TLT: una panoramica dell’ETF

Quando si guarda Traded Fund (ETF) iShares 20+ Year Treasury Bond ( tassi di interesse aumentino o rimangano bassi. Qui, la relazione tra i titoli di rendimento del Tesoro e i tassi di interesse è fondamentale per capire.

In generale, se si prevede che i tassi di interesse aumenteranno in futuro, è meglio evitare obbligazioni a lungo termine (come il TLT, che è un titolo del Tesoro a 20 anni) che potrebbero bloccare un tasso di interesse inferiore. Tuttavia, se ritieni che i tassi di interesse scenderanno, ha senso investire in un ETF come il TLT.

Anche all’inizio di un nuovo decennio, l’economia sembra andare forte. In effetti, Freddie Mac riferisce che “nonostante gli impatti negativi del commercio e il deterioramento dell’economia globale, l’economia interna degli Stati Uniti continua a crescere e il basso di tre anni dei tassi ipotecari ha disposto la riaccelerazione degli alloggi”. Per iniziare, diamo un’occhiata alle metriche chiave di TLT.

Metriche chiave di TLT ETF

• Scopo : tiene traccia dell’indice Barclays US 20+ Year Treasury Bond.
• Data di lancio : 22 luglio 2002
• Volume medio su 20 giorni : 9.920.465
• Rapporto di spesa : 0,15% (molto basso)
• Performance dall’inizio dell’anno : 22,85%
• Rendimento a 1 anno : 34,42%
• Rendimento a 3 anni : 13,95%2

Economia e Fed

Immergendosi un po ‘oltre, il prodotto interno lordo (PIL) è aumentato del 2,1% nel 2019. Anche se i tassi di interesse sono attualmente bassi, questi numeri di forte crescita rendono meno probabile che la Federal Reserve alzi i tassi.

Freddie Mac riferisce che, nonostante le voci o i timori di un rallentamento economico, il mercato del lavoro statunitense è fermo. Anche i numeri di disoccupazione sono bassi, toccando alcuni dei minimi dall’inizio degli anni ’70. In effetti, dato tutto il denaro a buon mercato e la leva finanziaria estremacreati in molti mercati, la Federal Reserve probabilmente sa che l’aumento dei tassi porterebbe a una crisi del debito. La stessa Federal Reserve ha attualmente un bilancio di $ 6,7 trilioni.

Se si vuole investire in obbligazioni, in considerazione a breve termine di alta qualità, titoli di stato. Detto questo, in un ambiente deflazionistico, si verifica una massiccia riduzione della leva finanziaria, che aumenta il valore del dollaro. È probabile che il dollaro USA sia la migliore scommessa lunga. Quando i prezzi di beni e servizi diminuiscono, il potere d’acquisto aumenta. Inoltre, rimanendo in contanti (ai massimi storici di mercato), se si verifica la deflazione e il mercato si esaurisce, avrai l’opportunità di acquistare azioni con grandi sconti.

L’analisi di cui sopra dovrebbe essere vista da una prospettiva macro. Nel breve periodo può succedere di tutto. È impossibile calcolare il tempo del mercato, ma è relativamente facile prevedere i risultati a lungo termine in base alla logica e alle tendenze.

La linea di fondo

TLT è un ETF di alta qualità, grazie a un basso rapporto di spesa e liquidità. Dovrebbe presentare una discreta opportunità di investimento nel prossimo futuro a causa dei bassi tassi di interesse che fanno salire il prezzo delle obbligazioni, ma probabilmente non è il posto migliore dove trovarsi nei prossimi anni. Considera i titoli di stato a breve termine di alta qualità a breve termine, il dollaro USA e, soprattutto, la liquidità.

Dan Moskowitz non ha posizioni in TLT. Attualmente è a lungo in FAZ, TECS, DRR e BIS.