Flusso di cassa operativo (OCF)

Che cos’è il flusso di cassa operativo (OCF)?

Il flusso di cassa operativo (OCF) è una misura della quantità di denaro generato dalle normali operazioni commerciali di un’azienda. Il flusso di cassa operativo indica se un’azienda può generare un flusso di cassa positivo sufficiente per mantenere e far crescere le proprie operazioni, altrimenti potrebbe richiedere finanziamenti esterni per l’espansione del capitale.

Punti chiave

• Il flusso di cassa operativo è un parametro importante per determinare il successo finanziario delle attività di core business di un’azienda.
• Il flusso di cassa operativo è la prima sezione rappresentata in un rendiconto finanziario, che include anche la liquidità derivante dalle attività di investimento e finanziamento.
• Esistono due metodi per rappresentare il flusso di cassa operativo in un rendiconto finanziario: il metodo indiretto e il metodo diretto.
• Il metodo indiretto inizia con l’utile netto dal conto economico, quindi aggiunge di nuovo elementi non monetari per arrivare a una cifra base di cassa.
• Il metodo diretto tiene traccia di tutte le transazioni in un periodo in base alla liquidità e utilizza i flussi di cassa effettivi in ​​entrata e in uscita nel rendiconto finanziario.

Capire il flusso di cassa operativo (OCF)

Il flusso di cassa operativo rappresenta l’impatto di cassa del reddito netto (NI) di una società derivante dalle sue attività di business primarie. Il flusso di cassa operativo, denominato anche flusso di cassa da attività operative, è la prima sezione presentata nel rendiconto finanziario.

Due metodi di presentazione della sezione relativa al flusso di cassa operativo sono accettabili in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP): il metodo indiretto o il metodo diretto. Tuttavia, se viene utilizzato il metodo diretto, la società deve comunque eseguire una riconciliazione separata in modo simile al metodo indiretto.1

Utilizzando il metodo indiretto, l’utile netto viene rettificato in base alla liquidità utilizzando le variazioni nei conti non in contanti, come l’ammortamento, la contabilità clienti e la contabilità fornitori (AP). Poiché la maggior parte delle aziende riporta l’utile netto in base alla competenza, include vari elementi non monetari, come l’ammortamento e l’ammortamento.

L’utile netto deve anche essere adeguato alle variazioni dei conti del capitale circolante nel bilancio della società. Ad esempio, un aumento dell’AR indica che i ricavi sono stati guadagnati e riportati nel reddito netto in base alla competenza temporale sebbene non siano stati ricevuti contanti. Questo aumento dell’AR deve essere sottratto dal reddito netto per trovare il vero impatto in contanti delle transazioni.

Al contrario, un aumento dell’AP indica che le spese sono state sostenute e contabilizzate in base alla competenza temporale che non è stata ancora pagata. Questo aumento di AP dovrebbe essere aggiunto all’utile netto per trovare il vero impatto in denaro.

I flussi di cassa operativi si concentrano sui flussi di cassa in entrata e in uscita relativi alle principali attività commerciali di un’azienda, come la vendita e l’acquisto di inventario, la fornitura di servizi e il pagamento degli stipendi. Qualsiasi operazione di investimento e finanziamento è esclusa dalla sezione relativa ai flussi di cassa operativi e segnalata separatamente, come l’assunzione di prestiti, l’acquisto di attrezzature di capitale e il pagamento di dividendi. Il flusso di cassa operativo può essere trovato nel rendiconto dei flussi di cassa di una società, suddiviso in flussi di cassa derivanti da operazioni, investimenti e finanziamenti.

Metodi di presentazione del flusso di cassa operativo

Metodo indiretto

La prima opzione per presentare il flusso di cassa è il metodo indiretto, in cui la società inizia con l’utile netto in base alla contabilità per competenza e lavora a ritroso per ottenere una cifra base di cassa per il periodo. Secondo il metodo della contabilità per competenza, i ricavi sono rilevati quando guadagnati, non necessariamente quando si riceve denaro.

