Definizione del fondo inclinabile

Cos’è un Tilt Fund?

Un tilt fund è un tipo di fondo comune o fondo negoziato in borsa che include una partecipazione principale di azioni che imitano un indice di tipo benchmark, a cui vengono aggiunti titoli aggiuntivi per aiutare il fondo a sovraperformare il mercato.

Punti chiave

• I fondi inclinati vengono confrontati con i fondi indicizzati comuni e quindi potenziati con titoli aggiuntivi che “propendono” verso una determinata strategia di investimento, nel tentativo di sovraperformare il fondo di base.
• Vari fondi inclinati collocano i loro investimenti in titoli aggiuntivi su fattori quali rapporti P / E, importo dei dividendi pagati o categorie specifiche di azioni al fine di migliorare la performance finanziaria.

Capire Tilt Funds

I fondi tilt sono talvolta chiamati anche fondi indicizzati avanzati poiché sono essenzialmente fondi indicizzati con più opzioni. Questi fondi vengono generalmente utilizzati dai principali investitori nel tentativo di migliorare i rendimenti complessivi degli investimenti. I fondi di inclinazione possono essere confrontati con qualsiasi indice nel mondo, ma i gestori di fondi americani in genere utilizzano l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) o un altro indice a base ampia come parametro rispetto al quale viene misurata la performance di un fondo di inclinazione, dando loro la capacità di tenere il passo con la direzione generale del mercato nel suo complesso.

I gestori di fondi utilizzano i fondi orientati per ottenere rendimenti accelerati dai loro investimenti mantenendo un certo livello di sicurezza attenendosi a grandi azioni tradizionali e non divergendo troppo da un indice. Pertanto, mentre i fondi tilt hanno il potenziale per sovraperformare il mercato più ampio, il rischio che assumono per ottenere rendimenti superiori è considerato relativamente basso. A causa della loro strategia di investimento meno rischioso, i fondi tilt sono stati storicamente popolari tra i fondi pensione. Il giusto mix, o tilt, di azioni, fornisce sicurezza e performance combinando elementi di stili di fondi indicizzati attivi e passivi.

Un tipico fondo indicizzato può, ad esempio, investire esclusivamente in società che si trovano sulla borsa valori S&P 500. Un fondo che utilizza una strategia tilting potrebbe avere la stragrande maggioranza del capitale investito in quelle 500 società, ma potrebbe anche consentire al gestore la flessibilità di includere anche altri titoli. D’altra parte, le inclinazioni del valore in un fondo possono anche propendere per un tipo di azione rispetto a un altro, ad esempio propendere per azioni a bassa capitalizzazione che storicamente hanno fornito rendimenti superiori alla media.

I gestori di fondi tilt utilizzano diversi metodi per scegliere questi titoli tilt, inclusa la ricerca di determinati settori ad alte prestazioni e titoli con un basso rapporto prezzo / utili. Alcuni gestori mirano anche a prestazioni migliori prendendo una posizione “corta” o acquistando un’azione e realizzando un profitto se scende.

Esempi di investimenti inclinati

Alcuni esempi di fondi inclinati popolari includono S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) di SPDR. VLU imita tipicamente i rendimenti dell’indice S&P 1500 Low Valuation Tilt. Tuttavia, la differenza con questo ETF è che capovolge il copione sulle valutazioni: sovraponde azioni con valutazioni relativamente basse e sottopesate azioni con valutazioni più elevate. L’indice cerca anche in modo specifico i fondi in base al rapporto P / E, rapporto prezzo / flusso di cassa, tra gli altri fattori come i dividendi pagati. Un altro popolare fondo inclinato è Morningstar US Market (TILT) di FlexShares.

Investimenti basculanti ponderati

Un altro modo in cui un fondo inclinato può lavorare per aumentare i rendimenti e sovraperformare un fondo indicizzato è ponderando i suoi investimenti, dando così più peso a determinati titoli all’interno dell’indice che dovrebbero sovraperformare gli altri. Alcuni fondi di inclinazione possono anche investire più pesantemente in azioni con pagamenti di dividendi elevati, che generano capitale in aggiunta a quello che si guadagna dall’aumento dei prezzi delle azioni. Questo tipo di fondo inclinato ponderato è noto come fondo indice di inclinazione del rendimento.