Posizione quadrata

Cos’è la posizione quadrata?

Una “posizione quadrata” si riferisce all’eliminazione dell’esposizione al rischio di mercato e viene normalmente ottenuta chiudendo tutte le posizioni esistenti.

Punti chiave

• Una “posizione quadrata” si riferisce all’eliminazione dell’esposizione al rischio di mercato ed è normalmente ottenuta chiudendo tutte le posizioni esistenti.
• Il termine “posizione quadrata” è comunemente associato alla negoziazione in valuta estera, ma può essere applicato a qualsiasi tipo di commercio di mercato in cui è possibile mantenere posizioni di compensazione.
• I market maker dei cambi, comunemente noti come dealer, cercano generalmente di quadrare la loro esposizione nelle valute per le quali forniscono liquidità.

Capire la posizione quadrata

Una posizione quadrata è una situazione in cui un trader o un portafoglio non ha un’esposizione di mercato. È comunemente associato al trading in valuta estera, ma può essere applicato a qualsiasi tipo di scambio di mercato in cui è possibile detenere posizioni di compensazione. Una posizione quadrata viene anche definita “posizione piatta”.

La posizione quadrata, come molti termini commerciali, può assumere sfumature diverse a seconda di chi parla. Per un singolo trader forex, una posizione quadrata può riferirsi alla compensazione di posizioni lunghe e corte nella stessa coppia di valute o una situazione in cui un trader di valute non detiene posizioni nel mercato. La ragione di questa confusione è che il termine “quadratura” è usato per descrivere il regolamento di operazioni aperte prima della chiusura del mercato. Il quadrato di solito si riferisce a poche posizioni, ma un trader potrebbe chiudere tutte le sue posizioni aperte e uscire dal mercato.

Il perché delle posizioni quadrate

Le posizioni quadrate non hanno un’esposizione reale al mercato, quindi non c’è una reale ricompensa di mercato per mantenerle. Possono esserci costi di transazione e considerazioni sugli interessi tramite un carry trade ma, per semplificare la spiegazione, assumeremo che siano minimi. Nonostante il fatto che non ci sia guadagno in una posizione quadrata, c’è una ragione per cui un trader forex ne entra in uno allo scopo di compensare le posizioni lunghe e corte. Se un trader non è sicuro della direzione del mercato o di una particolare coppia di valute, può assumere una posizione quadrata e quindi rimuovere la posizione di compensazione una volta che è sicuro dell’effettiva direzione del mercato.

Ci sono, ovviamente, modi più efficienti per farlo piuttosto che mantenere due posizioni di compensazione. Gli ordini stop loss, gli ordini limite di acquisto e altre operazioni situazionali possono essere utilizzati per impostare una posizione coperta in una situazione di mercato simile. La differenza tra una copertura basata sugli ordini e una posizione quadrata è che l’approccio basato sugli ordini può comportare che la maggior parte del capitale del trader venga ritirato dal mercato, mentre una posizione quadrata può rimanere all-in.

Rivenditori di valuta e posizioni quadrate

I market maker dei cambi, comunemente noti come dealer, cercano generalmente di quadrare la loro esposizione nelle valute per le quali forniscono liquidità. I commercianti Forex vogliono che le posizioni di acquisto sui loro libri siano uguali alle posizioni di vendita, in modo che il commerciante non sia lungo o corto netto. I commercianti di valuta e le banche generalmente hanno operatori del mercato spot che cercano di eliminare l’esposizione netta di mercato creata impegnandosi in transazioni valutarie quadrando le posizioni. In questo modo, un commerciante di valuta rimane il più vicino possibile a una copertura perfetta.