Prestito basato su titoli

Che cos’è il prestito basato su titoli?

Il termine prestito basato su titoli (SBL) si riferisce alla pratica di concedere prestiti utilizzando titoli come garanzia. Il prestito basato su titoli fornisce un accesso immediato al capitale che può essere utilizzato per quasi tutti gli scopi, come l’acquisto di immobili, l’acquisto di proprietà come gioielli o un’auto sportiva o l’investimento in un’azienda. Le uniche restrizioni a questo tipo di prestito sono altre transazioni basate su titoli come l’acquisto di azioni o il rimborso di un prestito a margine.

Punti chiave

• Il prestito basato su titoli fornisce capitale per aiutare le persone ad acquistare proprietà immobiliari, acquistare proprietà personali o investire in un’azienda.
• Questi tipi di prestiti sono generalmente offerti a individui con un patrimonio netto elevato da grandi istituzioni finanziarie e banche private.
• Il prestatore diventa un titolare di privilegio dopo che il mutuatario deposita i propri titoli in un conto speciale.
• I mutuatari beneficiano di un facile accesso al capitale, tassi di interesse più bassi e una maggiore flessibilità di rimborso ed evitano inoltre di dover vendere i propri titoli.

Comprensione del prestito basato su titoli

Generalmente offerto attraverso grandi istituzioni finanziarie e banche private, il prestito basato su titoli è disponibile principalmente per le persone che hanno un livello significativo di ricchezza e capitale. Le persone tendono a cercare prestiti basati su titoli se vogliono effettuare un’acquisizione di grandi imprese o se vogliono eseguire transazioni di grandi dimensioni come acquisti immobiliari. Tali prestiti possono essere utilizzati anche per coprire il pagamento di tasse, vacanze o beni di lusso.

Ecco come funziona il processo. I finanziatori determinano il valore del prestito in base al portafoglio di investimenti del mutuatario. In alcuni casi, l’emittente del prestito può determinare l’idoneità in base all’attività sottostante. Potrebbe finire per approvare un prestito basato su un portafoglio costituito da note del Tesoro USA piuttosto che da azioni. Una volta approvati, i titoli del mutuatario – la garanzia – vengono depositati su un conto. L’istituto di credito diventa titolare di un privilegio per quel conto. Se il mutuatario è inadempiente, il prestatore può sequestrare i titoli e venderli per recuperare le perdite.

Nella maggior parte dei casi, i mutuatari possono ottenere denaro entro pochi giorni. È anche relativamente economico: il tasso addebitato ai mutuatari è generalmente variabile in base al LIBOR ( London InterBank Offered Rate ) di 30 giorni . I tassi di interesse sono in genere da due a cinque punti percentuali superiori al LIBOR, a seconda della somma.

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I tassi di interesse sui prestiti basati su titoli sono generalmente basati sul LIBOR a 30 giorni.

Conosciuto anche come prestito basato su titoli o prestito non intenzionale, il prestito basato su titoli è stato un’area di forte crescita per le banche di investimento dalla crisi finanziaria globale. In effetti, i conti e i saldi dei prestiti basati su titoli sono aumentati dal 2011, facilitati dal costante aumento delle azioni e dai tassi di interesse ai minimi storici. Tale credito è popolare perché tende ad essere più facile da ottenere e richiede molta meno documentazione rispetto a un prestito tradizionale.

Prestito basato su titoli vs prestito titoli

Il prestito in titoli è separato e distinto dal prestito in titoli. Il prestito di titoli è l’atto di prestare titoli a una società di investimento o una banca. Gli esempi includono azioni o altri derivati. Sebbene il prestito basato su titoli implichi l’utilizzo di titoli come garanzia per un prestito, questo tipo di prestito richiede garanzie sotto forma di contanti o una lettera di credito in cambio del titolo in questione. Il prestito di titoli normalmente non coinvolge singoli investitori. Al contrario, avviene tra broker di investimento e / o dealer che completano un accordo che delinea la natura del prestito: i termini, la durata, le commissioni e le garanzie.

Vantaggi e svantaggi del prestito basato su titoli

Vantaggi

Il prestito basato su titoli ha una serie di vantaggi per il mutuatario. Esclude la necessità di vendere titoli, evitando così un evento imponibile per l’investitore e garantendo la continuazione della strategia di investimento dell’investitore.

Come notato sopra, SBL offre l’accesso al contante entro un paio di giorni a tassi di interesse inferiori con una grande flessibilità di rimborso. Questi tassi sono spesso molto più bassi delle prestito ponte.

SBL offre anche una serie di vantaggi al prestatore. Offre un flusso di reddito aggiuntivo e redditizio senza molti rischi aggiuntivi. La liquidità dei titoli utilizzati come garanzia e le relazioni esistenti, con individui tipicamente con un patrimonio netto elevato (HWNI) che utilizzano la linea SBL, mitigano anche gran parte del rischio di credito associato ai prestiti tradizionali.

Svantaggi e rischi

Il prestito basato su titoli può essere vantaggioso per mutuatari e prestatori nelle giuste circostanze. Ma il suo utilizzo crescente ha destato preoccupazione a causa del suo potenziale rischio sistematico. Ad esempio, un rapporto di Morgan Stanley del 2016 ha dichiarato che le vendite di prestiti garantiti da titoli sono ammontate a $ 36 miliardi, un aumento del 26% rispetto all’anno precedente. Poiché i tassi di interesse continuano ad aumentare, gli esperti finanziari sono sempre più preoccupati che potrebbero esserci  svendite  e liquidazioni forzate quando il mercato cambia.

Il prestito titoli non è monitorato né dalla Securities and Exchange Commission (SEC) né dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), sebbene entrambe avvertano continuamente gli investitori dei rischi connessi a questo mercato. Nell’aprile 2017, Morgan Stanley ha risolto un caso in cui la principale autorità di regolamentazione dei titoli del Massachusetts ha accusato la banca di incoraggiare i broker a spingere SBL nei casi in cui non era necessario, ignorando i rischi connessi.

Esempio di prestito basato su titoli

Supponiamo che un individuo voglia fare una grande ristrutturazione della propria casa per un importo di $ 500.000. Per prima cosa contattano la loro banca per un prestito standard per l’intero importo e il tasso annuo effettivo globale (TAEG) indicato è del 5%. Tuttavia, poiché ha un portafoglio azionario di società blue-chip del valore di $ 1.000.000, può impegnare quei titoli contro il prestito e ricevere un tasso di interesse migliore con un TAEG del 3,25%.

Il prestatore vede i titoli in pegno come un altro livello di protezione e quindi offre un tasso di interesse molto più basso per tale protezione. Al mutuatario piace questo scenario perché il portafoglio azionario consente loro di prendere in prestito a un tasso inferiore mantenendo le azioni investite. L’investitore riceve anche il prestito più rapidamente di quanto avrebbe con un prestito standard.