Sovraccapitalizzazione

Che cos’è la sovracapitalizzazione?

La sovracapitalizzazione si verifica quando una società ha emesso più debiti e azioni rispetto al valore delle sue attività. In tal caso, il valore di mercato della società è inferiore al valore totale capitalizzato della società. Un’azienda sovracapitalizzata potrebbe pagare di più in pagamenti di interessi e dividendi di quanto possa sostenere a lungo termine.

Considerazioni chiave:

La sovracapitalizzazione si verifica quando un’azienda ha più debiti del valore dei suoi beni.
Una società sovracapitalizzata potrebbe dover pagare interessi elevati e pagamenti di dividendi che consumeranno i suoi profitti. Ciò potrebbe non essere sostenibile a lungo termine.
In definitiva, una società sovracapitalizzata potrebbe andare incontro alla bancarotta.

Capire la sovracapitalizzazione

Il pesante onere del debito e il pagamento degli interessi associati che un’entità sovracapitalizzata ha sostenuto graveranno sui profitti e ridurranno l’ammontare dei fondi trattenuti che l’azienda deve investire in ricerca e sviluppo (R&S) o altri progetti. Per sfuggire alla situazione, la società potrebbe dover ridurre il carico di debito o riacquistare azioni per ridurre i pagamenti dei dividendi della società. La ristrutturazione del capitale dell’azienda è una soluzione a questo problema.

Un esempio di sovracapitalizzazione è il seguente:

Company ABC è una società di costruzioni che guadagna $ 200.000 con un tasso di rendimento richiesto del 20%.

Il capitale equamente capitalizzato è $ 200.000 / 20% = $ 1.000.000

Se assumiamo che invece di $ 1.000.000, la società ABC utilizza $ 1.200.000, come capitale. Il tasso di guadagno sarà $ 200.000 / $ 1.200.000 = 17%

A causa della sovracapitalizzazione, il tasso di rendimento è sceso dal 20% al 17%.

Un vantaggio di essere sovracapitalizzata è che la società ha un eccesso di capitale o liquidità in bilancio. Questo denaro può guadagnare un tasso di rendimento nominale e aumentare la liquidità dell’azienda. Inoltre, il capitale in eccesso significa che la società avrà una valutazione più elevata e potrà richiedere un prezzo più alto in caso di acquisizione o fusione. Infine, capitale aggiuntivo può finanziare spese come la ricerca e lo sviluppo.

Sottocapitalizzazione

L’opposto della sovracapitalizzazione è la sottocapitalizzazione. La sottocapitalizzazione si verifica quando una società non ha un flusso di cassa sufficiente né l’accesso al credito di cui ha bisogno per finanziare le sue operazioni. La società potrebbe non essere in grado di emettere azioni sui mercati pubblici perché la società non soddisfa i requisiti o le spese di deposito sono troppo elevate. In sostanza, la società non può raccogliere capitali per finanziare se stessa, le sue operazioni quotidiane o qualsiasi progetto di espansione. La sottocapitalizzazione si verifica più comunemente nelle aziende con costi di avviamento elevati, debito eccessivo e flusso di cassa insufficiente. La sottocapitalizzazione può alla fine portare al fallimento.