SUGGERIMENTI Diffondere

Che cos’è TIPS Spread?

Lo spread TIPS è la differenza nei rendimenti tra i buoni del tesoro statunitensi e i titoli TIPS ( Treasury Inflation-Protected Securities ) ed è una misura utile delle aspettative del mercato in merito all’inflazione futura dell’indice dei prezzi al consumo (CPI).

Punti chiave

• Lo spread TIPS è la differenza nei rendimenti tra i titoli del Tesoro USA e i titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS) ed è una misura utile delle aspettative del mercato riguardo all’inflazione futura del CPI.
• Lo spread TIPS confronta il rendimento di TIPS e il rendimento dei normali titoli del Tesoro USA con le stesse date di scadenza.
• Se lo spread TIPS è ampio, ciò significa che gli investitori si aspettano che l’inflazione aumenti in modo significativo e, se è ridotto, gli investitori si aspettano che l’inflazione sia stagnante.

Comprensione della diffusione dei SUGGERIMENTI

Lo spread TIPS confronta il rendimento del TIPS e il rendimento dei normali titoli del Tesoro USA con le stesse date di scadenza. La differenza tra i due è che i pagamenti TIPS si adattano all’inflazione, mentre i pagamenti del Tesoro USA no. I normali titoli del Tesoro USA non tengono inizialmente conto dell’inflazione, quindi il rendimento deve compensare gli investitori per l’inflazione futura oltre al tasso di interesse. Il capitale, o il valore nominale, dei titoli TIPS varierà in quanto è legato alla variazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), il che significa che anche i tassi delle cedole varieranno.

Questa variabilità del capitale è fondamentale in quanto è collegata alla metrica, CPI, che misura il livello di inflazione nell’economia. Poiché l’inflazione è già inclusa, il rendimento dei titoli TIPS è pari al tasso di interesse reale. Ciò significa che la differenza tra questo rendimento e il rendimento nominale delle obbligazioni statunitensi, o lo spread TIPS, riflette le previsioni di inflazione del mercato. Poiché i titoli TIPS tengono conto dell’inflazione prevista e sono garantiti dal governo degli Stati Uniti, sono considerati investimenti a basso rischio.

È importante notare che lo spread TIPS è solo una proiezione delle aspettative degli investitori sull’inflazione dei futures. La realtà è che è impossibile sapere quale sarà l’attuale inflazione futura. Lo spread TIPS ha spesso sottostimato i livelli di inflazione. Tuttavia, anche con questo, lo spread TIPS è considerato un modo affidabile per prevedere i livelli approssimativi di inflazione.

Rilevanza di TIPS Spread

Lo spread TIPS è un’indicazione delle prospettive di inflazione del mercato. Pertanto, lo spread TIPS è influente quando si tratta delle aspettative degli investitori sull’economia di mercato. Se lo spread TIPS è ampio, ciò significa che gli investitori si aspettano che l’inflazione aumenti in modo significativo. Allo stesso modo, se lo spread TIPS è ridotto, ciò riflette le aspettative degli investitori che l’inflazione sarà stagnante.

Ad esempio, se un titolo del Tesoro statunitense con scadenza decennale ha un rendimento del 5% e un titolo TIPS con la stessa data di scadenza ha un rendimento del 3%, la differenza di rendimento, 2%, è lo spread TIPS. Ciò significa che l’inflazione dovrebbe aumentare del 2% all’anno nei prossimi dieci anni. In generale, la Federal Reserve cerca di mantenere le aspettative di inflazione ancorate intorno al 2%, poiché i tassi di inflazione previsti per essere troppo alti o troppo bassi rendono difficile raggiungere una crescita economica reale sostenibile.