Quants: The Rocket Scientists of Wall Street

Man mano che i titoli finanziari diventano sempre più complessi, la domanda è cresciuta costantemente per i professionisti che non solo comprendono i complessi modelli matematici che determinano il prezzo di questi titoli, ma che sono in grado di migliorarli per generare profitti e ridurre il rischio. Questi individui sono conosciuti come analisti quantitativi, o semplicemente “quanti”, o anche “smanettoni quantistici” colloquialmente affettuosi.

A causa della natura impegnativa del lavoro, che deve fondere efficacemente matematica, finanza e competenze informatiche, gli analisti quantistici sono molto richiesti e in grado di ottenere stipendi molto alti. In questo articolo impareremo cosa fanno, dove lavorano, quanto guadagnano, quale conoscenza è richiesta e se questa può essere la carriera per te.

Cosa fanno gli analisti quantitativi?

Gli analisti quantitativi progettano e implementano modelli complessi che consentono alle società finanziarie di valutare e negoziare titoli. Sono impiegati principalmente da banche di investimento e hedge fund, ma talvolta anche da banche commerciali, compagnie di assicurazione e società di consulenza gestionale; oltre a software finanziari e fornitori di informazioni.

I quanti che lavorano direttamente con i trader, fornendo loro strumenti per la determinazione del prezzo o per il trading, sono spesso indicati comequant di” front-office “. Nel ” back office ” i quant convalidano i modelli, conducono ricerche e creano nuove strategie di trading. Per le banche e le compagnie di assicurazione, il lavoro è concentrato più sulla gestione del rischio che sulle strategie di trading. Le posizioni di front office sono in genere più stressanti ed impegnative, ma sono meglio compensate.

L’elevata domanda di quanti è guidata da molteplici tendenze:

• La rapida crescita degli hedge fund e dei sistemi di trading automatizzati
• La crescente complessità dei titoli sia liquidi che illiquidi
• La necessità di dare a commercianti, contabili e rappresentanti di vendita l’accesso ai modelli di prezzo e di rischio
• La continua ricerca di strategie di investimento neutrali al mercato.

Dove lavorano gli analisti quantistici?

Le posizioni degli analisti quantitativi si trovano quasi esclusivamente neiprincipali centri finanziari con operazioni di trading. Negli Stati Uniti sarebbero New York e Chicago, e le aree in cui gli hedge fund tendono a raggrupparsi, come Boston, Massachusetts e Stamford, Connecticut. Dall’altra parte dell’Atlantico, domina Londra; in Asia, molti quants stanno lavorando a Hong Kong, Singapore, Tokyo e Sydney, tra gli altri centri finanziari regionali.

Nonostante la forte concentrazione in quelle città, i quanti si trovano in tutto il mondo – dopotutto, molte aziende globali analizzano e / o commerciano titoli complessi, il che crea domanda per le capacità e le capacità intellettuali del quant. Ma il problema che deve affrontare un quant che lavora a Houston o San Francisco è che cambiare datore di lavoro molto probabilmente significherebbe cambiare città, mentre un quant che lavora a Manhattan dovrebbe essere in grado di intervistare e trovare un lavoro entro un miglio o due dal precedente.

Cosa guadagna Quants?

La retribuzione nel campo della finanza tende ad essere molto alta e l’analisi quantitativa segue questa tendenza. Non è raro trovare posizioni con stipendi registrati di $ 250.000 o più, e quando si aggiungono bonus, un importo probabilmente potrebbe guadagnare $ 500.000 + per anno. Come con la maggior parte delle carriere, la chiave per ottenere lavori ben pagati è un curriculum pieno di esperienza, anche con datori di lavoro ben noti, nonché la dipendenza da società di reclutamento e reti professionali per opportunità. 4

Le posizioni più pagate sono profitti e perdite (P&L). All’altra estremità della scala retributiva, una posizione quantistica entry-level può guadagnare solo $ 125.000 o $ 150.000, ma questo tipo di posizione fornisce una curva di apprendimento veloce e molto spazio per la crescita futura sia delle responsabilità che dello stipendio.

Inoltre, alcune delle posizioni quantistiche meno pagate sarebbero probabilmente principalmente sviluppatori quantistici, che è più una posizione di sviluppo software in cui l’individuo non è tenuto ad avere la stessa competenza matematica e finanziaria. Un eccellente sviluppatore quantistico potrebbe sicuramente guadagnare $ 250.000, ma è più o meno quanto il pacchetto di compensazione in genere andrebbe.

