Super Sinker
Cos’è un Super Sinker?
Il termine super sinker si riferisce a un tipo di obbligazione con una cedola a lungo termine ma una scadenza potenzialmente breve. Se il saldo principale dell’obbligazione viene pagato prima della scadenza, gli obbligazionisti ricevono rapidamente il valore del capitale.
Le obbligazioni super sinker attirano tipicamente gli investitori che desiderano un breve periodo di scadenza approfittando dei tassi di interesse a lungo termine. Le obbligazioni super sinker, per la maggior parte, sono garantite da mutui e vengono utilizzate per ridurre il rischio di pagamento anticipato.
Punti chiave
- Un super sinker si riferisce a un’obbligazione che ha una cedola a lungo termine ma una scadenza potenzialmente breve.
- Se il capitale dell’obbligazione viene pagato prima della scadenza, gli obbligazionisti ricevono rapidamente il valore del capitale.
- Queste obbligazioni sono principalmente garantite da ipoteche e vengono utilizzate per ridurre il rischio di pagamento anticipato.
- I super piombi sono generalmente venduti alla pari o scontati alla pari.
Come funzionano i Super Sinkers
Come notato sopra, un’obbligazione super sinker è caratterizzata da una scadenza breve e una cedola a lungo termine. Le obbligazioni super sinker sono normalmente garantite da mutui e vengono utilizzate per ridurre i rischi associati al pagamento anticipato. Mutui e obbligazioni immobiliari comportano un livello di rischio di rimborso anticipato. Questo perché il proprietario della casa può rimborsare completamente il valore del mutuo prima che sia stata raggiunta la data di scadenza del mutuo. Ciò può accadere in diverse situazioni se il proprietario della casa vende la casa o se il proprietario della casa rifinanzia l’ipoteca a un tasso inferiore.
Quando un super piombino è collegato a un mutuo, riceve un trattamento speciale. Per ricevere i pagamenti anticipati viene selezionata una scadenza obbligazionaria specificamente identificata, quindi tutti i pagamenti anticipati dei mutui vengono applicati al super sinker prima di qualsiasi altro veicolo di investimento correlato ai mutui. Ciò consente di ritirare l’obbligazione più rapidamente rispetto ad altre obbligazioni ipotecarie. In questo modo, anche se le obbligazioni super sinker possono avere una durata effettiva che dura solo dai tre ai cinque anni, i loro rendimenti sono generalmente simili alle obbligazioni con scadenze molto più lunghe.
I super piombini sono generalmente venduti alla pari o scontati rispetto alla pari poiché la loro breve durata rende il pagamento di un premio per le obbligazioni un rischio relativamente elevato. Ma gli investitori dovrebbero prendere in considerazione alcune cose prima di investire in questo tipo di obbligazioni. Essi dovrebbero valutare con attenzione i titoli resa-to-call -Il totale di ritorno che sarebbe stato ricevuto, se il titolo acquistato è tenuta fino alla data chiamata invece della piena maturità. Poiché è impossibile sapere quando l’emittente di un’obbligazione può richiamarla, gli investitori possono stimare questo calcolo solo in base al tasso cedolare dell’obbligazione, al tempo fino alla prima o alla seconda data di rimborso, nonché al prezzo di mercato.
Il motivo per cui i super soakers sono venduti alla pari o con uno sconto alla pari è che la loro breve durata rende il pagamento di un premio per le obbligazioni un rischio relativamente elevato.
Sebbene la data di scadenza effettiva di un super sink possa non essere nota esattamente, gli investitori possono stimare il rendimento a scadenza (YTM) dell’obbligazione. Questo è il rendimento totale che un investitore potrebbe ricevere se l’obbligazione fosse detenuta fino alla sua data di scadenza sulla base di pagamenti anticipati passati per profili ipotecari simili.
considerazioni speciali
È molto probabile che un fondo super sinker venga utilizzato nel finanziamento della casa, dove esiste un rischio maggiore di rimborso anticipato delle obbligazioni. I fondi super sinker sono specificamente associati a obbligazioni ipotecarie unifamiliari, che hanno consentito a molti acquirenti di case con redditi bassi e moderati di acquistare la loro prima casa. I fondi che vengono raccolti attraverso il pagamento anticipato dei mutui vanno nel super piombino. Altrimenti, un super piombino funziona come un normale fondo di affondamento.