Serie di opzioni
Cos’è una serie di opzioni?
Una serie di opzioni si riferisce a un raggruppamento di opzioni su un titolo sottostante con lo stesso prezzo di esercizio specificato e lo stesso mese di scadenza. Tuttavia, le opzioni call e put fanno parte di serie separate. Ad esempio, una serie di opzioni call includerebbe le chiamate disponibili su un titolo specifico a un determinato prezzo di esercizio che scadrà nello stesso mese.
Punti chiave
- Una serie di opzioni si riferisce a un raggruppamento di opzioni su un dato titolo sottostante con lo stesso prezzo di esercizio specificato e lo stesso mese di scadenza.
- Poiché le serie di opzioni contengono call o put sullo stesso titolo allo stesso prezzo che scadono nello stesso momento, i loro prezzi dovrebbero essere estremamente simili.
- Un investitore troverà più elenchi di serie di opzioni all’interno di una classe di opzioni, che si riferisce alla designazione dell’opzione come call o put.
- Le serie di opzioni offrono molti modi per i trader di fare soldi.
Comprensione delle serie di opzioni
Poiché le serie di opzioni contengono call o put sullo stesso titolo allo stesso prezzo che scadono nello stesso momento, i loro prezzi dovrebbero essere estremamente simili. Ad esempio, tutte le chiamate del 20 gennaio 2023 su Apple con un prezzo di esercizio di $ 150 dovrebbero costare all’incirca lo stesso importo. Tuttavia, le opzioni sono altamente volatili e soffrono di problemi di liquidità, che possono creare opportunità per i trader. I prezzi effettivi osservati sulle opzioni a volte differiscono in modo significativo dai valori forniti dal modello Black Scholes.
Sebbene vi siano molte deviazioni dei prezzi delle opzioni reali dai loro valori teorici, la maggior parte di queste opportunità sono troppo piccole per consentire ai singoli investitori di realizzare profitti significativi.
Un investitore troverà più elenchi di serie di opzioni all’interno di una classe di opzioni designata. Una classe di opzioni si riferisce alla designazione dell’opzione come call o put. Generalmente, la maggior parte degli scambi di opzioni elencherà le opzioni per classe. Pertanto, un investitore che cerca di acquistare opzioni call su un titolo sottostante vedrebbe un lungo elenco di elenchi di serie di opzioni call, ciascuno con il proprio prezzo di esercizio e scadenza individuali. Allo stesso modo, un investitore che cerca opzioni put su un titolo sottostante dovrebbe prima guardare alla classe di opzioni put per tutte le quotazioni della serie a diversi prezzi di esercizio e date di scadenza.
Anche tutte le serie di opzioni fanno parte dei cicli di opzioni. Ad esempio, la società XYZ potrebbe avere un’opzione call con un prezzo di esercizio di $ 110. Quando l’opzione è elencata, può essere assegnata a uno dei tre cicli:
- Ciclo uno : JAJO – gennaio, aprile, luglio e ottobre
- Ciclo due : FMAN – febbraio, maggio, agosto e novembre
- Ciclo tre : MJSD – marzo, giugno, settembre e dicembre
Le opzioni negoziate in borsa seguono il ciclo designato, con quotazioni disponibili per i primi due mesi seguiti dai due mesi successivi per il loro ciclo. Se la chiamata XYZ $ 110 è un ciclo tre, a gennaio avrebbe i seguenti elenchi: XYZ 110 gennaio, XYZ 110 febbraio, XYZ 110 marzo, XYZ 110 giugno. Ciascun elenco sarebbe considerato una serie di opzioni individuali con le quattro offerte di opzioni che rappresentano il ciclo di opzioni. La maggior parte degli elenchi delle serie di opzioni negoziate in borsa scadrà il terzo venerdì del mese di scadenza indicato.
Le negoziazioni di serie di opzioni su borse regolamentate sono supportate da una terza parte, che adempie ai contratti di opzione in caso di insolvenza. Pertanto, gli investitori in opzioni non devono preoccuparsi troppo del rischio di controparte con le opzioni negoziate pubblicamente. Questa terza parte interverrà per coprire le proprie posizioni in caso di potenziale insolvenza della controparte. La Options Clearing Corporation ( OCC ) è forse la terza parte più nota che garantisce le opzioni.
considerazioni speciali
Le serie di opzioni offrono molti modi per i trader di fare soldi. Le serie di opzioni contengono contratti di opzione, che coprono 100 azioni del titolo sottostante. Tuttavia, le opzioni possono essere scambiate in raccolte di contratti più ampie. Come le scorte e la maggior parte degli altri beni, ci sono disparità di prezzo quando si acquista o si vende all’ingrosso rispetto a piccole quantità. Gli arbitri possono trarre vantaggio dalla differenza di prezzo risultante.
Ci sono anche momenti in cui i prezzi delle opzioni si allontanano molto da dove la teoria economica dice che dovrebbero essere. Quando il mercato è instabile, anomalie come il sorriso della volatilità diventano più pronunciate e creano maggiori possibilità di realizzare profitti. Comprendendo il prezzo delle opzioni, i trader possono trarre vantaggio dalle deviazioni dei prezzi all’interno delle serie di opzioni.