Titolo privilegiato rimborsabile con dividendi maggiorati (PRIDES)

Cosa sono i titoli azionari privilegiati rimborsabili con dividendo aumentato (PRIDES)?

I titoli azionari privilegiati rimborsabili con dividendo aumentato, o PRIDES, sono titoli sintetici costituiti da un contratto a termine per l’acquisto del titolo sottostante dell’emittente e da un deposito fruttifero a un prezzo specifico. I pagamenti degli interessi vengono effettuati a intervalli regolari e la conversione nel titolo sottostante è obbligatoria alla scadenza. I PRIDES furono introdotti per la prima volta da Merrill Lynch & Co.

Comprensione del titolo PRIDES (Preferred Redeemable Aumento dei dividendi azionari)

I PRIDES sono simili ai titoli convertibili obbligatori ma hanno una struttura diversa. Sono simili in quanto la quota privilegiata deve essere convertita in azioni ordinarie entro una certa data. Una società quotata in borsa emette titoli convertibili quando ha bisogno di raccogliere capitali mediante l’emissione di azioni, ma così facendo potrebbe mettere a dura prova il prezzo delle azioni correnti. I PRIDES consentono agli investitori di guadagnare flussi di cassa stabili pur continuando a partecipare alle plusvalenze di un’azione sottostante. Ciò è possibile perché questi prodotti sono valutati sulla stessa linea del titolo sottostante.

Sebbene esistano differenze nelle convertibili obbligatorie e nelle loro strutture sottostanti, ci sono caratteristiche comuni condivise anche da PRIDES. Uno è la conversione obbligatoria in azioni una volta scaduto il convertibile. Due, c’è un limite o un limite di apprezzamento, al contrario delle azioni ordinarie. E tre, il rendimento dei dividendi è in genere superiore a quello delle azioni ordinarie. Inoltre, molti titoli convertibili obbligatori presentano vantaggi fiscali.

I PRIDES sono considerati azioni privilegiate perché hanno la priorità sulle azioni ordinarie e portano diritti oltre a quelli delle azioni ordinarie. Ad esempio, i proprietari di azioni privilegiate possono avere un vantaggio nel caso in cui una società dichiarasse fallimento o liquidasse. Le azioni privilegiate possono essere emesse da una società di qualsiasi dimensione e hanno caratteristiche sia di capitale che di debito. I possessori di PRIDES non hanno diritto di voto, mentre i possessori di azioni ordinarie votano generalmente su molte questioni. Tuttavia, i titolari di PRIDES spesso ricevono un dividendo notevolmente più elevato rispetto agli azionisti comuni, il che rappresenta un vantaggio significativo.