Scelta delle azioni

Cos’è uno stock pick?

Una selezione di titoli è quando un analista o un investitore utilizza una forma sistematica di analisi per concludere che un determinato titolo costituirà un buon investimento e, pertanto, dovrebbe essere aggiunto al proprio portafoglio. Questo è anche noto come gestione attiva. La posizione può essere lunga o corta e dipenderà dalle prospettive dell’analista o dell’investitore per il prezzo del particolare titolo.

Punti chiave

• Le scelte di azioni, che rientrano nell’ambito della gestione attiva, sono selezioni di azioni effettuate dagli investitori utilizzando un’analisi sistematica di vari fattori che influenzano le azioni.
• La gestione attiva differisce dalla gestione passiva, in cui gli investitori acquistano veicoli di investimento passivi come gli Exchange Traded Fund (ETF).
• Quando scelgono un’azione, gli investitori e gli analisti studiano il bilancio di una società, esaminando le voci chiave e i rapporti finanziari.
• Investitori e analisti studiano anche l’industria e il settore di una società nel suo insieme e dei suoi pari prima di effettuare una selezione di titoli.

Capire una selezione di titoli

La selezione dei previsione non è una scienza esatta, un investitore o un analista che utilizza una tecnica di previsione dovrebbe includere un margine di errore nei propri calcoli.

I fondi a gestione attiva utilizzano team di analisti che scelgono i titoli per l’investimento e aggiornano costantemente il portafoglio a seconda di come cambiano le condizioni di mercato e le condizioni dell’azienda. La gestione attiva è diversa dalla gestione passiva, che cerca di replicare un indice e non ha molto turnover in portafoglio.

Scegliere un titolo

Questi ETF ( Exchange Traded Funds ) a gestione attiva, fondi comuni di investimento o conti separati possono utilizzare una strategia bottom-up o top-down per selezionare le azioni. È normale che una società di fondi offra un fondo “ad alta convinzione” che includa un piccolo numero di azioni che gli analisti hanno scelto come migliori scommesse ad alto rendimento per i prossimi anni. Di solito, questi fondi ad alta convinzione detengono da 20 a 40 azioni. Si tratta di un numero molto inferiore rispetto alla media di un fondo gestito attivamente e certamente un numero inferiore rispetto a un fondo che replica un indice.

Come accennato, la gestione attiva (stock picking) può essere contrastata con la gestione passiva, in cui non ci sono team di analisti che selezionano singoli titoli. L’investitore che acquista un ETF o un fondo comune di investimento gestito passivamente sarà automaticamente investito nel paniere sottostante di azioni in cui investe l’ETF o il fondo comune. Questi panieri di azioni sono generalmente basati su un indice, come l’indice S&P 500, o un settore, come la sanità.

La scelta di uno stock richiede una grande quantità di analisi. Investitori e analisti riversano il bilancio di una società per studiarne lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario. Esaminano i ricavi, i costi e i profitti di un’azienda. Esaminano i suoi livelli di liquidità e di debito e studiano i rapporti finanziari, come il rapporto debito / capitale proprio (D / E) e il rapporto prezzo / utili (P / E), tra molti altri. Quindi confrontano tutte queste informazioni con i colleghi dell’azienda per vedere la posizione dell’azienda nel settore.

Oltre a esaminare il bilancio della società, è necessario essere a conoscenza di altri elementi correlati, come eventuali controversie aziendali o futuri brevetti, se applicabili. Gli investitori e gli analisti devono anche esaminare l’intero settore e il settore in cui si trova l’azienda per comprendere eventuali punti di forza o di debolezza in quel settore e le sue prospettive a breve e lungo termine.

Esempio di stock pick

Jay è un analista di investimenti con un’azienda e si concentra sul settore tecnologico. Jay sceglie le azioni della società ABC, che è una rete di social media, come scelta dopo un’attenta analisi. Considera una serie di fattori durante l’analisi delle azioni della ABC. Questi includono i ricavi e i profitti della società durante l’anno precedente e l’attuale clima normativo per le società tecnologiche in varie giurisdizioni.

Egli osserva che ABC è in difficoltà in alcune delle aree geografiche in cui opera, ma che questi problemi non avranno un impatto significativo sui suoi profitti. ABC si è anche diversificata dal suo prodotto principale per includere offerte che abbracciano una gamma di tecnologie emergenti. Di conseguenza, anche se l’azienda perde quote di mercato nei social media, ha altre fonti di entrate per mitigare tali perdite.

Jay ritiene che il potenziale di rialzo della società ABC superi qualsiasi potenziale di ribasso e che la società ABC sia pronta per la crescita e gli utili elevati; decide di acquistare azioni della società ABC.