Cacca e paletta

Che cosa sono cacca e scoop?

“Poop and scoop” si verifica quando un piccolo gruppo di persone informate tenta di abbassare il prezzo di un’azione diffondendo false informazioni, voci e informazioni altrimenti dannose (“cacca”) per poi acquistare il titolo a un prezzo inferiore (“scoop “). Se hanno successo, possono acquistare le azioni a prezzi stracciati, poiché il mercato globale avrà svenduto il titolo, causando un drastico calo del prezzo.”Poop and scoop” è generalmente disapprovato dalle autorità di regolamentazione delle borse valori e può essere perseguito dalla SEC.

Punti chiave

• Poop and scoop è uno schema illegale in cui un piccolo gruppo di persone informate tenta di abbassare il prezzo di un’azione diffondendo disinformazione.
• L’esplosione di comunità online, piattaforme e gruppi di discussione relativi alla finanza ha reso possibile condurre tali programmi con un investimento minimo e con facilità.

Capire Poop and Scoop

“Poop and scoop” è una strategia deliberata per cercare di spostare il prezzo di mercato di un titolo rilasciando o promuovendo informazioni false e negative su una società o una risorsa. I partecipanti alla “cacca e scoop” intendono acquistare il titolo mirato a uno sconto, sapendo che il prezzo di mercato temporaneamente depresso non riflette il vero valore del titolo e il prezzo lo farà una volta che il resto del mercato lo scoprirà. Possono quindi vendere il titolo con un profitto in un secondo momento.

La SEC classifica questo tipo di attività come una forma di manipolazione del mercato e frode sui titoli ai sensi del Securities Exchange Act del 1934.2 I ricercatori hanno dimostrato che la manipolazione del mercato per influenzare i prezzi è possibile e potenzialmente redditizia per i manipolatori, ma danneggia la società riducendo l’efficacia dell’arbitraggio nello scoprire la vera valutazione dei titoli e riducendo così l’efficienza del mercato nell’allocazione delle risorse produttive nell’economia. Ciò crea la necessità di un regolatore per impedire la regolamentazione del mercato dei valori mobiliari (tra gli altri scopi).

“Poop and scoop” è l’opposto di ” pump and dump “, in cui uno o più individui diffondono false informazioni su un titolo nella speranza di aumentare artificialmente il prezzo e di poter vendere la propria posizione a un prezzo molto più alto.”Poop and scoop” è relativamente meno comune, poiché i potenziali guadagni che possono essere realizzati pompando e poi vendendo un’azione di basso valore tendono ad essere maggiori di quelli possibili facendo la cacca e poi vendendo un noto, a un prezzo più alto azione. Entrambe queste pratiche sono attività illegali e punibili dalla SEC negli Stati Uniti.

Poop and Scoop vs Short and Distort

Una tattica simile (e allo stesso modo illegale) impiegata da trader non etici è ” breve e distorta “, dove invece di acquistare le azioni con uno sconto quando voci e false informazioni fanno scendere il prezzo, gli investitori vendono allo scoperto il titolo e poi riducono il valore la mia diffusione della disinformazione a scopo di lucro. Tuttavia, riconoscendo una posizione corta legittima costruita in una società da un grande investitore, una “cacca e scoop” (o una “breve e distorta”) potrebbe anche parlay fuori il rumore che stanno generando genuini brevi.

Ad esempio, un hedge fund attivista potrebbe accumulare pubblicamente una posizione corta, rendendo noto che stanno lanciando una campagna contro determinate azioni aziendali e stanno riducendo le azioni di conseguenza. Per capitalizzare le notizie negative che circondano il titolo oggetto di scrutinio, un opportunista “cacca e scoop” o “distorto e corto” potrebbe aiutare l’hedge fund attivista esagerando e aggiungendo alle notizie negative, accumulando anche una posizione corta.

Tuttavia, c’è pochissima differenza nelle motivazioni dietro la cacca e scoop e gli investitori in hedge fund. Entrambi cercano di diffondere informazioni per far scendere il prezzo di un’azione e anche trarre profitto dall’acquisto di azioni più economiche. Tuttavia, il gioco “cacca e scoop” è un tentativo deliberato di manipolare il prezzo di un titolo, mentre un hedge fund attivista può essere visto come un semplice esercizio degli ingranaggi del capitalismo.

Tecnologia e manipolazione del mercato

L’esplosione di comunità online, piattaforme e ritrovi finanziari ha notevolmente aumentato il problema della disinformazione. Per molti versi, le aziende non possono tenere il passo con la diffusione di notizie false: anche i migliori team di PR e comunicazioni sono ostacolati dalla supervisione normativa. L’ascesa dell’influencer marketing non ha aiutato i mercati finanziari a mantenere l’ordine. Ad esempio, oggi non è raro che un singolo tweet invii il prezzo di un’azione nettamente inferiore. Ciò lascia perplessi i regolatori poiché a volte è difficile accertare le vere intenzioni di un post sui social media.

L’aumento degli algoritmi di trading ad alta velocità che possono fare scambi basati su notizie, eventi e umore del mercato può avere effetti contrastanti sulla manipolazione del mercato come “cacca e scoop”. Gli algoritmi che agiscono su notizie false o deliberatamente fuorvianti di informazioni pubbliche possono aumentare i rendimenti dei manipolatori ed esacerbare i costi sociali ei danni della manipolazione del mercato della base di informazioni. In alternativa, se gli algoritmi possono essere programmati o imparare a distinguere le informazioni false da quelle legittime meglio dei commercianti umani, potrebbero avere l’effetto opposto. Tuttavia, tali algoritmi intelligenti potrebbero essere altrettanto facilmente utilizzati per lavorare insieme a bot di notizie false per produrre, distribuire e scambiare informazioni false più convincenti per ingannare altri algoritmi e trader meno sofisticati, il che potrebbe ingrandire notevolmente il mercato e l’economia. danni (così come guadagni per i manipolatori).

Esempio di cacca e paletta

Nel novembre 2015, la SEC ha accusato il cittadino scozzese James Alan Craig di Dunragit, in Scozia, di violazione delle leggi sui titoli. Secondo la dichiarazione, Craig ha twittato false dichiarazioni sulle due società da falsi account Twitter che assomigliavano a quelli di società di ricerca di titoli reali.”In ogni occasione, Craig comprava e vendeva azioni delle società target in uno sforzo largamente infruttuoso di trarre profitto dalle forti oscillazioni dei prezzi”, ha scritto la SEC nel suo comunicato stampa annunciando le accuse.

In primo luogo, Craig ha twittato che Audience Inc. era sotto inchiesta. Ha inviato il tweet da un account simile a quello di Muddy Waters, una società di ricerca sui titoli. Il prezzo delle azioni di Audience è crollato del 28% in risposta alle false notizie. Il giorno successivo Craig ha inviato un altro tweet in cui si afferma che Sarepta Therapeutics Inc. era sotto inchiesta. Questa volta il tweet è stato inviato da un account Twitter con uno stile simile a quello di Citron Research, un’altra società di ricerca sui titoli. Il tweet di Craig ha causato un calo del 16% del prezzo di Sarepta.