Legame garantito
Cos’è un’obbligazione garantita?
Un’obbligazione garantita è un tipo di investimento in debito garantito da una specifica attività di proprietà dell’emittente. L’asset funge da garanzia per il prestito. Se l’emittente è inadempiente sull’obbligazione, il titolo dell’attività viene trasferito agli obbligazionisti.
Le obbligazioni garantite possono anche essere garantite con un flusso di entrate che proviene dal progetto che l’emissione obbligazionaria è stata utilizzata per finanziare.
Capire il legame garantito
Le obbligazioni garantite sono viste come meno rischiose delle obbligazioni non garantite perché gli investitori in esse sono almeno parzialmente compensate per il loro investimento in caso di insolvenza dell’emittente.
I tipi di obbligazioni garantite includono obbligazioni ipotecarie e certificati di fiducia per le apparecchiature. Possono essere garantiti da attività quali proprietà, attrezzature o un flusso di reddito.
Punti chiave
- Un’obbligazione garantita conferisce all’investitore i primi diritti su determinate garanzie nel caso in cui l’emittente non rispetti i pagamenti.
- I servizi pubblici e i comuni emettono spesso obbligazioni garantite.
- Offrono un interesse leggermente inferiore in cambio della loro maggiore sicurezza.
Ad esempio, i titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono garantiti dai titoli per le case dei mutuatari e dal flusso di reddito derivante dai pagamenti dei mutui. Se l’emittente non effettua il pagamento tempestivo degli interessi e del capitale, gli investitori hanno diritto alle attività sottostanti come rimborso.
Il rischio di perdita si verifica se la garanzia collaterale diminuisce di valore o è invendibile nel momento in cui è in possesso degli investitori obbligazionari, o se le controversie legali ritardano la liquidazione delle attività.
Obbligazioni garantite emesse dai comuni
I comuni in genere emettono obbligazioni garantite che sono garantite dalle entrate previste da un progetto specifico. Possono anche emettere obbligazioni non garantite, note come obbligazioni generali, che sono garantite dal potere fiscale della città o del comune.
Le obbligazioni garantite non sono prive di rischio. Esiste il rischio che la garanzia collaterale diminuisca di valore o sia invendibile quando viene trasferita agli investitori.
In alcuni casi, le richieste di garanzia degli investitori vengono contestate in tribunale. Ci sono costi e ritardi inerenti alla risposta alle sfide legali. In questo e in altri casi, gli investitori potrebbero perdere parte del loro investimento principale.
Prime obbligazioni ipotecarie
Le società che hanno proprietà immobiliari e partecipazioni significative o altre attività possono emettere obbligazioni ipotecarie utilizzando tali attività come garanzia.
Molte società di servizi pubblici sono in grado di garantire prestiti a un costo inferiore utilizzando i loro consistenti terreni, centrali elettriche e attrezzature come garanzia. Poiché le obbligazioni comportano meno rischi, offrono tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni non garantite. I loro obbligazionisti hanno il primo diritto alla proprietà sottostante nel caso in cui la società non effettui il pagamento del capitale e degli interessi come previsto.
Un’obbligazione di prima ipoteca contiene una prima ipoteca su almeno una delle proprietà dell’emittente. Ciò conferisce all’obbligazionista il primo diritto sulle attività sottostanti in caso di insolvenza.
Se l’emittente dispone di liquidità sufficiente, invece di vendere le attività sottostanti, può utilizzare la liquidità per estinguere i primi titolari di obbligazioni ipotecarie prima degli altri.
Certificati di affidabilità delle apparecchiature
Un certificato di affidabilità dell’attrezzatura è supportato da una risorsa che può essere facilmente trasportata o venduta. Il titolo dell’attrezzatura è detenuto da un trust.
Certificati fiduciari generalmente emessi per fornire denaro per l’acquisto di attrezzature o operazioni finanziarie. La società effettua i pagamenti programmati al trust, che paga il capitale e gli interessi agli investitori. Quando il debito viene rimborsato, la proprietà del bene viene trasferita dal trust alla società.