Indice dell’acquirente di obbligazioni
Che cos’è l’indice di acquisto di obbligazioni?
Il Bond Buyer Index, noto anche come Bond Buyer’s Municipal Bond Index o BB40, è un indice di obbligazioni muni pubblicato da The Bond Buyer, un quotidiano finanziario che copre il mercato obbligazionario municipale e traccia 40 obbligazioni municipali a lungo termine di alto rating.
L’indice è il benchmark per i futures sugli indici obbligazionari comunali negoziati sul CBOT.
Punti chiave
- Il Bond Buyer Index è un indice giornaliero dei prezzi delle obbligazioni municipali creato dal Chicago Board of Trade e pubblicato da The Bond Buyer.
- L’indice del compratore di obbligazioni, noto anche come indice BB40, si basa sui prezzi di 40 obbligazioni municipali a lungo termine di recente emissione e negoziate attivamente.
- Gli investitori utilizzano l’indice per l’acquirente di obbligazioni per tracciare i modelli dei tassi di interesse nel mercato municipale mentre i trader lo utilizzano per negoziare futures e opzioni su indici obbligazionari municipali sul CBOT
- Esistono altri indici obbligazionari municipali, inclusi BB20 e BB11.
Comprensione dell’indice dell’acquirente di obbligazioni
Gli investitori utilizzano l’indice di acquisto obbligazionario per tracciare i modelli dei tassi di interesse nel mercato municipale. I trader utilizzano l’indice di acquisto obbligazionario giornaliero per negoziare futures su indici obbligazionari comunali e opzioni futures sul Chicago Board of Trade (CBOT). L’indice per l’acquirente di obbligazioni è stato quindi creato dal CBOT come base per i contratti futures e opzioni dell’Indice delle obbligazioni municipali. Inoltre, i consulenti per gli investimenti utilizzano l’Indice delle obbligazioni municipali per l’acquirente di obbligazioni per valutare e seguire le variazioni nelle nuove emissioni di obbligazioni municipali di alto rating.
L’indice del compratore di obbligazioni, noto anche come indice BB40, si basa sui prezzi di 40 obbligazioni municipali a lungo termine di recente emissione e negoziate attivamente. Le 40 obbligazioni municipali incluse nell’indice comprendono obbligazioni obbligatorie generali (GO) ed emissioni di entrate con rating A o migliore con:
- una porzione a termine di almeno $ 50 milioni ($ 75 milioni per problemi abitativi)
- almeno 19 anni rimanenti alla scadenza
- una prima data di convocazione compresa tra sette e 16 anni
- almeno una chiamata alla pari prima del rimborso.
Sebbene le obbligazioni non rimborsabili e le obbligazioni soggette all’imposta minima alternativa (AMT) e al re-marketing a tasso fisso siano idonee per l’inclusione nell’indice, le obbligazioni tassabili, le obbligazioni a tasso variabile e i collocamenti privati sono esclusi.
Calcolo dell’indice dell’acquirente di obbligazioni
L’Indice Bond Buyer è calcolato e pubblicato da The Bond Buyer, che esprime il valore dell’indice in punti e 32 ds (trenta secondi). Le quotazioni dei prezzi fornite da sei operatori di obbligazioni municipali vengono utilizzate per calcolare il valore dell’indice due volte al giorno: alle 12:00 e alle 15:00. L’indice viene diffuso quotidianamente e le componenti dell’indice vengono rettificate due volte al mese.
I contratti futures sono quotati in punti e 32 ds di valore principale, mentre i contratti di opzione sono quotati in punti e 64 ths. Il valore unitario di ogni contratto è di $ 100.000 e un one-32 d variazione di prezzo rappresenta $ 31,25.
Altri indici di acquirente di obbligazioni
L’Indice Bond Buyer fornisce un’indicazione dei rendimenti settimanali medi dell’indice Bond Buyer 20 (BB20), dell’Indice Bond Buyer 11 (BB11), dell’Indice Revenue Bond, dell’indice SIFMA e della curva Municipal Market Data (MMD).
Tutti questi indici sono ampiamente osservati da investitori e trader nel mercato obbligazionario municipale. L’indice Bond Buyer 20, ad esempio, replica i rendimenti di 20 obbligazioni municipali obbligatorie generali.