Definizione sopravvalutata
Che cos’è “sopravvalutato”?
Un’azione sopravvalutata ha un prezzo corrente che non è giustificato dalle sue prospettive di guadagno, note come proiezioni di profitto, o dal suo rapporto prezzo / utili (P / E). Di conseguenza, gli analisti e altri esperti economici si aspettano che alla fine il prezzo scenderà.
Considerazioni chiave:
- Un titolo sopravvalutato ha un prezzo corrente che non è giustificato dalle sue prospettive di guadagno, in genere valutato dal suo rapporto P / E.
- Una società è considerata sopravvalutata se negozia a un tasso che è ingiustificatamente e significativamente superiore ai suoi concorrenti.
- Le azioni sopravvalutate sono ricercate dagli investitori che cercano posizioni corte e traggono vantaggio dal previsto calo dei prezzi.
La sopravvalutazione può derivare da un aumento del trading emotivo o da un processo decisionale illogico e istintivo che gonfia artificialmente il prezzo di mercato delle azioni. La sopravvalutazione può anche verificarsi a causa del deterioramento dei fondamentali e della solidità finanziaria di un’azienda. I potenziali investitori si sforzano di evitare di pagare più del dovuto per le azioni.
La metrica di valutazione più popolare per le società quotate in borsa è il rapporto P / E, che analizza il prezzo delle azioni di una società in relazione ai suoi guadagni. Un’azienda sopravvalutata commercia a un livello ingiustificatamente ricco rispetto ai suoi pari.
Capire azioni sopravvalutate
Un piccolo gruppo di teorici del mercato ritiene che il mercato sia perfettamente efficiente, per natura. Ritengono che l’ analisi fondamentale di un’azione sia un esercizio inutile perché il mercato azionario sa tutto. Pertanto, le azioni non possono essere né veramente sottovalutate né sopravvalutate. Al contrario, gli analisti fondamentali sono convinti che ci siano sempre opportunità per scovare titoli sottovalutati e sopravvalutati perché il mercato è irrazionale quanto i suoi partecipanti.
Le azioni sopravvalutate sono ideali per gli investitori che cercano una posizione corta. Ciò comporta la vendita di azioni per capitalizzare un calo previsto dei prezzi. Gli investitori possono anche scambiare legittimamente azioni sopravvalutate a un premio a causa del marchio, della gestione superiore o di altri fattori che aumentano il valore degli utili di una società rispetto a un’altra.
Come trovare azioni sopravvalutate
L’analisi degli utili relativi è il modo più comune per identificare uno stock sopravvalutato. Questa metrica confronta i guadagni con un valore di mercato comparabile, come il prezzo. Il confronto più popolare è il rapporto P / E, che analizza il prezzo delle azioni di una società in relazione ai suoi guadagni.
Gli analisti alla ricerca di azioni short possono cercare società sopravvalutate con rapporti P / E elevati, in particolare rispetto ad altre società dello stesso settore o gruppo di pari. Ad esempio, supponiamo che una società abbia un prezzo delle azioni di $ 100 e un utile per azione di $ 2. Il calcolo del suo rapporto P / E è determinato dividendo il prezzo per i guadagni ($ 100 / $ 2 = 50). Quindi, in questo esempio, il titolo viene scambiato a 50 volte i guadagni.
Se la stessa azienda ha un anno eccezionale e guadagna $ 10 in EPS, il nuovo rapporto P / E è $ 100 diviso $ 10 o 10 volte ($ 100 / $ 10 = 10). La maggior parte delle persone considererebbe l’azienda sopravvalutata a un P / E di 50, ma forse sottovalutata a 10.
Esempio del mondo reale
Sebbene per definizione un’azione sia sopravvalutata solo dall’opinione di un analista, il sito web di The Motley Fool non si fa mai intimidire dal pesare. Ad esempio, ritengono che il gigante farmaceutico Ely Lilly sia sopravvalutato perché la valutazione dell’azienda ha raggiunto “livelli insostenibili in seguito al crescita vertiginosa dell’azienda durante la fine del 2019 e nei primi giorni del 2020 “.
Secondo The Motley Fool, nel gennaio 2020, le azioni della società erano le seconde più costose tra i suoi colleghi del settore ed Eli Lilly potrebbe avere difficoltà a fornire una crescita attesa costante.