Considera un’azienda manifatturiera che riporta un reddito netto di $ 100 milioni, mentre il suo flusso di cassa operativo è di $ 150 milioni. La differenza deriva dalle spese di ammortamento di $ 150 milioni, da un aumento dei crediti verso clienti di $ 50 milioni e da una diminuzione dei conti da pagare di $ 50 milioni. Apparirà nella sezione relativa ai flussi di cassa operativi del rendiconto finanziario in questo modo:

• Reddito netto $ 100 milioni
• Spese di ammortamento + $ 150 milioni
• Aumento di AR – $ 50 milioni
• Diminuzione AP – $ 50 milioni
• Flusso di cassa operativo $ 150 milioni

Metodo diretto

La seconda opzione è il metodo diretto, in cui una società registra tutte le transazioni in contanti e visualizza le informazioni utilizzando i flussi di cassa effettivi in ​​entrata e in uscita durante il periodo contabile.

Esempi del metodo diretto di flusso di cassa operativo includono:

• Salari corrisposti ai dipendenti
• Contanti pagati a venditori e fornitori
• Contanti raccolti dai clienti
• Interessi attivi e dividendi ricevuti
• Imposta sul reddito pagata e interessi pagati

Importanza del flusso di cassa operativo

Gli analisti finanziari a volte preferiscono esaminare le metriche del flusso di cassa perché eliminano alcune anomalie contabili. Il flusso di cassa operativo, in particolare, fornisce un quadro più chiaro della realtà attuale delle operazioni aziendali.

Ad esempio, prenotare una vendita di grandi dimensioni fornisce un grande impulso alle entrate, ma se l’azienda ha difficoltà a raccogliere i soldi, allora non è un vero vantaggio economico per l’azienda. D’altra parte, un’azienda può generare un flusso di cassa operativo elevato ma riporta un reddito netto molto basso se ha molte attività fisse e utilizza calcoli di ammortamento accelerato.

Se una società non ricava abbastanza denaro dalle sue operazioni di core business, dovrà trovare fonti temporanee di finanziamento esterno tramite finanziamenti o investimenti. Tuttavia, questo è insostenibile a lungo termine. Pertanto, il flusso di cassa operativo è una figura importante per valutare la stabilità finanziaria delle operazioni di un’azienda.

Domande frequenti

Quali sono i tre tipi di flussi di cassa?

I tre tipi di flusso di cassa sono operativi, di investimento e di finanziamento. Il flusso di cassa operativo include tutta la liquidità generata dalle principali attività commerciali di una società. Il flusso di cassa dell’investimento include tutti gli acquisti di beni capitali e gli investimenti in altre iniziative imprenditoriali. Il flusso di cassa del finanziamento include tutti i proventi ottenuti dall’emissione di debito e capitale proprio, nonché i pagamenti effettuati dalla società.

Perché il flusso di cassa operativo è importante?

Il flusso di cassa operativo è un parametro di riferimento importante per determinare il successo finanziario delle attività di core business di un’azienda in quanto misura la quantità di denaro generata dalle normali operazioni commerciali di un’azienda. Il flusso di cassa operativo indica se un’azienda può generare un flusso di cassa positivo sufficiente per mantenere e far crescere le proprie attività, altrimenti potrebbe richiedere finanziamenti esterni per l’espansione del capitale.

Come calcolare il flusso di cassa operativo?

Utilizzando il metodo indiretto, l’utile netto viene rettificato in base alla liquidità utilizzando le variazioni nei conti non in contanti, come l’ammortamento, la contabilità clienti e la contabilità fornitori (AP). Poiché la maggior parte delle aziende riporta l’utile netto in base alla competenza, include vari elementi non monetari, come l’ammortamento e l’ammortamento.

Flusso di cassa operativo = Reddito operativo + Deprezzamento – Imposte + Variazione del capitale circolante