Opzione lontana
Cos’è un’opzione lontana?
Per un trader di opzioni, l’opzione lontana è quella con il tempo più lungo rimasto fino alla sua data di scadenza in una serie chiamata spread di opzioni di calendario.
Uno spread di calendario comporta l’acquisto o la vendita di diverse opzioni con tempi di scadenza diversi. In una tale diffusione, l’opzione con data più breve è chiamata opzione vicina.
Le opzioni lontane hanno più tempo per raggiungere il prezzo di esercizio o per guadagnare denaro. Pertanto, hanno premi più significativi rispetto a simili opzioni vicine.
Le opzioni lontane possono esistere solo se esiste un’opzione più vicina. Questo è il motivo per cui il termine viene utilizzato per le operazioni di spread, in cui un trader acquista o vende una serie di contratti con date di scadenza diverse.
Punti chiave
- Una strategia utilizzata dai trader di opzioni è lo spread delle opzioni del calendario.
- Ciò richiede l’acquisto o la vendita di opzioni in una serie, ciascuna con una data di scadenza diversa.
- L’ultima operazione è l’opzione lontana.
Comprensione delle opzioni lontane
Con uno spread di calendario, il trader in genere utilizza lo stesso prezzo di esercizio per le opzioni vicine e lontane e acquista e vende importi uguali delle due opzioni. Una strategia di spread del calendario può comportare la vendita di call di maggio e l’acquisto di call di ottobre sullo stesso titolo.
Esempio di un commercio rialzista
Ad esempio, se è marzo, le chiamate di ottobre sarebbero le opzioni lontane e le chiamate di maggio sarebbero le opzioni vicine. Se le due opzioni sono simili nelle loro altre caratteristiche, ad eccezione della data di scadenza, l’opzione lontana richiederà un premio più elevato.
Un trader di opzioni che sceglie questa strategia sarebbe rialzista a lungo termine su un titolo. Ma c’è la possibilità che il prezzo non si muova molto prima che scada la prima opzione. In tal caso, il trader può mantenere il premio su questa opzione venduta, riducendo l’opzione più costosa a lungo termine. Questa è una diffusione del calendario toro.
Esempio di un commercio ribassista
Uno spread del calendario orso è simile, tranne per il fatto che vengono utilizzate le opzioni put. Supponiamo che un’azione venga scambiata a $ 50. Un trader acquista put che scadono tra sei mesi con un prezzo di esercizio di $ 49. Questa è l’opzione lontana. Lo stesso trader vende o scrive un numero uguale di put da $ 49 che scadono in un mese. Le opzioni che acquistano scadono in sei mesi, quindi richiedono un premio maggiore rispetto alle opzioni vendute, che scadono in un mese.
Lo spread dell’opzione del calendario consente un piccolo profitto potenziale anche quando lo stock non riesce a muoversi come previsto dal trader.
L’obiettivo commerciale è ridurre il costo dell’opzione lontana vendendo l’opzione vicina pur essendo in grado di trarre vantaggio da un calo del prezzo del titolo a lungo termine. Lo spread sfrutta il decadimento temporale, che si verifica più rapidamente con le opzioni man mano che si avvicinano alla data di scadenza. A parità di condizioni, il premio si deteriorerà più rapidamente sull’opzione vicina che su quella lontana. Ciò consente un piccolo profitto potenziale anche se le azioni non si muovono come previsto.