Ordine interrotto
Cos’è un ordine interrotto?
Un ordine bloccato è un ordine di mercato sulla Borsa di New York (NYSE) che viene interrotto dall’esecuzione dallo specialista perché potrebbe essere disponibile un prezzo migliore. Uno specialista è un membro di una borsa valori che svolge il ruolo di indicatore di mercato al fine di coordinare e supervisionare il commercio di un determinato titolo.
Lo specialista può interrompere o mantenere un ordine di mercato perché crede che sarà disponibile un prezzo migliore, crede di poter pubblicare l’ ordine di mercato come ordine limite e sarà eseguito, o sono disposti a riempire l’ordine di mercato con il proprio azioni al prezzo di mercato corrente o migliore se i due scenari precedenti non soddisfano l’ordine bloccato.
Gli specialisti non esistono più nel trading floor del NYSE e gli ordini bloccati non si verificano più in questo modo.
Un ordine interrotto è diverso da un ordine interrotto.
Punti chiave
- Un ordine interrotto è quando lo specialista al piano NYSE impedisce l’esecuzione di un ordine perché potrebbe essere disponibile un prezzo migliore.
- Gli ordini possono essere interrotti per un po ‘di tempo ma devono essere eseguiti prima della fine della giornata di negoziazione, al prezzo di mercato nel momento in cui l’ordine è stato fermato o migliore.
- Gli specialisti non esistono più nel trading floor del NYSE e gli ordini bloccati non si verificano più in questo modo.
Capire un ordine interrotto
Un ordine interrotto non può essere eseguito da uno specialista perché lo specialista ha la facoltà di evadere gli ordini. Un ordine viene interrotto se lo specialista pensa che un ordine otterrà un prezzo migliore se lo mantiene. Questo aiuta a limitare i movimenti di prezzo irregolari causati da ordini di grandi dimensioni o multipli. Secondo le regole del NYSE, una volta che l’ordine viene fermato, deve essere identificato e lo specialista è tenuto a garantire il prezzo di mercato in quel momento, nel caso in cui lo specialista non riuscisse a ottenere un prezzo migliore. Gli ordini possono essere interrotti per un po ‘di tempo, ma devono essere eseguiti prima della fine della giornata di negoziazione.
Uno specialista può interrompere un ordine per un numero qualsiasi di motivi, ma può farlo solo se è in grado di garantire il prezzo di mercato nel momento in cui l’ordine è stato interrotto. Ad esempio, arriva un ordine di mercato per acquistare 1.000 azioni e l’ offerta corrente è 10,25 con 2.000 azioni; poiché tale ordine di acquisto potrebbe essere eseguito alle 10.25, se lo specialista detiene o interrompe l’esecuzione di tale ordine di acquisto, deve dare al cliente acquirente il prezzo di 10.25 o inferiore. Lo specialista potrebbe inserire l’ordine di acquisto di mercato come ordine limite (offerta) per ridurre lo spread, oppure potrebbe riempire l’ordine di acquisto con le proprie azioni che devono vendere, fornendo un prezzo migliore di 10,25.
Gli specialisti non esistono più nel trading floor del NYSE. Il commercio elettronico ha gradualmente diminuito il ruolo dello specialista e nel 2008 il ruolo dello specialista ha cessato di esserlo. I market maker designati (DMM) ora aiutano a mantenere l’ordine nelle azioni quotate al NYSE.
Un esempio di un ordine interrotto in un’azione
Supponiamo che uno specialista mostri sul book degli ordini un’offerta di 1.000 a $ 125,50 e un’offerta di 3.000 azioni a $ 125,70. Arriva un ordine di mercato per vendere 500 azioni. Questo ordine potrebbe essere eseguito a $ 125,50, ma invece lo specialista interrompe l’ordine. Pubblicano l’ordine di vendita di 500 azioni a $ 125,60, riducendo lo spread. Ciò potrebbe attirare alcuni acquirenti nell’azione o potrebbe spingere il prezzo verso il basso. In entrambi i casi, poiché lo specialista ha interrotto l’ordine, deve evadere l’ordine di vendita a $ 125,50 o superiore, poiché è lì che l’ordine di vendita sarebbe stato eseguito se non fosse stato interrotto.
Lo specialista potrebbe anche decidere di evadere l’ordine dal proprio pool di azioni. Potrebbero, ad esempio, completare l’ordine a $ 125,53, fornendo l’ordine di vendita con un prezzo leggermente migliore rispetto all’offerta corrente.
Gli specialisti possono intraprendere tali azioni al fine di prevenire movimenti irregolari dei prezzi delle azioni, oppure possono farlo per proteggersi. Gli specialisti devono essere attivamente coinvolti in un’azione e fornire liquidità. Gli specialisti cercheranno di evitare grandi perdite acquistando e vendendo il loro inventario di azioni sia per fornire liquidità che per proteggersi.