Rotolamento EPS

Cos’è l’EPS rotolante?

L’EPS rotante fornisce una stima dell’utile per azione annuale (EPS) combinando l’EPS degli ultimi due trimestri con l’EPS stimato dei due trimestri successivi.

Può essere calcolato con la seguente formula:

Rolling EPS = (utile netto dei due trimestri precedenti + due trimestri successivi – dividendi privilegiati) / azioni medie in circolazione

Punti chiave

• L’EPS rotante (utile per azione) fornisce una stima dell’EPS annuale combinando l’EPS degli ultimi due trimestri con l’EPS stimato dei due trimestri successivi.
• Le previsioni sugli utili sono spesso troppo rosee, il che potrebbe far sembrare a buon mercato le azioni di una società.
• I guadagni storici, nel frattempo, sono scolpiti nella pietra, ma potrebbero non rappresentare correttamente il legittimo potenziale di crescita di un’azienda.
• Rolling EPS rappresenta un compromesso, offrendo agli investitori una miscela di entrambi.

Capire Rolling EPS

L’utile per azione (EPS), l’ utile di un’azienda diviso per la quantità di azioni ordinarie che ha in circolazione, è una delle metriche più osservate negli investimenti. Oltre a servire come indicatore di quanto denaro è stato prelevato dopo aver contabilizzato tutte le spese assegnate a ciascuna quota di azioni ordinarie, viene spesso utilizzato anche per determinare se una società è valutata in modo ragionevole.

L’EPS è una componente chiave del  rapporto di valutazione prezzo / utili (P / E). Dividi il prezzo delle azioni per EPS e ottieni un multiplo che indica quanto paghiamo per $ 1 di profitto di una società. In altre parole, se una società negozia attualmente a un P / E di 20x, ciò significherebbe che un investitore è disposto a pagare $ 20 per $ 1 di guadagni correnti.

Il prezzo delle azioni di un’azione può sembrare a buon mercato, abbastanza valutato o costoso, a seconda che si guardi ai guadagni storici o ai guadagni futuri stimati.

analisti e sono spesso troppo rosee, il che potrebbe far sembrare la valutazione a buon mercato. I guadagni storici, d’altra parte, sono scolpiti nella pietra ma potrebbero non rappresentare correttamente il legittimo potenziale di crescita di un’azienda. Rolling EPS rappresenta un compromesso, offrendo agli investitori una miscela di entrambi.

Esempio di rotolamento EPS

ABC Corp. ha registrato un EPS rispettivamente di tre dollari per azione e due dollari per azione nei due trimestri precedenti. Guardando al futuro, gli analisti sono fiduciosi in un prossimo semestre ancora più brillante, con previsioni di cinque dollari per azione per il prossimo trimestre, seguite da sette dollari per azione in quello successivo.

Sulla base degli utili storici e previsti di ABC, il suo EPS mobile è di $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Ora, se, diciamo, le azioni della ABC fossero scambiate a $ 300, ciò porterebbe a un rapporto P / E mobile di 18 volte (300/17 = 17,6).

Questo numero P / E significa poco isolatamente. Tuttavia, un riferimento incrociato con i multipli P / E di altre società simili, potrebbe darci un’idea se le azioni di ABC offrono un buon valore o meno.

EPS rotante contro EPS finale

L’EPS rotante non deve essere confuso con l’ EPS finale, che utilizza principalmente i quattro trimestri precedenti degli utili nel suo calcolo.

A volte potresti sentire o individuare anche il termine rotolamento trailing EPS. Ciò significa che l’EPS cambierà man mano che gli utili più recenti vengono aggiunti al calcolo e gli utili di cinque trimestri fa vengono eliminati per far posto a loro.

considerazioni speciali

Gli investitori devono prestare attenzione ai dati dell’EPS utilizzati per calcolare l’EPS rotante. Spesso possono essere distorti, sia intenzionalmente che involontariamente.

Ad esempio, un’azienda potrebbe registrare un guadagno una tantum da una vendita come reddito operativo secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP). In alternativa, può trattare una spesa operativa elevata come un onere insolito ed escluderla dal suo calcolo EPS.

Importante

Prestare attenzione quando si utilizzano i dati EPS riportati per calcolare l’EPS rotante in quanto potrebbero essere distorti e lusingare il profitto dell’azienda.

Ignora i numeri su cui gli spin doctor aziendali vogliono che ti fissi e leggi le scritte in piccolo. Più in basso nel rendiconto finanziario dovresti trovare una cifra EPS più accurata, insieme alle rendicontazione dei metodi contabili dell’azienda .