Fondo aperto

Cos’è un fondo aperto?

Un fondo aperto è un portafoglio diversificato di denaro di investitori in pool che può emettere un numero illimitato di azioni. Lo sponsor del fondo vende le azioni direttamente agli investitori e le riscatta. Il prezzo di queste azioni è giornaliero, basato sul loro valore patrimoniale netto (NAV) corrente. Alcuni fondi comuni di investimento, fondi speculativi e fondi negoziati in borsa (ETF) sono tipi di fondi aperti.

Questi sono più comuni della loro controparte, i fondi chiusi e sono il baluardo delle opzioni di investimento nei piani pensionistici sponsorizzati dall’azienda, come un 401 (k).

Punti chiave

• Un fondo aperto è un veicolo di investimento che utilizza attività in pool, che consente nuovi contributi e prelievi continui dagli investitori del pool.
• Di conseguenza, i fondi aperti hanno un numero teoricamente illimitato di potenziali azioni in circolazione.
• Alcuni fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa sono entrambi tipi di fondi aperti.
• Le azioni aperte non sono negoziate in borsa e sono valutate al valore patrimoniale netto (NAV) del loro portafoglio alla fine di ogni giornata.

Come funziona un fondo di tipo aperto

Un fondo aperto emette azioni finché gli acquirenti le desiderano. È sempre aperto agli investimenti, da cui il nome, fondo aperto. L’acquisto di azioni fa sì che il fondo crei nuove azioni sostitutive, mentre la vendita di azioni le toglie dalla circolazione. Le azioni vengono acquistate e vendute su richiesta al loro NAV. La base giornaliera del valore patrimoniale netto si basa sul valore dei titoli sottostanti del fondo e viene calcolata alla fine della giornata di negoziazione. Se viene rimborsato un numero elevato di azioni, il fondo può vendere alcuni dei suoi investimenti per pagare gli investitori venditori.

Un fondo aperto offre agli investitori un modo semplice ed economico per mettere insieme denaro e acquistare un portafoglio diversificato che rifletta un obiettivo di investimento specifico. Gli obiettivi di investimento includono investimenti per la crescita o il reddito e in società a grande o piccola capitalizzazione, tra gli altri. Inoltre, i fondi possono indirizzare gli investimenti in settori o paesi specifici. Gli investitori in genere non hanno bisogno di molti soldi per entrare in un fondo aperto, rendendo il fondo facilmente accessibile a tutti i livelli di investitori.

Occasionalmente, quando la gestione degli investimenti di un fondo determina che il patrimonio totale di un fondo è diventato troppo grande per eseguire efficacemente l’obiettivo dichiarato, il fondo verrà chiuso a nuovi investitori. In casi estremi, alcuni fondi saranno chiusi a investimenti aggiuntivi da parte degli azionisti di fondi esistenti.

I fondi aperti sono così familiari, praticamente sinonimo di fondi comuni di investimento, che molti investitori potrebbero non rendersi conto che non sono l’unico tipo di fondo in città. Questo tipo di fondo di investimento non è nemmeno il tipo originale di fondo di investimento. I fondi chiusi sono più vecchi dei fondi comuni di investimento di diversi decenni, risalenti al 1893, secondo il Closed-End Fund Center.

La differenza dei fondi chiusi

I fondi chiusi vengono lanciati tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO) e venduti sul mercato aperto. Le azioni dei fondi chiusi vengono scambiate in borsa e sono più liquide. Prevedono le negoziazioni con uno sconto o un premio rispetto al NAV in base alla domanda e all’offerta durante la giornata di negoziazione.

Poiché i fondi chiusi non hanno tale requisito, possono investire in azioni, titoli illiquidi o in mercati come gli immobili. I fondi chiusi possono imporre costi aggiuntivi attraverso ampi spread denaro / lettera per fondi illiquidi e premio / sconto volatile al NAV. I fondi chiusi richiedono che le azioni siano negoziate tramite un broker. Il più delle volte, gli investitori possono anche ricevere il prezzo del valore intrinseco per le attività sottostanti del portafoglio al momento della vendita.

Pro e contro dei fondi aperti

Sia i fondi aperti che quelli chiusi sono gestiti da gestori di portafoglio con l’aiuto di analisti. Entrambi i tipi di fondi mitigano il rischio specifico del titolo detenendo investimenti diversificati e riducendo i costi di investimento e operativi grazie alla messa in comune dei fondi degli investitori.

Un fondo aperto ha un numero illimitato di azioni emesse dal fondo e riceve un valore NAV alla fine della giornata di negoziazione. Gli investitori che negoziano durante una giornata lavorativa devono attendere fino alla fine della negoziazione per realizzare eventuali guadagni o perdite dal fondo aperto.

Inoltre, i fondi aperti devono mantenere grandi riserve di liquidità come parte dei loro portafogli. Lo fanno nel caso in cui debbano soddisfare i rimborsi degli azionisti. Poiché questi fondi devono essere tenuti di riserva e non investiti, i rendimenti dei fondi aperti sono generalmente inferiori. I fondi aperti in genere forniscono maggiore sicurezza, mentre i fondi chiusi spesso forniscono un rendimento maggiore.

Poiché la gestione deve continuamente adeguare la partecipazione per soddisfare la domanda degli investitori, le commissioni di gestione per questi fondi sono generalmente più elevate rispetto ad altri fondi. Gli investitori in fondi aperti godono di una maggiore flessibilità nell’acquisto e nella vendita di azioni poiché la famiglia di fondi sponsorizzanti crea sempre un mercato al loro interno.

Professionisti

• Detenere portafogli diversificati, riducendo il rischio
• Offri una gestione professionale del denaro
• Sono altamente liquidi
• Richiedono minimi di investimento bassi

Contro

• Hanno un prezzo solo una volta al giorno
• Deve mantenere elevate riserve di liquidità
• Addebita commissioni e spese elevate (se gestite attivamente)
• Pubblica rendimenti inferiori (rispetto ai fondi chiusi)

Esempio del mondo reale di un fondo aperto

Magellan Fund di Fidelity, uno dei primi fondi aperti della società di investimento, mirava alla rivalutazione del capitale. È stata fondata nel 1963 e durante la fine degli anni ’70 e ’80 è diventata una leggenda per aver battuto regolarmente il mercato azionario con il suo rendimento annuo del 29%.

Il suo gestore di portafoglio, Peter Lynch, era vicino a un nome familiare. Il fondo è diventato così popolare, con un patrimonio che ha raggiunto i 100 miliardi di dollari, che nel 1997 Fidelity ha chiuso il fondo a nuovi investitori per quasi un decennio. Ha riaperto nel 2008.