Fattore di aggiustamento del settore privato (PSAF)
Cos’è il fattore di aggiustamento del settore privato (PSAF)?
Il termine fattore di aggiustamento del settore privato (PSAF) si riferisce al metodo utilizzato dal Federal Reserve Board per calcolare i costi associati ai servizi forniti alle istituzioni di deposito come se fossero forniti da banche private. Questi servizi includono controlli e Automated Clearing House (ACH), tra gli altri. Il PSAF è stato introdotto dal Monetary Control Act del 1980. Il PSAF viene adeguato e ricalcolato su base annuale.
Punti chiave
- Il fattore di aggiustamento del settore privato è il modo in cui il Federal Reserve Board calcola i costi associati ai servizi forniti alle istituzioni di deposito.
- La Fed utilizza questo calcolo per i servizi forniti come se fossero forniti da istituzioni private.
- I costi vengono recuperati per servizi quali assegni, centro di compensazione automatizzato e altri.
- Il PSAF è stato introdotto come parte del Monetary Control Act del 1980.
- La Fed aggiusta e calcola il PSAF su base annua.
Come funziona il fattore di aggiustamento del settore privato (PSAF)
La Federal Reserve è tenuta a far pagare i servizi che fornisce a diverse istituzioni di deposito. Questa regola fa parte del Monetary Control Act del 1980. Questa legge federale ha contribuito a cambiare il modo in cui è regolamentato il settore bancario. Ha creato il fattore di aggiustamento del settore privato, un termine generico che include costi e profittinascosti o imputati. La Fed recupera i costi diretti e indiretti della fornitura di servizi più i costi figurativi che sarebbero stati sostenuti se i servizi fossero stati forniti dal settore privato.
Le tariffe sono fissate ogni anno e sono destinate a recuperare almeno il 100% di queste spese. Come accennato in precedenza, questo include servizi come:
- Controlli
- Centro di compensazione automatizzato
- Fondi Fedwire
- Titoli Fedwire
- National Settlement Service
- Soluzioni FedLine
La Fed utilizza i dati delle banche quotate in borsa per formulare i suoi modelli PSAF. Stima i livelli di indebitamento e capitale proprio, quindi applica i tassi di finanziamento applicabili. Il modello PSAF annuale è un bilancio proformadi attività e passività approssimative, con altri input imputati come se i servizi forniti dalla Fed sopra elencati fossero offerti da entità del settore privato. Gli stessi principi contabili generalmente accettati (GAAP) utilizzati dalle aziende del settore privato sono applicati dalla Fed per sviluppare il bilancio nel suo modello.
Il consiglio dei governatori della Fed ha approvato il PSAF 2021 nel novembre 2020 per un totale di 16,4 milioni di dollari secondo la legge sul controllo monetario.
103,9%
La percentuale delle spese e dei profitti totali al netto delle imposte o del rendimento del capitale recuperato dalle Reserve Banks per i servizi a prezzo tra il 2010 e il 2019.
considerazioni speciali
La Fed rivede periodicamente la sua metodologia PSAF per assicurarsi che sia al passo con i cambiamenti nel settore bancario. La Fed ha cambiato la sua metodologia di fissazione dei prezzi nel 2005. Lo ha fatto in modo che solo il modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale (CAPM) fosse utilizzato per determinare un rendimento del capitale (ROE). In precedenza, è stata calcolata la media dei risultati di tre modelli, compreso il CAPM, per calcolare il ROE, che è la base della commissione annuale.
Per il calcolo del CAPM, iltasso dei buoni del tesoro a tre mesiè il tasso privo di rischio, il beta (la misura della volatilità) è assunto a 1.0. Il premio per il rischio di mercato si basa sui rendimenti mensili storici di 40 anni rispetto ai tassi privi di rischio. Con la derivazione di un ROE stimato, la Fed può quindi calcolare la commissione per i suoi servizi alleistituzioni di deposito. Il ROE è un riflesso del rendimento atteso di un azionista di un’entità privata. Il modello PSAF calcola quanto in commissioni addebita per raggiungere questo ROE.