Immobiliare di private equity
Cos’è il Private Equity Real Estate?
Il private equity immobiliare è una classe di attività alternativa composta da investimenti privati e pubblici gestiti in modo professionale nei mercati immobiliari. Investire in immobili di private equity comporta l’acquisizione, il finanziamento e la proprietà (diretta o indiretta) di proprietà o proprietà tramite un fondo di investimento.
Immobiliare di private equity non deve essere confuso con un fondo di investimento immobiliare azionario, o REIT azionario, che sono azioni quotate in borsa che rappresentano investimenti immobiliari i cui ricavi sono generati principalmente dai redditi da locazione sulle loro partecipazioni immobiliari.
Punti chiave
- Il private equity immobiliare è un fondo gestito professionalmente che investe nel settore immobiliare.
- A differenza dei REIT, l’investimento immobiliare di private equity richiede una notevole quantità di capitale e può essere disponibile solo per investitori con un patrimonio netto elevato o accreditati.
- Questo tipo di investimento è spesso più rischioso e più costoso di altre forme di fondi di investimento immobiliare, ma i rendimenti dall’8% al 10% non sono rari.
Capire il Private Equity Real Estate
I fondi immobiliari di private equity consentono a persone con un patrimonio netto elevato (HWNI) e istituzioni come fondi di dotazione e fondi pensione di investire in partecipazioni e partecipazioni di debito relative alle attività immobiliari.
Utilizzando una strategia di gestione attiva, il patrimonio immobiliare di private equity adotta un approccio diversificato alla proprietà immobiliare. I partner generali (GP) investono in una varietà di tipi di proprietà in luoghi diversi, che possono variare da nuovi sviluppi e proprietà di terreni grezzi alla completa riqualificazione di proprietà esistenti o iniezioni di flussi di cassa in proprietà in difficoltà.
Gli investimenti immobiliari di private equity sono comunemente raggruppati e possono essere strutturati come società in accomandita semplice (LP), società a responsabilità limitata (LLC), S-corps, C-corps, fondi di investimento collettivo, REIT privati, conti assicurativi separati o altre strutture legali.
considerazioni speciali
Investire in immobili di private equity richiede un investitore con una prospettiva a lungo termine e un significativo impegno di capitale iniziale, oltre $ 250.000 inizialmente e investimenti successivi nel tempo. Poca flessibilità e liquidità sono offerte agli investitori poiché la finestra per l’impegno di capitale richiede in genere diversi anni.
I periodi di lock-up per gli immobili di private equity a volte possono durare più di una dozzina o più anni. Inoltre, le distribuzioni possono essere lente perché sono spesso pagate dal flusso di cassa piuttosto che dalla liquidazione definitiva: gli investitori non hanno il diritto di richiedere una liquidazione. Inoltre, i gestori di fondi normalmente applicano una struttura di commissioni di 2 e 20, che costa agli investitori il 2% delle attività investite all’anno più il 20% dei profitti.
La seguente categoria di investitori investe in immobili di private equity:
- Istituzioni ( fondi pensione e fondi senza scopo di lucro) e terze parti, come i gestori patrimoniali che investono per conto delle istituzioni
- Investitori privati accreditati
- Persone con un patrimonio netto elevato (HWNI)
I fondi creati per investitori individuali generalmente richiedono che l’investimento sia finanziato al momento della firma del contratto di investimento, mentre i fondi creati per investitori istituzionali richiedono un impegno di capitale. Tale capitale viene quindi prelevato man mano che vengono effettuati investimenti adeguati. Se non vengono effettuati investimenti durante il periodo di investimento specificato dall’accordo, nulla può essere tratto dall’impegno.
L’investimento immobiliare di private equity è rischioso, ma può anche fornire rendimenti elevati.
Rendimenti immobiliari di private equity
Nonostante la mancanza di flessibilità e liquidità, questo tipo di investimento può fornire elevati livelli di reddito potenziali con un forte apprezzamento dei prezzi. I rendimenti annuali nel range dal 6% all’8% per le strategie core e dall’8% al 10% per le strategie core plus non sono rari.
I rendimenti per strategie a valore aggiunto o opportunistiche possono essere notevolmente superiori. Detto questo, gli immobili di private equity sono abbastanza rischiosi che gli investitori possono perdere l’intero investimento se un fondo ha una performance inferiore.
I fondi immobiliari di private equity sono diventati popolari negli anni ’90 a causa del calo dei prezzi degli immobili come un modo per raccogliere proprietà al calare dei valori. In precedenza, la maggior parte degli investimenti immobiliari istituzionali aderiva alle attività principali.
Tipi di investimenti immobiliari in private equity
Edifici per uffici (grattacieli, uffici urbani, suburbani e giardini); proprietà industriali (magazzino, ricerca e sviluppo, uffici flessibili o spazio industriale); proprietà di vendita al dettaglio, centri commerciali (quartiere, comunità e centri di potere); e gli appartamenti plurifamiliari (giardino e grattacielo) sono i più comuni investimenti immobiliari di private equity.
Ci sono anche investimenti immobiliari di nicchia come alloggi per anziani o studenti, hotel, self-storage, studi medici, alloggi unifamiliari da possedere o affittare, terreni non edificati, spazi di produzione e altro ancora.