Portafoglio di investimenti dell’autorità monetaria di Hong Kong (HKMA)
Che cos’è il portafoglio di investimenti dell’Autorità monetaria di Hong Kong?
Il portafoglio di investimenti dell’Autorità monetaria di Hong Kong è un portafoglio di investimenti gestito dall’Autorità monetaria di Hong Kong. L’autorità è il fondo sovrano del governo della Regione amministrativa speciale di Hong Kong.
Capire l’Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio (HKMA)
Il portafoglio di investimenti è solo uno dei due nell’Exchange Fund dell’Autorità monetaria di Hong Kong. L’Exchange Fund gestisce anche un portafoglio di copertura che supporta le operazioni dell’Hong Kong Currency Board. Poiché il portafoglio di copertura è investito solo in titoli di stato statunitensi altamente liquidi, generalmente non è considerato parte del fondo sovrano. Secondo il Sovereign Wealth Fund Institute, il portafoglio di investimenti controllava $ 509,4 miliardi di attività a partire dal 2019 ed è il quinto più grande fondo sovrano al mondo.
L’Autorità monetaria di Hong Kong
L’Autorità monetaria di Hong Kong è il currency board della regione e de facto la banca centrale. È stato istituito il 1 aprile 1993, quando l’Ufficio del Fondo di scambio e l’Ufficio del Commissario per le banche si sono fusi. L’organizzazione riporta direttamente al segretario finanziario.
Ai sensi dell’ordinanza sui fondi di cambio, l’obiettivo principale dell’Autorità monetaria di Hong Kong è garantire la stabilità della valuta e del sistema bancario della regione. È anche responsabile della promozione dell’efficienza, dell’integrità e dello sviluppo del sistema finanziario.
La maggior parte delle attività del Fondo Exchange è gestita internamente. Tutto il fondo di copertura è gestito internamente, così come parte del portafoglio di investimenti. Tuttavia, Exchange Fund impiega gestori esterni per i suoi portafogli azionari e altri investimenti specializzati. Il benchmark di investimento per Exchange Fund è composto per il 75% da obbligazioni e per il 25% da azioni.
Portafoglio di investimento dell’Autorità monetaria di Hong Kong
Il portafoglio di investimenti dell’Autorità monetaria di Hong Kong è investito principalmente nei mercati obbligazionari e azionari dei paesi OCSE (Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico). L’allocazione target è del 71% di obbligazioni e del 29% di azioni. Il mix valutario target è compreso tra il 91% di attività denominate in USD e HKD e il 9% di altre attività di denominazione.
Il processo di investimento dell’Exchange Fund è sostenuto da decisioni su due tipi di asset allocation: strategica e tattica. L’asset allocation strategica, riflessa nel benchmark di investimento, rappresenta l’asset allocation ottimale a lungo termine alla luce degli obiettivi di investimento dell’Exchange Fund. Guidati dall’allocazione strategica, gli asset vengono allocati tatticamente nel tentativo di ottenere un rendimento superiore al benchmark. Ciò significa che l’allocazione effettiva è spesso diversa dall’allocazione di riferimento o strategica.