Nonostante l’elevato livello di retribuzione, alcuni quanti si lamentano di essere “cittadini di seconda classe” a Wall Street e di non guadagnare gli stipendi multimilionari che comandano i migliori gestori di hedge fund o banchieri di investimento. Come puoi vedere, il successo finanziario è sempre relativo.

Quello che Quants sa

Conoscenza finanziaria

Molti titoli finanziari, come opzioni e convertibili, sono di facile comprensione concettualmente ma sono molto difficili da modellare con precisione. A causa di questa complessità nascosta, le abilità più apprezzate in un quant sono quelle relative alla matematica e al calcolo piuttosto che alla finanza. È la capacità di un quant di strutturare un problema complesso che li rende preziosi, non la loro conoscenza specifica di un’azienda o di un mercato.

Un quant dovrebbe comprendere i seguenti concetti matematici:

• Calcolo (inclusi differenziale, integrale e stocastico)
• Algebra lineare ed equazioni differenziali
• Probabilità e statistica

Gli argomenti finanziari chiave includono:

• Teoria del portafoglio
• Derivati ​​su azioni e tassi di interesse, compresi quelli esotici
• Prodotti a rischio di credito

Alcuni quants si specializzeranno in prodotti specifici, come materie prime, valuta estera (Forex) o titoli garantiti da attività.

Competenza informatica

Anche le competenze software sono fondamentali per le prestazioni lavorative. Il C ++ viene tipicamente utilizzato per applicazioni di trading ad alta frequenza e l’analisi statistica offline verrebbe eseguita in MATLAB, SAS, S-PLUS o un pacchetto simile. La conoscenza dei prezzi può anche essere incorporata in strumenti di trading creati con Java,. NET o VBA e sono spesso integrati con Excel. Le tecniche Monte Carlo sono essenziali.

Istruzione e certificazioni

La maggior parte delle aziende cerca almeno un master o preferibilmente un dottorato di ricerca.in una materia quantitativa, come matematica, economia, finanza o statistica. Anche i master in ingegneria finanziaria o finanza computazionale sono punti di ingresso efficaciper le carriere quantistiche. In generale, un MBA da solo non è sufficiente per ottenere una posizione quantistica, a meno che il richiedente non abbia anche una serie di abilità matematiche o computazionali molto forti oltre a una solida esperienza nel mondo reale.

Mentre la maggior parte delle certificazioni finanziarie, come laCertificate in Quantitative Finance (CQF), che puoi guadagnare a livello globale tramite l’apprendimento a distanza in un programma intensivo di sei mesi.

La carriera giusta per te?

Chiaramente, per essere un analista quantitativo devi avere “la roba giusta”. Richiede sia la capacità intellettuale di padroneggiare domini matematici complessi e astratti, sia la volontà di affrontare sfide che possono sembrare insormontabili, il tutto sotto notevole pressione, cosa che solo pochi eletti possono fare.

Ma anche questo non significa che chiunque abbia la capacità di essere un quant dovrebbe diventarlo. I problemi finanziari che i quants devono affrontare sono molto astratti e ristretti. A differenza degli i rapporti annuali, non incontrano la direzione, visitano le operazioni, preparano roadshow o parlano con gli azionisti. La maggior parte del tempo viene impiegata lavorando con codici e numeri di computer su uno schermo.

Gli individui con forti capacità analitiche sono preziosi in molte aree diverse della finanza, come l’ analisi economica e finanziaria, per esempio. Dover competere contro i quant migliori e più brillanti ogni singolo giorno potrebbe non essere il percorso più veloce per i ranghi, soprattutto per coloro che hanno competenze e interessi più ampi e un desiderio di gestire.

Un altro problema di carriera da considerare è che molti Ph. D. quanti provengono da ambienti accademici scoprono di perdere l’ambiente di ricerca. Invece di essere in grado di studiare un problema per diversi mesi, quando si supporta un trading desk è necessario trovare soluzioni in giorni o ore. Questo di solito preclude qualsiasi progresso nel campo.

Il successo nell’analisi quantitativa si basa in gran parte sulla conoscenza, il talento, il merito e la dedizione invece che sulla capacità di vendere, fare rete o fare politica. I quanti che lavorano sul campo sono lì perché possono fare bene il lavoro, un ambiente che molti trovano straordinariamente rinfrescante.