Cosa significano “outrights” nel contesto del mercato FX?

Il termine outrights  viene utilizzato nel mercato forex (FX) per descrivere un tipo di transazione in cui due parti concordano di acquistare o vendere una determinata quantità di valuta a un tasso predeterminato in un momento futuro. Chiamato anche forward definitivo, FX forward o currency forward, il definitivo è uno strumento che le aziende che acquistano beni o servizi all’estero in diverse valute possono utilizzare per bloccare tassi di cambio favorevoli.

Capire Outrights

Un’operazione a termine definitivo viene utilizzata principalmente da società importatrici che cercano di proteggersi dalle fluttuazioni valutarie avverse o di stabilizzare un flusso di flussi di cassa futuri sfruttando il tasso corrente. L’accordo specifica i tassi di cambio fissi e una data specifica futura, chiamata data di regolamento. Alcuni contratti a termine definitivo richiedono un pagamento parziale al momento dell’accordo e poi il resto alla data di regolamento.

Punti chiave

• Outrights o forward outrights sono contratti in cui due parti concordano di fornire una certa quantità di valuta a un tasso fisso in un momento futuro.
• Le aziende che svolgono attività commerciali all’estero utilizzano i contratti a termine definitivo per bloccare i tassi di cambio, stabilizzare i flussi di cassa o coprire potenziali perdite dovute a movimenti imprevedibili nel mercato forex.
• Uno svantaggio di un contratto a termine definitivo come copertura è che la valuta si muove in una direzione favorevole e la società non trae vantaggio dalla mossa.

Supponiamo che una società statunitense nota come ZXY importi la maggior parte dei suoi materiali da un fornitore nel Regno Unito ogni sei mesi e che i dirigenti della società statunitense credano che il valore del dollaro USA diminuirà rispetto alla sterlina britannica. Se il dollaro perde valore, la valuta più debole significa che ci vogliono più dollari USA per acquistare la stessa quantità di materiali dalla società nel Regno Unito

Se la preoccupazione è che il dollaro perderà valore, la società importatrice potrebbe trarre vantaggio da una transazione a titolo definitivo a termine, consentendo a due parti di concordare un determinato tasso di cambio oggi, e quando ZXY avrà bisogno di acquistare materiali in sei mesi, non lo sarà influenzato da variazioni sfavorevoli del tasso di cambio.

Svantaggio di Forward Outrights

Un tasso definitivo è diverso dal tasso utilizzato nel mercato spot, che è il prezzo che la valuta prende oggi, perché le parti tengono conto di caratteristiche come la volatilità delle valute e la loro opinione reciproca su dove pensano che il tasso di cambio sarà in il futuro.

Lo svantaggio dell’utilizzo di un contratto a termine definitivo è che il tasso di cambio potrebbe muoversi in quella che sarebbe stata una direzione favorevole se la copertura non fosse stata implementata. In questo caso, la società non può trarre vantaggio da variazioni favorevoli del tasso di cambio perché ha accettato di pagare un tasso di cambio predeterminato indipendentemente dal tasso alla data di regolamento, quando la società importatrice effettua l’acquisto dal fornitore estero.