Price to Tangible Book Value (PTBV)
Qual è il prezzo per il valore contabile tangibile (PTBV)?
Il prezzo rispetto al valore contabile tangibile (PTBV) è un rapporto di valutazione che esprime il prezzo di un titolo rispetto al suo valore contabile duro, o tangibile, come riportato nel bilancio della società. Il numero del valore contabile tangibile è uguale al valore contabile totale della società inferiore al valore di qualsiasi attività immateriale. I beni immateriali possono essere elementi quali brevetti, proprietà intellettuale, avviamento, ecc. Il rapporto viene calcolato come segue:
PTBV = Prezzo azione Valore contabile tangibile per azione \ begin {allineato} & \ text {PTBV} = \ frac {\ text {Prezzo azione}} {\ text {Valore contabile tangibile per azione}} \\ \ end {allineato} PTBV = Valore contabile tangibile per prezzo shareShare
Punti chiave
- Il prezzo rispetto al valore contabile tangibile (PTBV) è un rapporto di valutazione che esprime il prezzo di un titolo rispetto al suo valore contabile duro, o tangibile, come riportato nel bilancio della società.
- Il numero del valore contabile tangibile è uguale al valore contabile totale della società inferiore al valore di qualsiasi attività immateriale.
- I beni immateriali possono essere elementi quali brevetti, proprietà intellettuale, avviamento, ecc.
Comprensione del prezzo rispetto al valore contabile tangibile (PTBV)
In teoria, il valore contabile tangibile di un’azione rappresenta la quantità di denaro che un investitore riceverebbe per ciascuna azione se una società cessasse le attività e liquidasse tutte le sue attività al valore registrato nei libri contabili della società.
Come regola generale, le azioni che scambiano a rapporti di valore contabile tangibile / prezzo più elevato hanno il potenziale di lasciare agli investitori maggiori perdite di prezzo delle azioni rispetto a quelle che scambiano a rapporti inferiori, poiché il valore contabile tangibile per azione può essere ragionevolmente considerato il prezzo più basso al quale un’azione potrebbe essere scambiata.
PTBV è applicabile principalmente alle società industriali o ad alta intensità di capitale che possiedono una percentuale relativamente elevata di beni durevoli, a differenza delle aziende che si occupano di industrie manifatturiere leggere o orientate ai servizi.
Il PTBV è piuttosto privo di significato come misura di valutazione nel settore tecnologico, ad esempio, perché gran parte della valutazione di un’azienda deriva dalla proprietà intellettuale, un bene immateriale. Un investitore deve anche stare attento con PTBV per le aziende che hanno terreni a lungo posseduti. Il terreno è iscritto al costo storico, non rilevato annualmente in bilancio; pertanto, PTBV può risultare in un rapporto ingannevolmente alto.
Esempio di prezzo rispetto al valore contabile tangibile
Alla fine del 2020 il valore contabile tangibile di General Motors era di $ 44,44 miliardi (attività totali di $ 235,19 miliardi meno $ 5,23 miliardi di avviamento e attività immateriali meno $ 185,52 miliardi di passività). 1,4 miliardi di dollari di azioni erano in circolazione, per un valore contabile tangibile per azione di 31,74 dollari.
Il prezzo di chiusura per azione di GM l’ultimo giorno del 2020 è stato di $ 41,64. Pertanto, PTBV era $ 41,64 / $ 31,74 o 1,31. Un analista potrebbe studiare l’andamento di questo rapporto o confrontarlo con quelli del suo gruppo di pari.