Data di negoziazione

Qual è la data di negoziazione?

La data di negoziazione è il mese, il giorno e l’anno in cui un ordine viene eseguito sul mercato. La data di negoziazione è quindi quando viene eseguito un ordine di acquisto, vendita o altra transazione in un titolo. Viene stabilita una data di negoziazione per tutti i tipi di transazioni di titoli di investimento nel mercato.

Le date di negoziazione sono seguite da una data di regolamento, che si verifica dopo un certo ritardo. La data di regolamento è quando i titoli passano legalmente di mano. Nel definire il tempo tra la data di negoziazione e quella di regolamento, è pratica comune indicare T + giorni di ritardo (ad esempio T + 1, T + 2, T + 3 ), dove “T” si riferisce alla data di negoziazione.

Punti chiave

• La data di negoziazione è il giorno preciso in cui viene eseguito un ordine.
• Se una transazione viene completata dopo il normale orario di negoziazione, può essere prenotata con una data di negoziazione il giorno lavorativo successivo.
• La data di regolamento indica la data e l’ora del trasferimento legale di titoli effettuato tra l’acquirente e il venditore.
• Il tempo di ritardo tra la data di negoziazione e la data di regolamento varia da un titolo all’altro.

Capire la data di scambio

Una data di negoziazione può essere applicata all’acquisto, alla vendita o al trasferimento di qualsiasi tipo di titolo, inclusi obbligazioni, azioni,   strumenti di cambio, materie prime e futures. Il momento esatto della transazione influenza la data di negoziazione di una transazione.

La maggior parte delle negoziazioni avviene durante le normali ore di negoziazione del mercato e viene registrata con la data di negoziazione del giorno. Le negoziazioni che avvengono al di fuori dell’orario di mercato standard possono avere rapporti di negoziazione alternativi. Le negoziazioni eseguite dopo la chiusura del mercato sono generalmente registrate con una data di negoziazione il giorno successivo.

Data di negoziazione e data di regolamento

La data di negoziazione è una delle due date importanti coinvolte in una transazione. La data di negoziazione registra e avvia la transazione. La data di regolamento è il passaggio successivo della transazione. La data di regolamento di solito è diversa dalla data di negoziazione. La data di regolamento è la data in cui viene eseguito il trasferimento tra due parti. Vale la pena notare che la proprietà legale effettiva viene trasferita alla data di regolamento, non alla data di negoziazione.

Il periodo di tempo che intercorre tra la data di negoziazione e la  data di regolamento  varia a seconda dello strumento di negoziazione ed è noto come periodo di regolamento. Il periodo di regolamento è indicato come T + il numero di giorni al regolamento. Alcuni strumenti, come i  certificati di deposito (CD),  hanno date di regolamento che sono le stesse della data di negoziazione.  I fondi comuni di investimento possono essere liquidati un giorno dopo la data di negoziazione. Nel settembre 2017, la Securities and Exchange Commission ha emanato un regolamento T + 2 per la maggior parte dei titoli. La liquidazione T + 2 riguarda azioni, obbligazioni, titoli municipali, fondi negoziati in borsa, alcuni fondi comuni di investimento e società in accomandita che negoziano su una borsa valori.

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Sebbene rari, ci sono due modi in cui gli insediamenti possono fallire. Il primo è chiamato  long fail, in cui l’acquirente non dispone di fondi adeguati per pagare le azioni acquistate alla data di negoziazione. Il secondo è detto short fail, che si verifica quando il venditore non ha necessariamente i titoli disponibili alla data di regolamento

Esempio di una data di negoziazione

Per comprendere meglio il processo di negoziazione e la data di negoziazione, considera il seguente esempio. Un investitore acquista 10 azioni di un titolo dalla propria piattaforma di trading di intermediazione martedì 5 dicembre 2019, durante l’orario di negoziazione standard del mercato. L’acquisto dell’investitore avvia la negoziazione e riceve una data di negoziazione del 5 dicembre 2019.

Il tempo di elaborazione per il regolamento della maggior parte delle azioni quotate è di due giorni, quindi l’acquirente riceverà ufficialmente le azioni delle azioni nel proprio conto di trading in T + 2 che equivale a una data di regolamento di giovedì 7 dicembre 2019.