Quasi-riorganizzazione

Che cos’è una quasi-riorganizzazione?

Una quasi-riorganizzazione è una disposizione relativamente oscura secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), che afferma che in determinate circostanze, un’impresa può eliminare un deficit nel suo conto utili non distribuiti riformulando attività, passività e capitale proprio in un modo simile a un fallimento. Gli azionisti di un’impresa devono accettare di consentire la modifica contabile, che essenzialmente ripristina i libri contabili dell’impresa come se una nuova società avesse sostenuto le attività e le passività della vecchia impresa.

Punti chiave

• Una quasi riorganizzazione consente a una società di eliminare un deficit nei suoi utili non distribuiti riformulando attività, passività e capitale proprio in un modo rappresentativo di un fallimento.
• Le quasi-riorganizzazioni sono consentite in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP) negli Stati Uniti.
• Gli azionisti dell’azienda devono accettare una quasi riorganizzazione prima che abbia luogo.
• L’obiettivo principale di una quasi-riorganizzazione è portare a zero il saldo degli utili non distribuiti svalutando le attività sopravvalutate al loro valore equo con una riduzione diretta degli utili non distribuiti.
• Anche le passività sono valutate al fair value con eventuali compensazioni che vanno a finire nel disavanzo di utili portati a nuovo.
• Le quasi-riorganizzazioni sono controverse poiché non sono un cambiamento della realtà economica, ma piuttosto un metodo per far apparire i libri più favorevoli.

Capire una quasi-riorganizzazione

Sebbene l’idea di una quasi riorganizzazione abbia riscontrato un rinnovato interesse, la disposizione è ancora applicata raramente nella pratica. L’idea di una quasi-riorganizzazione attrae alcuni poiché è un’idea di “nuovo inizio” ed è più eccitante per gli investitori che scavare lentamente da un grande deficit di utili non distribuiti.

Alcuni sostengono anche che le quasi-riorganizzazioni potrebbero essere un metodo efficace per ripristinare più accuratamente i saldi contabili di un’impresa quando un grave calo del valore delle attività non si riflette adeguatamente. Una quasi-riorganizzazione rimane tuttavia molto controversa, poiché non è veramente un cambiamento della realtà economica, ma piuttosto un metodo per far apparire i libri più favorevoli.

Quasi-riorganizzazioni possono comportare rischi per istituti di credito o fornitori che concedono credito a imprese che hanno subito una quasi-riorganizzazione. Poiché una quasi riorganizzazione fa sembrare il bilancio di una società più forte, ciò porta conforto ai prestatori nell’estendere il credito. Se gli istituti di credito fossero a conoscenza dell’effettiva situazione finanziaria dell’azienda, forse non presterebbero denaro o presterebbero a un tasso più elevato per compensare il rischio effettivo assunto. Le quasi-riorganizzazioni di solito richiedono la divulgazione nel bilancio, quindi i finanziatori dovrebbero assicurarsi di prestare attenzione a tali elementi.

Benefici di una quasi riorganizzazione

Molte nuove imprese operano in perdita per diversi anni dopo l’inizio. Durante questo periodo, il team di vendita prende contatti, i lavoratori vengono formati, i processi vengono migliorati e semplificati e viene coltivata la riconoscibilità del marchio. Quando la società realizza il suo primo profitto, potrebbe essersi sviluppato un significativo deficit di utili non distribuiti. Inoltre, una recessione prolungata potrebbe trasformare una società redditizia in una società con un deficit di utili non distribuiti.

È spesso illegale o proibito dalle clausole di indebitamento pagare un dividendo da utili non distribuiti mentre si opera con un disavanzo di utili non distribuiti. In questo caso, il costo azionario del capitale può aumentare notevolmente poiché gli investitori richiedono un maggiore rendimento per il rischio percepito. In questo caso, una quasi riorganizzazione potrebbe avere un senso finanziario.

Quando una società subisce una quasi-riorganizzazione, è consentito continuare a pagare i dividendi, evitare i costi e i tempi associati a un fallimento ai sensi del Capitolo 11 ed eventualmente realizzare vantaggi fiscali. Poiché una quasi-riorganizzazione non fa nulla per migliorare l’effettivo aspetto operativo di un’azienda, di solito è accompagnata da altri cambiamenti, come i consolidamenti, l’eliminazione degli eccessi e il miglioramento dell’efficienza.

Obiettivi di una quasi-riorganizzazione

L’obiettivo principale di una quasi riorganizzazione è portare a zero il saldo degli utili non distribuiti. In primo luogo, le attività sopravvalutate dovrebbero essere svalutate al valore equo con una riduzione diretta degli utili non distribuiti. Sebbene ciò aumenti momentaneamente il disavanzo, ridurrà le spese di ammortamento future. Anche le passività sono riclassificate al loro valore equo con eventuali compensazioni risultanti che vanno al disavanzo di utili non distribuiti.

Una volta che le attività sono state ridotte al valore equo, il capitale versato aggiuntivo o il valore nominale delle azioni ordinarie viene ridotto per bilanciare l’eliminazione del deficit di utili non distribuiti. Le aziende hanno una certa flessibilità nel decidere come procedere con la quasi-riorganizzazione; è possibile ridurre il valore nominale, aumentare il capitale versato aggiuntivo e allo stesso tempo azzerare gli utili non distribuiti.