Le basi delle obbligazioni
Le obbligazioni rappresentano i debiti di emittenti, come società o governi. Questi debiti vengono tagliati e venduti agli investitori in unità più piccole. Ad esempio, un’emissione di debito da $ 1 milione può essere assegnata a mille obbligazioni da $ 1.000. In generale, le obbligazioni sono considerate investimenti più conservativi delle azioni e sono più privilegiate rispetto alle azioni se un emittente dichiara bancarotta. Inoltre, le obbligazioni in genere pagano regolarmente gli interessi agli investitori e restituiscono l’intero capitale prestato alla scadenza dell’obbligazione. Di conseguenza, i prezzi delle obbligazioni variano inversamente ai tassi di interesse, diminuendo quando i tassi salgono e viceversa.
I mercati obbligazionari sono molto liquidi e attivi, ma possono prendere il secondo posto rispetto alle azioni per molti investitori al dettaglio o part-time. I mercati obbligazionari sono spesso riservati a investitori professionali, fondi pensione e hedge fund e consulenti finanziari, ma ciò non significa che gli investitori part-time debbano evitare le obbligazioni. In effetti, le obbligazioni giocano un ruolo sempre più importante nel tuo portafoglio con l’avanzare dell’età e, per questo motivo, conoscerle ora ha un buon senso finanziario. In effetti, avere un portafoglio diversificato di azioni e obbligazioni è consigliabile per investitori di tutte le età e tolleranza al rischio.
Punti chiave
- Le obbligazioni sono titoli di debito emessi da società, governi o altre organizzazioni e venduti agli investitori.
- Il sostegno per le obbligazioni è tipicamente la capacità di pagamento dell’emittente di generare entrate, sebbene anche le attività fisiche possano essere utilizzate come garanzia.
- Poiché le obbligazioni societarie sono generalmente considerate più rischiose dei titoli di stato, di solito hanno tassi di interesse più elevati.
- Le obbligazioni hanno caratteristiche diverse rispetto alle azioni e i loro prezzi tendono ad essere meno correlati, rendendo le obbligazioni un buon diversificatore per i portafogli di investimento.
- Le obbligazioni tendono anche a pagare interessi regolari e stabili, rendendole adatte a chi ha un reddito fisso.
Cos’è un legame?
Quando si acquista un magazzino, si sta acquistando una quota del microscopica nella società. È tuo e puoi condividere la crescita e anche la perdita. D’altra parte, un’obbligazione è un tipo di prestito. Quando un’azienda ha bisogno di fondi per un numero qualsiasi di motivi, può emettere un’obbligazione per finanziare il prestito. Proprio come un mutuo sulla casa, chiedono una certa somma di denaro per un determinato periodo di tempo. Allo scadere del tempo, la società rimborsa integralmente il legame. Durante quel periodo la società paga all’investitore un determinato importo di interessi, chiamato cedola, a date prestabilite (spesso trimestrali).
Esistono molti tipi di obbligazioni, comprese obbligazioni governative, societarie, municipali e ipotecarie. Le obbligazioni governative sono generalmente le più sicure, mentre alcune obbligazioni societarie sono considerate le più rischiose tra le tipologie di obbligazioni comunemente note.
Per gli investitori, i rischi maggiori sono il rischio di credito e il rischio di tasso di interesse. Poiché le obbligazioni sono debiti, se l’emittente non riesce a rimborsare il debito, l’obbligazione può andare in default. Di conseguenza, più rischioso è l’emittente, maggiore sarà il tasso di interesse richiesto sull’obbligazione (e maggiore sarà il costo per il mutuatario). Inoltre, poiché le obbligazioni variano nel prezzo rispetto ai tassi di interesse, se i tassi aumentano i valori delle obbligazioni diminuiscono.
Rating del credito
Le obbligazioni sono valutate da agenzie famose come Standard and Poor’s e Moody’s. Ogni agenzia ha scale di valutazione leggermente diverse, ma la valutazione più alta è AAA e la valutazione più bassa è C o D, a seconda dell’agenzia. I primi quattro rating sono considerati sicuri o investment grade, mentre tutto ciò che è inferiore a BBB per S&P e Baa3 per Moody’s è considerato obbligazioni “ad alto rendimento” o “spazzatura”.
Sebbene le istituzioni più grandi siano spesso autorizzate ad acquistare solo obbligazioni investment grade, anche le obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura hanno un posto nel portafoglio di un investitore, ma possono richiedere una guida più sofisticata. In generale, i governi hanno rating di credito più elevati rispetto alle società, quindi i debiti pubblici sono meno rischiosi e comportano tassi di interesse inferiori.
Pricing Bonds
Le obbligazioni hanno generalmente un prezzo nominale (chiamato anche par) di $ 1.000 per obbligazione, ma una volta che l’obbligazione raggiunge il mercato aperto, il prezzo richiesto può essere inferiore al valore nominale, chiamato sconto o superiore al valore nominale chiamato premium. Se un’obbligazione è prezzata con un premio, l’investitore riceverà un rendimento della cedola inferiore, perché ha pagato di più per l’obbligazione. Se ha un prezzo scontato, l’investitore riceverà un rendimento della cedola maggiore, perché ha pagato meno del valore nominale.
