Modulo SEC 15F
Cos’è il modulo SEC 15F?
Il modulo SEC 15F è un deposito volontario presso la Securities and Exchange Commission (SEC), noto anche come Certification of a Foreign Private Issuer’s Termination of Registration. Viene utilizzato dalle società estere quotate in borsa per revocare la registrazione dei loro titoli.
Punti chiave
- Il modulo 15F è un deposito volontario presso la Securities and Exchange Commission (SEC) utilizzato da piccole società estere quotate in borsa per revocare la registrazione dei loro titoli.
- Una società deve avere meno di 300 azionisti per poter presentare il modulo 15F.
- A causa dei limitati vantaggi dell’essere pubblici e dei costi significativi in denaro, tempo e impegno per preparare e archiviare rapporti periodici con la SEC, molte di queste aziende decidono di annullare la registrazione dei propri titoli.
Come funziona il modulo SEC 15F
Il modulo SEC 15F può essere utilizzato per notificare al regolatore e agli investitori l’intenzione di una società di cessare la presentazione di vari moduli richiesti perché i loro titoli non rientrano più in determinati requisiti di deposito. Una società deve avere meno di 300 azionisti per poter presentare il modulo 15F.
Il modulo 15F viene utilizzato da piccole società estere quotate in borsa con meno di 300 azionisti che desiderano annullare la registrazione dei propri titoli e tornare ad essere gestite privatamente.
I requisiti di rendicontazione ai sensi del Securities Exchange Act del 1934 possono essere onerosi per le piccole società quotate in borsa. Ciò è particolarmente vero per queste entità relativamente oscure che hanno pochissime negoziazioni delle loro azioni in borsa.
A causa dei vantaggi limitati dell’essere pubblici e dei costi significativi in denaro, tempo e impegno per preparare e archiviare rapporti periodici con la SEC, molte di queste società decidono di annullare la registrazione dei propri titoli. Lo fanno compilando volontariamente il modulo 15F.
Modulo SEC 15F e tempistica
Il modulo SEC 15F sospenderà immediatamente gli obblighi di deposito previsti dalla sezione 13 (a) dell’Exchange Act. I documenti principali – rapporti annuali sul modulo 10-K, rapporti trimestrali sul modulo 10-Q e rapporti attuali sul modulo 8-K (nel caso di emittenti esteri, modulo 20-F e modulo 6-K ) – sono non è più necessario dopo il deposito del modulo 15F con effetto immediato.
Tuttavia, è solo dopo 90 giorni che la società è sollevata da tutti gli obblighi. Ciò include obblighi quali il deposito di delega e le offerte pubbliche di acquisto. Se c’è una richiesta di delega entro i tre mesi successivi alla presentazione del modulo SEC 15F, la società è comunque obbligata a rivelarla in base alle regole di deposito della dichiarazione di delega. Anche la presentazione della Schedule 13D e della Schedule 13G è ancora richiesta fino alla scadenza di tale periodo di tre mesi.
Esempio di deposito del modulo SEC 15F
Il 28 dicembre 2017, Talon International, un produttore di chiusure lampo e di abbigliamento, ha presentato un modulo 15F “dopo un’analisi dettagliata e una ponderata valutazione dei vantaggi e degli svantaggi di essere una società di reporting SEC”.
Il consiglio di amministrazione della società ha considerato i costi associati alla preparazione e all’archiviazione dei rapporti, inclusi i costi delle risorse legali e contabili esterne, la quantità di tempo di gestione dedicato ai documenti, la quantità di negoziazione delle azioni ordinarie e le opinioni di i suoi maggiori azionisti. Le risorse, ha concluso la società, potrebbero essere spese meglio per le operazioni commerciali.