Punti chiave

• Un trading desk è uno spazio designato all’interno di una società finanziaria in cui si svolge l’attività di trading.
• I trading desk sono occupati da professionisti che vanno dai trader proprietari ai broker di sola agenzia.
• I trading desk sono tipicamente segmentati per classi di asset o tipi di titoli, come quelli specializzati in azioni, reddito fisso, forex, materie prime e / o derivati.

Comprensione Trading Desk

I trader che operano nei mercati finanziari di solito convergono in una stanza nota come trading floor o trading room. Il trading floor è composto da scrivanie che condividono un ampio open space. Ogni desk, chiamato formalmente trading desk, è specializzato in un tipo di titolo o segmento di mercato. I trading desk sono i luoghi in cui l’acquisto e la vendita di titoli avvengono all’interno di un istituto finanziario.

Prima degli anni ’70, molte banche dividevano le loro attività sui mercati dei capitali in molti dipartimenti diversi in diverse regioni. Queste istituzioni hanno iniziato a consolidare questi dipartimenti negli anni ’70 in seguito al lancio del NASDAQ, che richiedeva a tutte le società di investimento di disporre di desk di trading azionario. Oggi molti gestori patrimoniali esternalizzano i loro trading desk a queste istituzioni più grandi.

I trading desk sono gestiti da trader autorizzati specializzati in un determinato tipo di investimento, come azioni o materie prime. Questi trader utilizzano principalmente sistemi di trading elettronico e market maker per identificare i prezzi migliori per i loro clienti. Il personale dei trading desk riceve gli ordini dei clienti dal sales desk che ha il compito di suggerire idee di trading agli investitori istituzionali e high net worth. Oltre alle attività di trading, i trading desk aiutano i clienti anche con la strutturazione di prodotti finanziari, la ricerca di opportunità o il supporto di accordi tra società e investitori.

Come funzionano i Trading Desk

I trading desk generano un reddito addebitando una commissione sulle operazioni che effettuano. Ad esempio, un hedge fund può negoziare tramite un desk di negoziazione di azioni presso una banca di investimento e pagare una commissione modesta per ogni operazione. In alcuni casi, i broker possono gestire il proprio trading desk essendo la controparte per le operazioni dei loro clienti. Queste operazioni potrebbero non raggiungere mai il mercato interbancario e potrebbero rimanere entro i confini del pool di liquidità del broker.

Esistono molti tipi diversi di trading desk a seconda del titolo negoziato. Spesso questi banchi sono separati e possono essere situati in alcune centrali.

Tipi di trading desk

Alcuni trading desk comuni includono:

• I desk di trading azionario gestiscono di tutto, dal trading di azioni al trading di opzioni esotiche.
• I trading desk a reddito fisso gestiscono titoli di stato, obbligazioni societarie e altre obbligazioni e strumenti simili a obbligazioni che pagano un rendimento.
• I trading desk in valuta estera facilitano il trading di coppie di valute agendo come market maker. Possono anche svolgere attività di proprietary trading.
• I desk di negoziazione delle materie prime si concentrano su prodotti agricoli, metalli e altre materie prime, come petrolio greggio, oro e caffè.
• I desk di negoziazione di derivati ​​sono specializzati in derivati quali opzioni, futures, forward e swap.

Ciascuno di questi settori può essere ulteriormente suddiviso. Ad esempio, il reddito fisso è una categoria molto ampia e può gestire qualsiasi cosa, dai titoli del Tesoro USA ultra-sicuri alle obbligazioni societarie ultra-rischiose e di basso grado note anche come obbligazioni spazzatura. Le banche di investimento più grandi possono suddividere i loro trading desk per specializzarsi in categorie più ristrette all’interno di questi settori principali.

Molti broker offrono anche trading desk per i loro clienti, in particolare nel mercato dei cambi e nel mercato del trading azionario. Con la capacità di eseguire istantaneamente operazioni, questi broker si distinguono dagli altri broker che agiscono come intermediari. La maggior parte delle grandi istituzioni finanziarie dispone di propri trading desk per assistere i propri team interni e i clienti esterni nell’effettuazione degli ordini.