I prezzi delle obbligazioni tendono ad essere meno volatili delle azioni e spesso rispondono maggiormente alle variazioni dei tassi di interesse rispetto ad altre condizioni di mercato. Questo è il motivo per cui gli investitori in cerca di sicurezza e reddito spesso preferiscono le obbligazioni alle azioni man mano che si avvicinano alla pensione. La durata di un’obbligazione è la sua sensibilità al prezzo alle variazioni dei tassi di interesse: quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono e viceversa. La durata può essere calcolata su una singola obbligazione o per un intero portafoglio di obbligazioni.
Obbligazioni e tasse
Poiché le obbligazioni pagano un flusso di interessi costante, chiamato cedola, i proprietari di obbligazioni devono pagare regolari imposte sul reddito sui fondi ricevuti. Per questo motivo, le obbligazioni sono meglio conservate in un conto protetto dalle tasse, come un IRA, per ottenere vantaggi fiscali non presenti in un conto di intermediazione standard.
Se hai acquistato un’obbligazione con uno sconto, ti verrà richiesto di pagare l’imposta sulle plusvalenze sulla differenza tra il prezzo pagato e il valore nominale dell’obbligazione, normalmente $ 1.000 per obbligazione, ma non fino a quando l’obbligazione matura e ricevi il valore nominale del legame.
Gli emittenti di obbligazioni, d’altro canto, come le società, ricevono spesso un trattamento fiscale favorevole sugli interessi, che possono detrarre dalle imposte dovute.
Anche i governi locali e i comuni possono emettere debito, noto come obbligazioni municipali. Queste obbligazioni sono interessanti per alcuni investitori in quanto i pagamenti degli interessi agli investitori possono essere esentasse a livello locale, statale e / o federale.
Emittenti di obbligazioni
Esistono quattro categorie principali di emittenti di obbligazioni sui mercati. Tuttavia, potresti anche vedere obbligazioni estere emesse da società e governi su alcune piattaforme.
- Le obbligazioni societarie sono emesse da società. Le aziende emettono obbligazioni, piuttosto che cercare prestiti bancari per il finanziamento del debito in molti casi, perché i mercati obbligazionari offrono condizioni più favorevoli e tassi di interesse più bassi.
- Le obbligazioni municipali sono emesse da stati e comuni. Alcune obbligazioni municipali offrono reddito cedolare esentasse per gli investitori.
- Obbligazioni governative (sovrane) come quelle emesse dal Tesoro degli Stati Uniti. Le obbligazioni (T-bond) emesse dal Tesoro con scadenza a un anno o meno sono chiamate “Bills”; le obbligazioni emesse con scadenza da 1 a 10 anni sono chiamate “note”; e le obbligazioni emesse con una scadenza superiore a 10 anni sono chiamate “obbligazioni”. L’intera categoria di obbligazioni emesse da un tesoro del governo è spesso indicata collettivamente come ” tesoreria “. I titoli di stato emessi dai governi nazionali possono essere indicati come debito sovrano. I governi possono anche offrire obbligazioni protette dall’inflazione (ad esempio obbligazioni di risparmio di piccolo taglioper investitori ordinari,
- Le obbligazioni di agenzia sono quelle emesse da organizzazioni affiliate al governo come Fannie Mae o Freddie Mac.
Come acquistare obbligazioni
La maggior parte delle obbligazioni è ancora negoziata over the counter (OTC) attraverso i mercati elettronici. Per i singoli investitori, molti broker addebitano commissioni più elevate per le obbligazioni, poiché il mercato non è così liquido e richiede comunque la chiamata ai desk obbligazionari in molti scenari di broker-dealer può avere determinate obbligazioni nel proprio inventario e può vendere ai propri investitori direttamente dal proprio inventario.
Spesso è possibile acquistare obbligazioni tramite il sito Web del proprio broker o chiamare con il numero ID univoco dell’obbligazione, chiamato numero CUSIP, per ottenere un preventivo ed effettuare un ordine di “acquisto” o “vendita”.
Alternative all’acquisto diretto di obbligazioni
Se si desidera la capacità di guadagno di un’obbligazione, ma non si hanno i fondi o non si desidera possedere obbligazioni individuali, si consideri un ETF obbligazionario o fondi comuni di investimento obbligazionari. Si tratta di fondi ben diversificati che ti danno esposizione a molte obbligazioni diverse e pagano un dividendo mensile o trimestrale.
Poiché alcune obbligazioni hanno un importo minimo di acquisto, gli investitori più piccoli potrebbero trovare questi prodotti più appropriati per la loro minore quantità di capitale, pur rimanendo adeguatamente diversificati.
La linea di fondo
La maggior parte degli investitori, indipendentemente dall’età, dovrebbe avere almeno una piccola parte del proprio portafoglio allocata a prodotti a reddito fisso come le obbligazioni. Le obbligazioni aggiungono sicurezza e coerenza a un portafoglio. Sebbene esista il rischio che una società possa andare in default e causare una grande perdita, le obbligazioni investment grade raramente vanno in default. Tuttavia, insieme a questa sicurezza arriva un tasso di rendimento inferiore.
Prima di investire in obbligazioni, fai sempre ulteriori ricerche sulle strategie di investimento a reddito fisso.